Юрий Исаков

«С деньгами в кармане ты мудрый и красивый, и кушаешь сытно» – еврейская пословица

Состояние мировой экономики и финансов в последние месяцы характеризуется неопределенностью по ряду причин, которые понятны большинству. Тем не менее, финансовый рынок и наши сбережения продолжают расти, что позволяет расслабиться и часто повторять старые ошибки.

«У инвесторов очень короткая память» – Роман Абрамович

Эти ошибки делают не только новички, но и опытные инвесторы. Приведу некоторые из наиболее частых ошибок.

1. Отсутствие четкого плана

Ошибка: инвестирование без определенных целей или стратегии.

Почему это важно: без плана решения часто эмоциональны или реактивны, что приводит к непоследовательным результатам.

2. Попытки «поймать маркет»

Ошибка: попытка купить дешево и продать дорого на основе краткосрочных прогнозов.

Почему это важно: даже профессионалы далеко не всегда успешны в этом. Пропуск всего нескольких лучших дней на рынке может существенно снизить доходность.

3. Эмоциональное инвестирование

Ошибка: позволить страху или жадности влиять на решения.

Примеры: паническая продажа во время спада или погоня за акциями после большого ралли.

Почему это важно: эмоциональные решения часто приводят к покупке дорого и продаже дешево.

4. Отсутствие диверсификации

Ошибка: вложение слишком большого количества денег в одну акцию, сектор или класс активов.

Почему это важно: диверсификация помогает снизить риск и сгладить доходность с течением времени.

5. Игнорирование налогов и fees

Ошибка: игнорирование влияния платы за транзакции, расходов на фонд или налогов на прирост капитала.

Почему это важно: они могут значительно снизить долгосрочную доходность.

6. Следование за толпой

Ошибка: инвестирование на основе тенденций, шумихи в социальных сетях или того, что делают другие.

Почему это важно: популярные инвестиции часто переоценены, а шумиха может привести к «пузырям».

7. Отсутствие ребалансировки

Ошибка: позволение вашему портфолио отклониться от целевого распределения.

Почему это важно: ребалансировка помогает поддерживать желаемый уровень риска и может повысить доходность.

8. Излишняя самоуверенность

Ошибка: вера в то, что вы можете постоянно побеждать рынок или выбирать победителей.

Почему это важно: чрезмерная самоуверенность может привести к чрезмерному риску и принятию неверных решений.

9. Пренебрежение сбережениями на случай чрезвычайной ситуации

Ошибка: Инвестирование денег, которые могут понадобиться в краткосрочной перспективе.

Почему это важно: если вам нужно продать инвестиции во время спада, вы можете зафиксировать убытки.

10. Не продолжать учиться

Ошибка: Предполагать, что вы знаете достаточно или не остаетесь в курсе событий.

Почему это важно: рынки меняются, и информированность помогает вам адаптироваться и принимать более обоснованные решения.

Далее я отвечу на некоторые вопросы, которые мне задавали:

“Whoever said money can’t buy happiness didn’t know where to shop” – Gittel Hudnick

«Тот, кто сказал, что счастье нельзя купить за деньги, просто не знал, где делать покупки» – Гиттель Хадник 

Вопрос: Мы получили наследство и хотим его инвестировать. Мы встретились со многими специалистами, и каждый предлагает какой-то продукт, рассказывая о его преимуществах: mutual funds, seg funds, ETFs, stocks and bonds. Мы запутались и не знаем, что выбрать

Ответ: Каждый продукт имеет свои достоинства и недостатки, и выбор должен быть основан на вашей ситуации. Часто работает комбинация различных продуктов. Во многих случаях, если вам предлагают только один вид продукта, скорее всего специалист не имеет лицензии предлагать другие продукты. Я могу предложить своим клиентам самые разные опции вложений.

Вопрос: Рынок в последнее время поднимается, и понятно, что в какой-то момент он сильно упадет. Как уменьшить риск наших вложений в такой момент, не сильно снижая доход?

Ответ: Правильный вопрос: все знают, что рынок и экономика цикличны, но далеко не все строят стратегию, чтобы быть готовыми к падениям. При этом поймать момент падения рынка практически не удается. Ваша стратегия должна быть основана на сроке, на который вложены деньги, уровне приемлемого для вас риска, финансовой ситуации и т.д.

Помимо стратегий уменьшения рисков (на которых я сегодня не останавливаюсь) существуют инвестиционные продукты, использующие альтернативные вложения и стратегии, которые должны уменьшить зависимость ваших вкладов от рынка в целом и снизить риск, потенциально не сокращая ваш доход. Из-за недостатка места я не смогу объяснить детали в статье, но готов дать бесплатную консультацию.

Вопрос: Я не люблю риск и ищу гарантированные инвестиции. Знакомые мне сказали, что вложили пенсионные сбережения в фонд, который гарантирует им 7% дохода ежегодно. Как это может быть, если банки даже сейчас при высоком interest rate дают на гарантированный продукт значительно меньше?

Ответ: Хороший вопрос. Сделайте просто: пусть организация гарантирующего подпишет, что, если вы внесете сегодня $10,000, то через 5 лет у вас на счету будет сумма с учетом 7% роста (которые вы сможете снять, заплатив налоги). Вполне возможно, что энтузиазм предлагающего быстро угаснет и начнутся отговорки.

Вопрос: Сейчас многие говорят о высоких management fee для mutual funds. Как можно их уменьшить?

Ответ: Если держать определенную часть вашего портфолио в ETFs или даже в stocks and bonds, вы можете уменьшить затраты.

Вопрос: Я пожилой человек и имею приличные вложения, которые планирую оставить после себя двум дочерям. За эти годы мои сбережения сильно выросли, и мне сказали, что при передаче придется заплатить высокие налоги. Можно ли их избежать?

Ответ: Вы не можете не платить налоги на рост ваших вложений. Тем не менее, существуют стратегии, которые в некоторых случаях позволяют их уменьшить. Я как Trust & Estate Practitioner специализируюсь в вопросах наследства и готов дать вам бесплатную консультацию.

Вопрос: Мои сбережения вложены в mutual funds. Я попросил своего финансового консультанта вложить часть денег в акции одного из крупнейших банков. Он меня отговаривает, мотивируя тем, что это увеличит риск вложений. Прав ли он?

Ответ: Я не могу ответить конкретно, не зная вашей полной финансовой ситуации. Тем не менее, в большинстве случаев я не думаю, что, если какая-то часть ваших вложений будет вложена в акции стабильных больших компаний, то это увеличит ваш риск. Для примера: акции крупных банков на продолжительный срок часто дают доход значительно выше, чем mutual funds, предлагаемые этими банками. Дополнительный плюс такой стратегии – вы сможете значительно уменьшить ваши затраты (fee) по сравнению с mutual funds. Может быть, ваш специалист не имеет лицензии предлагать другие продукты, кроме mutual funds и GICs.

И в завершениеt еще изречение:

«Ignorance is the curse of G-d; knowledge is the wing wherewith we fly to heaven» – William Shakespeare 

«Невежество – проклятие Божье; знание – крыло, на котором мы летим на небеса» – Уильям Шекспир

Юрий Исаков, CFP, CLU, TEP, CIM, FMA, CDFA, MSc

Senior Financial Consultant

Cell: 416-820-8131

Email: yuri.isakov@ig.ca

«Amend your ways and your doings» – Bible, Jeremiah vii.3

Прежде чем перейти к сегодняшней теме, коротко расскажу о состоянии рынка. Хорошая новость: он продолжает восстанавливаться. Причины:

• Понижение «градуса напряженности» в ситуации с тарифами;
• Улучшение показателя инфляции;
• Улучшение Investors Sentiment;
• Исторически май показывал хороший результат после выборов в Штатах.

Тем не менее, волатильность рынка остается высокой.

Какую стратегию выбрать в такой неопределенной ситуации?

Я планирую в июне провести семинар о стратегиях, которые смогут защитить ваши сбережения и в то же время позволят потенциально заработать и уйти от дорогостоящих ошибок эмоциональных решений. И здесь фраза: “Investors have very short memories” – Roman Abramovich.

Те же, кто желает получить персональную бесплатную консультацию по их конкретным вопросам, могут связаться со мной по телефону или электронной почте.

Стратегии после 50

“It’s not the having, it’s the getting” – Elizabeth Taylor

Я рассматриваю возраст 50 лет условно как точку отсчета, начиная с которой многое в нашей жизни, включая финансовую ситуацию, меняется.

У молодой семьи обычно много финансовых задач и расходов, таких как покупка дома и выплаты mortgage, расходы на страховки, чтобы защитить семью, расходы на образование детей и т. д. Поэтому у них чаще нет возможности что-то отложить. После 50 у многих полностью или большей частью выплачен mortgage, дети выросли и начали обеспечивать себя, люди часто достигают высот в профессиональной карьере и, соответственно, растут их доходы. В этой ситуации у них есть возможность больше откладывать. Их больше волнуют стратегии пенсионного, налогового планирования и в какой-то момент эффективной передачи наследства. И в зависимости от того, как они распорядятся деньгами до пенсионного возраста и после, будет зависеть, какой уровень жизни они смогут позволить себе, прекратив работать, и что смогут оставить наследникам.

 Далее ответы на вопросы

«What’s the use of running if you are not on the right road» – German proverb

Вопрос: Мне и супруге 61, и у нас в пенсионном возрасте будет невысокий доход. Наш план – продать дом, инвестировать эти деньги и на них или жить, или купить недорогое кондо и жить на разницу. Есть ли здесь проблемы?

Ответ: Если у вас будет в пенсионном возрасте очень невысокий доход, то вам скорее будет положена дополнительная пенсия (GIS), которая может быть значительной и наличие дома на ее получение не повлияет. В случае инвестирования денег вы будете иметь с них доход, который может лишить вас возможности получать всю или часть этой пенсии. Помимо этого, рост цены дома, в котором вы жили, не облагался налогом, в то время как на доход ваших инвестиций придется платить налог (исключение составляют TFSA accounts).

В последнее время мне все чаще приходится встречаться с людьми, которые намерены продать недвижимость, в которой живут, чтобы жить на эти деньги, или продать недвижимость, купленную для инвестиции. Для этих разных групп должна быть разная стратегия. Это серьезный шаг, который может сильно повлиять на ваше финансовое положение в будущем, и решение для каждой ситуации будет определяться по многим параметрам. Вам определенно нужна помощь специалиста, который рассчитает все опции и поможет выбрать наиболее эффективную стратегию в вашей ситуации. Наконец, если вы решите инвестировать и жить на эти деньги, то делайте это с квалифицированным специалистом в инвестициях, потому что у вас в случае ошибки, скорее всего, будет мало времени для ее исправления. Позвоните мне для бесплатной консультации, если у вас возникла эта проблема.

Вопрос: Мои сбережения вложены в mutual funds. Я попросил своего финансового консультанта вложить часть денег в акции одного из крупнейших банков. Он меня отговаривает, мотивируя тем, что это увеличит риск вложений. Прав ли он?

Ответ: Я не могу ответить конкретно, не зная вашей полной финансовой ситуации. Тем не менее, в большинстве случаев я не думаю, что, если какая-то часть ваших вложений будет вложена в акции стабильных больших компаний – это увеличит ваш риск. Для примера: акции крупных банков на продолжительный срок, как правило, дают значительно выше доход, чем mutual funds, предлагаемые этими банками. Дополнительный плюс такой стратегии – вы сможете значительно уменьшить ваши затраты (fee) по сравнению с mutual funds. Возможно, ваш специалист не имеет лицензии предлагать другие продукты, кроме mutual funds и GICs.

Вопрос: Мы – пенсионеры и потратили наши пенсионные сбережения. Мы хотим продолжать жить в своем доме, и нам дали совет использовать reverse mortgage. Есть ли минусы в этой стратегии?

Ответ: Если вы не заботитесь о том, чтобы оставить что-то наследникам, то такая стратегия может помочь, но стоит учесть процентную ставку на полученные деньги. Подобная ситуация была в моей практике. Ко мне обратились мои клиенты пенсионеры и их дочь с мужем. Пользуясь приблизительными расчетами, я показал дочери и ее мужу, что, если родители проживут еще 15 лет и воспользуются reverse mortgage, то после ухода родителей им, продав дом и выплатив долг, останется $250,000 – $300,000. Если же дети будут давать родителям на жизнь $2000 в месяц в течение 15 лет, то заплатив $360,000, они получат без налогов (исключая probate fee) дом стоимостью более $1 миллиона. (Все цифры в этом примере условные). Дети поняли, что, доплачивая родителям, они существенно выигрывают и, к радости родителей, согласились на этот вариант. Возможны и другие варианты, нужно внимательно рассмотреть плюсы и минусы каждого, чтобы выбрать, что подходит вам.

Вопрос: Нам обоим исполняется 60, мы хотим выйти на пенсию в следующем году и жить на свои сбережения, полностью убрав риск перевести их в GIC. Правильно ли наше решение?

Ответ: Вложения в GIC часто не покрывают инфляцию и налоги, в реальных деньгах вы теряете. Если, теряя в реальных деньгах, вы проживете еще 25 – 30 лет, то посчитайте ваши потери за этот срок. С другой стороны, если вы сделали расчеты и уверены, что вам хватит ваших сбережений, даже если вы вложите в GIC, то вы в порядке. Большинство пенсионеров вынуждены идти хотя бы на малый риск, чтобы зарабатывать, вложив сбережения в консервативный портфолио. Благодаря этому их сбережений должно хватить на более длительный срок и потенциально иметь возможность что-то оставить наследникам.

Вопрос: Нам посоветовали вписать в title дома нашего взрослого сына, чтобы, когда нас не станет, дом напрямую без проблем и налогов перешел сыну. Стоит ли нам следовать этому совету?

Ответ: Здесь решение должно приниматься на основе индивидуальной ситуации. В большинстве случаев вы заплатите значительно больше налогов, вписав взрослого сына в title. Кроме налогов, могут возникнуть другого рода проблемы: представьте, что у вас испортились отношения с сыном, и вы не можете без его согласия что-либо сделать с домом. Или, если сын женился, через несколько лет их брак распался, то жена потенциально может претендовать на часть имущества, включая дом. Похожие проблемы могут возникнуть при вписании детей в общие счета.

Вопрос: Мы планируем в пенсионном возрасте продать дом, инвестировать эти деньги в Канаде и переехать жить в другую страну. Как это скажется на пенсиях и налогах?

Ответ: Живя в другой стране, вы полностью будете получать заработанную пенсию CPP. Пенсию по возрасту OAS вы будете получать, если прожили в Канаде не менее 20 лет. Вы не будете получать GIS – дополнительную пенсию для людей с низким доходом. По поводу налогов на ваши вложения позвоните мне для обсуждения.

Вопрос: Я не люблю риск. Знакомые мне сказали, что вложили пенсионные сбережения в фонд, который гарантирует им 6% дохода ежегодно. Как это может быть, если банки дают на гарантированный продукт максимум 1 – 2%?

Ответ: Хороший вопрос. Специалист может предположить доход на негарантированный продукт, но не гарантировать. Сделайте просто: пусть организация гарантирующего подпишет, что, если вы внесете сегодня $10,000, то через 5 лет у вас на счету гарантированно будет $12,762 (которые вы сможете снять, заплатив налоги). Скорее всего, у предлагающего такие проценты быстро угаснет энтузиазм и начнутся отговорки…

Вопрос: В последнее время много пишут о налоговой выгоде Tax Free Saving Accounts. Кто и где может его открыть и в чем его преимущества?

Ответ: Открывать такой счет может только резидент Канады вне зависимости от гражданства. Вы можете открыть счет на ребенка, только если ему исполнилось 18 лет. Вы можете открыть такой счет практически в любой финансовой организации. Каждый человек может иметь несколько таких счетов, но суммарная цифра вложенных денег не должна превышать установленного лимита. TFSA – замечательный инструмент, который практически не имеет минусов. Но из моего опыта большинство людей использует такой счет как обычный saving account, в результате не пользуется его преимуществами. Для своих клиентов я использую этот счет как замечательный долговременный инструмент для их пенсионного планирования (и часто планирования наследства), являющийся дополнением или альтернативой их RRSP.

Вопрос: Сейчас многие говорят о высоких управленческих платежах (management fees) для mutual funds. Как можно их уменьшить?

Ответ: Держа определенную часть вашего портолио в ETFs или даже в stocks and bonds вы можете уменьшить затраты.

Вопрос: У нас с женой есть дом и коттедж. Нам посоветовали перевести владение коттеджем в Family Trust, где beneficiaries будут наши три сына, которые им пользуются, а один сын планирует там жить постоянно. Нам объяснили, что, если сын будет проживать там, то для него это будет principal residence (основное место проживания) и поэтому не будет налогов при продаже в будущем. Это верно?

Ответ: Если один из beneficiaries укажет коттедж как principal residence, то два других брата не смогут декларировать дома, в которых они живут как principal residence, что приведет к очень негативным налоговым последствиям.

Вопрос: Я читаю много негативных прогнозов в средствах массовой информации что в этот раз будет совсем по-другому, что рынок резко упал и не восстановится. Вы с этим согласны?

Ответ: Такие прогнозы появляются, как правило, при каждой нестабильности в финансах и/или геополитической ситуации. И я отвечу, приведя высказывания двух великих людей.

1. “The four most dangerous words in investing are This time it’s different” – Sir John Templeton.
2. “What has been will be again, what has been done will be done again; there is nothing new under the sun” – King Solomon.

Вопрос: Я выхожу на пенсию, у меня есть дом стоимостью примерно $800,000 и какие-то сбережения. Скажется ли наличие дома и то, что я часть его сдаю, на получение GIS, если у меня не предвидится другого дохода и нет сбережений?

Ответ: На получение GIS влияет доход (income), а не состояние (assets). Само наличие дома и сбережений, включая пенсионные, никак не повлияет на получение GIS, потому что это не доход, а состояние. Плата за аренду пойдет вам в доход и повлияет на GIS. Помимо этого, доход на ваши сбережения и суммы, которые вы будете снимать с пенсионных программ, определенно изменят результат.

Учитывая, что этот вопрос задают довольно часто, я приведу ссылку из официального источника:

The amount of the supplement depends on the pensioner’s marital status and income. The income

• does not include possessions, savings, investment assets, a home or property, or the OAS pension;
• does include private pension income, employment income, Employment Insurance benefits, CPP/QPP benefits, interest, dividends, capital gains, rents, foreign pension income, RRSPs that are cashed, and income from other sources such as workers’ compensation payments, alimony, etc.

Заключение

“The past cannot be changed. The future is yet in your power” – Abraham Lincoln

Сегодня я ответил на некоторые вопросы. Но решение отдельных вопросов не решит большинства ваших проблем, если у вас нет полного финансового плана. Чтобы достичь финансовой цели, нужно разработать план, в котором отражены наиболее выгодные в вашем случае стратегии пенсионного, инвестиционного, налогового планирования, наследства и, наконец, финансовой защиты в случае непредвиденного (страхование). Если вы не просто по инерции вкладываете с вашим финансовым консультантом в RRSP, TFSA, инвестиционные счета и т. д., но он построил вам профессионально составленный детальный план стратегий – вы на правильном пути к цели. Если же у вас его нет – я готов помочь вам.

И в заключение еще фраза: “Examine the contents, not the bottle” – Talmud

Юрий Исаков, CFP, CIM, CLU, TEP, FMA, CDFA, MSc

Senior Financial Consultant

Cell: (416) 820-8131

yuri.isakov@ig.ca

“When you are young you think money is the most important thing in life. When you are old, you know it.” – Oscar Wilde

Прежде чем начать сегодняшнюю статью, мне бы хотелось остановиться на нынешних драматических изменениях в финансовой ситуации, причину которых можно охарактиризовать одним словом – «тарифы».

К чему они могут привести:

• Волатильности (нестабильности) рынка вследствие неопределенности;
• Растущей инфляции – росту цен на импортируемые промышленные продукты и материалы;
• Замедлению экономического роста;
• Особенно серьезным проблемам в индустриях, зависящих от импорта.

Этот список можно продолжить.

Встает вопрос: как защитить сбережения в такой ситуации? Здесь список возможных стратегий без их объяснений: диверсификация, включение в портфолио инвестиций, которые не движутся в тандеме с рынком, увеличение % вложений в инструменты, платящие дивиденды, постоянный мониторинг и ребалансировка.

Те, кто хочет получить детальный анализ и рекомендации по поводу своих вложений, могут связаться со мной для бесплатной консультации.

Теперь к основной теме.

 “For we brought nothing into this world, and it is certain we can carry nothing out.” – [Bible, 1 Timothy 6:7]

Большинство из нас являются иммигрантами в первом поколении и еще не сталкивались с проблемами при передаче своего состояния детям и внукам. Незнание часто приводит к дорогостоящим ошибкам. Последствиями таких ошибок могут быть высокие налоги, которых можно было бы избежать, раздел наследства не так, как планировал ушедший, и, наконец, судебные процессы и возникающая вражда между наследниками (как правило, близкими родственниками).

Сегодня я расскажу об одной из таких ошибок и покажу на примерах возможные последствия. Думаю, эта информация полезна не только тем, кто думает оставить нажитое состояние, но и тем, кто в какой-то момент рассчитывает получить наследство. Сегодняшняя тема – joint ownership или вписывание родителями взрослых детей в счета или Title дома и некоторые другие вопросы, связанные с передачей наследства. Многие родители вписывают детей, чтобы сэкономить на probate fee и чтобы состояние перешло наследникам легче и быстрее. На примерах, описанных ниже, вы можете понять, что такое решение часто может привести к противоположным результатам. Заранее приношу извинения тем, кому примеры покажутся очень мрачными: к сожалению, в жизни каждого случаются негативные ситуации…

Сценарий №1

Пожилая женщина решила вписать в Title дома своего единственного взрослого сына, с тем чтобы, когда ее не станет, дом перешел ему напрямую, быстро и без проблем. Сын был в то время женат и имел свой дом. Когда через годы женщины не стало и дом, многократно выросший в стоимости, перешел сыну, он решил его продать. Если бы дом был только на имя матери, то при продаже дома, перешедшего сыну, скажем, по завещанию, ему не пришлось бы платить налоги на рост цены дома (capital gain), потому что для нее это был principal residence (дом, в котором она жила). В нашем же случае половина прибавленной стоимости дома была переадресована на сына, и ему пришлось заплатить большой налог на capital gain. Единственное, что пришлось бы заплатить, если сын не был бы вписан, это probate fee, который был бы несравнимо меньше указанных выше налогов.

Давайте усугубим данную ситуацию дополнительными проблемами.

А. Потеря контроля. Если при жизни женщины у нее испортились отношения с сыном, она не может без его согласия предпринять какие-либо действия, связанные с домом. Она не может, к примеру, продать дом. Но если он даже согласится, то может претендовать на половину денег от продажи.

Б. Кредиторы. У сына финансовые проблемы, и он не может платить по долгам. В этом случае кредиторы могут претендовать на его половину дома.

В. Семейные проблемы. Сын разводится. В этом случае супруга может претендовать на долю дома или хотя бы на долю того, насколько он вырос.

Сценарий №2

Пожилая женщина имеет серьезные проблемы со здоровьем. У нее есть две взрослые дочери, у каждой из которых двое своих детей. Женщина по совету «знатоков» вписала в свои счета дочерей, полагая, что когда ее не станет, все поровну разделится и легко, без проблем перейдет дочерям. Через короткое время, когда старшая дочь везла мать к врачу, они попали в автомобильную аварию, и обе погибли. В результате все оставшееся наследство перешло младшей дочери как совладельцу, а дети погибшей дочери не получили ничего. Это не было тем, что планировала женщина. Если бы дочери не были вписаны в счета как совладельцы, то результат был бы совершенно другим.

Сценарий №3

Женщина вписала в свой инвестиционный счет сына, который за ней ухаживал, и не желала оставить ничего другому сыну, который ее игнорировал. Несмотря на то, что это был совместный счет, она декларировала весь получаемый доход на себя, потому что была в низкой налоговой сетке. Когда ее не стало, второй сын оспорил то, что это был реально совместный счет. Суд, несмотря на то, что счет записан на обоих, пришел к заключению, что сын был вписан, чтобы помогать женщине управлять ее деньгами (in trust). В результате деньги были разделены не так, как планировала женщина.

Таковы возможные негативные последствия вписывания в денежные счета и Title дома взрослых детей. Список таких сценариев можно продолжить. Этих последствий можно было бы избежать, не вписывая детей в счета или Title дом, а просто составив завещание. Тем не менее, это не значит, что такая стратегия всегда не выгодна: как и любая другая, она может иметь достоинства и приносить пользу в определенных ситуациях.

Я еще раз прошу прощения у читателей за описанные выше мрачные сценарии. К сожалению, это часть жизни.

Как поступить?

“Any fool can know. The point is to understand” ― Albert Einstein

То, что я рассказал выше, является малой верхушкой огромного айсберга, который называется estate planning. Представьте различные ситуации.

1. Каждый из супругов, счастливо живущих в повторном браке, имеет ребенка от предыдущего брака. Они живут в дорогом доме и имеют значительные пенсионные сбережения. В силу налоговых последствий они указали друг друга как beneficiary. Если с одним из супругов что-то случится, общий дом и сбережения останутся другому супругу. И здесь совершенно нет гарантий, что он оставит поровну обоим детям по завещанию, а не предпочтет своего ребенка. Как защититься?
2. Представьте ситуацию, что у пожилого человека сын – транжира, и, если получит состояние, то быстро промотает. Как обеспечить сына финансово, но сохранить контроль за деньгами после смерти?
3. У человека несколько единиц недвижимости, которые значительно выросли в цене. Если его завтра не станет, то на него нужно будет сделать final tax return и будет считаться, что все, что у него на момент смерти было, он продал. Ему придется заплатить очень большую сумму налога на рост его недвижимости (capital gain). Налоги нельзя обойти. Но что можно сделать сегодня, чтобы в будущем эти налоги уменьшить?
4. Человек решил оставить после себя четверым сыновьям поровну:

• первому – дом на миллион,
• второму – бизнес на миллион,
• третьему – инвестиции в ценные бумаги и пенсионные программы на сумму в миллион,
• четвертому – страховку на миллион.

Он рассчитывал разделить справедливо, но после налогов суммы настолько сильно отличались, что это привело еще и к проблемам в отношениях братьев. В чем он просчитался?

5. Представьте, что у человека нет power of attorney (доверенность). Если, к примеру, его настигла болезнь Альцгеймера, то его подпись с юридической точки зрения будет недействительна. И, если надо продать дом, то это займет много времени, усилий и денег, чтобы супруг или ребенок смог получить на это разрешение от государства.
6. Представьте, что у человека сын нетрудоспособен и получает помощь от государства. Если ему оставить наследство, то он лишится помощи государства. Как обеспечить сына, не теряя помощи государства?
7. В определенных случаях, чтобы уменьшить probate fee, человеку стоит иметь не одно, а два завещания. В каких случаях?
8. Многие люди слышали о Трастах, когда речь идет о наследстве. В каких случаях они выгодны?
9. У вас есть цель – оставить значительную часть вашего состояния детям, и вы не желаете этими деньгами рисковать. С другой стороны, если деньги на GIC или Saving Account, то со временем на них сильно скажется инфляция, которая может быть выше, чем доход, который платится на ваши вложения. Как найти компромиссное решение?
10. Вы хотите быть уверенным, что супруг/a вашего взрослого ребенка не сможет претендовать в случае развода не только на часть полученного от вас вашим ребенком наследства, но и на его рост. Как этого достичь?
11. У вас есть недвижимость, инвестиционные и пенсионные счета, страховки, бизнес. Деньги из каких источников и счетов стоит использовать при жизни, а что оставить наследникам?

Список этих вопросов можно продолжать еще долго. И, если какой-то из этих вопросов актуален для вас, консультация специалиста поможет сохранить вам значительную сумму.

Я занимаюсь всеми вопросами финансового планирования и Estate planning –их часть. Одно из моих designations –Trust&Estate Practitioner. Это звание получают адвокаты и финансовые специалисты после интенсивной программы обучения и широкого опыта в вопросах наследства.

Estate planning часто связан с Family Law (Семейное право). Представьте ситуацию, что все имущество супругов записано на мужа, и он по завещанию оставил все сыну, обделив супругу. В этом случае она может обратиться к Семейному законодательству, по которому ей полагается половина имущества, нажитого за годы совместного проживания. В таком случае его завещание не будет иметь силы. Я имею designation CDFA (Certified Divorce Financial Analyst), и меня часто поражает, насколько супруги плохо знают свои права и обязанности, если отношения не сложились. Это особенно относится к тем, кто живет в гражданском браке.

Итог

«A man who does not think and plan long ahead will find trouble right at his door» – Confucius

Будучи иммигрантами, мы, в отличие от коренных канадцев, не проходили через процесс передачи наследства. Как результат – мы недооцениваем его важности и последствий неподготовленности. Среди тех, кто понимает важность такого планирования, многие просто считают, что им еще рано думать об этом. В реальности же об estate planning нужно задумываться не по достижении определенного возраста, а когда вам есть что и кому оставлять.

Estate planning является одной из самых сложных составляющих финансового планирования. Здесь недостаточно просто решить оставить близким определенное состояние, а нужно учитывать налогообложение, риск, return, законодательство и т. д. Нужно рассчитать стратегии и выбрать инструменты передачи наследства. Каждый из этих инструментов может иметь свои плюсы и минусы. Эти инструменты включают недвижимость, страховки жизни, tax free saving accounts, инвестиции и т. д. Estate planning также позволяет оставить после себя мир и благодарность. Люди, не задумавшиеся об этом при жизни, рискуют оставить после себя обиды от чувства несправедливости и судебные иски часто даже между близкими.

В ближайшие недели я планирую написать о другой стратегии estate planning – о Трастах и в каких случаях их стоит применять для передачи наследства.

Заключение

«Good plans shape good decisions. That’s why good planning helps to make elusive dreams come true» – Jeoffrey Fisher

Сегодняшняя тема – не самая приятная для обсуждения. Мне, к примеру, гораздо приятнее говорить, скажем, об инвестициях (я имею designation Chartered Investment Manager). Но мы не вправе игнорировать эту тему, если хотим оставить после себя мир и благодарность.

Еstate planning (планирование наследства) является составной частью полного финансового планирования, включающего retirement, tax, investment planning и risk management/ insurance и их нельзя решать обособленно друг от друга. У каждого человека должна быть конкретная финансовая цель и детальный финансовый план достижения этой цели, основанный на анализе и расчетах. Если ваш финансовый консультант, кроме того, что просто вкладывает ваши деньги, продавая инвестиционный или страховой продукт, предоставляет вам такой план – ваше финансовое благополучие в хороших руках. Если же нет – пожалуйста, свяжитесь со мной для бесплатной консультации.

Пояснение: мне часто приходится объяснять обратившимся, что я не составляю завещание – это работа адвокатов. Я помогаю построить стратегии и финансовый план, который поможет заработать, сэкономить, избежать финансовых ошибок, и может быть применен при составлении вашего завещания, а также я могу помочь в эффективном управлении вашими финансами и в достижении вашей финансовой цели.

Юрий Исаков, CFP, CLU, TEP, CIM, FMA, CDFA, MSc

Senior Financial Consultant

Cell: (416) 820-8131

Email: Yuri.Isakov@ig.ca

“The past cannot be changed. The future is yet in your power” – Abraham Lincoln

Прежде чем перейти к сегодняшней теме, я хочу кратко остановиться на ситуации на финансовом рынке. Рынок лихорадит, и с начала года он опустился. Такой показатель как Index of Consumer Confidence, измеряющий оптимизм потребителей в экономической и финансовой ситуации, резко упал. Люди волнуются по поводу своих инвестированных сбережений. Все осведомлены, что причина объясняется одним словом: «тарифы», которые повлияют на мировую экономику и инфляцию.

Какую стратегию принять в такой ситуации, чтобы не потерять и заработать? Я в ближайшее время планирую провести семинар на эту тему. Интересующиеся могут связаться со мной, и мы сообщим о месте и времени проведения. Те же, кто хочет получить не общие, а конкретные в их ситуации рекомендации, могут связаться со мной для бесплатной консультации.

“Start with what is right rather than what is acceptable” – Franz Kafka.

Рынок ценных бумаг и наши сбережения хорошо росли в последние два года, и мы расслабились. Мы забыли, через что прошли в 2000 2002, 2008 и 2022 годах. «У инвесторов очень короткая память» – Роман Абрамович. Из моего опыта: большинство инвесторов не сделали выводов из прошлых ошибок и продолжают плыть по течению. Но рынок цикличен, и даже великим инвесторам не всегда удается поймать момент, когда он начнет падать. А в течение жизни многие из нас пройдут через не один кризис. Если у вас есть рассчитанная для вашей ситуации детальная стратегия, принимающая во внимание ваши цели, финансовое положение, приемлемый уровень риска, возраст, налоговую сетку и т. д., и вы следуете этому плану – вы на правильном пути. Если же вы просто «плывете по течению», обратитесь за бесплатной консультацией ко мне или другому специалисту, имеющему designations в финансовом планировании и инвестициях.

Финансовые инструменты

“Examine the contents, not the bottle” – Talmud

Теперь перейдем к нашей сегодняшней теме.

Наш результат достижения финансовой цели зависит не только от того, сколько мы зарабатываем, но и от того, как мы распоряжаемся суммой заработка, остающейся после текущих расходов.

Сегодня я только поверхностно затрону стратегии инвестирования в пенсионные и инвестиционные счета, но остановлюсь подробнее на сравнении финансовых инструментов, в которые могут быть вложены наши сбережения.

Финансовые инструменты я разделяю на следующие большие группы (существуют и другие, помимо перечисленных) и попытаюсь дать их сравнительные характеристики:

• Гарантированные вложения (saving accounts, GICs),
• Mutual Funds,
• ETF,
• Stock and Bonds,
• Guaranteed Investment Funds,
• Annuity.

Гарантированные вложения

Преимущества: определенность. Вложенная вами сумма гарантирована, и вы знаете, на сколько вырастут ваши вложения через определенный срок.

Недостатки: слово «гарантия» стоит дорого, и ваш рост, как правило, не покрывает инфляцию и налоги на рост (особенно в последние годы, когда уровень инфляции был значительно выше исторического). Поэтому на эти деньги с годами вы чаще можете купить меньше, чем когда вы вложили. Как результат, в реальных деньгах вы чаще теряете. Если ваши деньги лежат на таких счетах продолжительное время, то ваши реальные потери могут быть значительными. Такой вид продуктов может подходить в ситуации, когда деньги вложены на относительно короткий срок. Они также могут быть предпочтительны, если человек полностью не приемлет риск, даже осознавая, что в реальных деньгах будет терять. Я не хочу долго останавливаться на этих инструментах, полагая, что вы имеете о них представление.

Mutual Funds

На сегодняшний день всё ещё остаются самым распространенным видом вложений.

Преимущества: профессиональное управление и диверсификация. Фонды управляются профессионалами, и мы покупаем блоки фондов. В результате даже небольшая вложенная сумма будет инвестирована в десятки различных ценных бумаг, что снизит риск, не уменьшая дохода. Вкладывая, вы можете выбрать фонды с любым уровнем риска – от очень консервативного до агрессивного. Наконец, фонды могут специализироваться на различных видах вложений, географических территориях, индустриях и т. д. Фонды могут подходить большинству инвесторов, но особенно выгодны в случае не очень значительной суммы вложений, позволяя ее диверсифицировать. Они подходят для ситуации, когда вы регулярно (скажем, помесячно) вкладываете или снимаете определенную сумму.

Недостатки: Относительно высокие платежи (fees) за профессиональное управление фондами.

ETF (Exchange Traded Funds)

С каждым годом набирают все большую популярность и составляют все большую конкуренцию Mutual Funds.

Преимущества: диверсификация и невысокие платежи (fees).Вложения в ETF являются чаще (но не всегда) пассивным видом вложений, которые не управляются профессионально, а отражают композицию соответствующего индекса. Из-за разницы в платежах, несмотря на профессиональное управление, относительно небольшое число Mutual Funds на продолжительный срок показывает результат лучше соответствующего им ETF.

Недостатки: вложения в эти фонды зеркально отражают индекс и, не управляясь профессионально, не имеют стратегии снижения рисков. Плюс, многие ETF могут отражать соответствующий индекс с большой погрешностью (например, индексы для очень широкой географической территории или, к примеру, индексы относительно маленьких компаний).

Stocks and Bonds

Преимущества: потенциальная возможность получить значительно выше усредненного результата, который дают ETF за счет возможности создавать портфолио (самостоятельно или с помощью вашего консультанта). Самые низкие затраты на покупку и содержание.

Недостатки: то, что мы указали, как преимущества – например, возможность получить доход выше усредненного – с другой стороны, повышает риск. Ваши вложения должны быть значительными, чтобы иметь диверсифицированный портфолио с достаточным количеством stocks and bonds, так как вы платите за каждую покупку/ продажу. В отличие, скажем, от ETF и Mutual Funds, вложения в эти инструменты требуют значительно больше вашего (или вашего консультанта) внимания и времени.

GIF (Guaranteed Investment Funds)

Преимущества: дает определенный пакет гарантий на вложенный капитал или на доход на этот капитал при вложении на продолжительный срок, а также некоторые другие преимущества. К примеру, может в определенных случаях давать защиту этих вложений от кредиторов при банкротстве. Соединяет страховой план (insurance policy) с бенефитами инвестиционного фонда (investment fund).

Недостатки: этот пакет гарантий стоит дополнительных затрат, которые выражаются в очень высоких платежах за управленческие услуги (management fees). Из моего опыта: очень часто люди слышат слово «гарантии» и вкладывают в эти продукты, хотя многим не нужна большая часть этих гарантий, за которые они платят.

Annuity

C annuity вы за свои деньги покупаете себе у страховой компании гарантированную пенсию на определенное время или до конца жизни. Деньги могут быть взяты с обычных счетов или с RRSP.

Преимущества: при расчете выплат ваш rate of return будет выше, чем, если бы вы вложили деньги в GIC. Плюс, вас меньше беспокоит, хватит ли вам денег, если вы будете жить долго.

Недостатки: Вы теряете доступ к сумме, которую вы заплатили за annuity.

Среди перечисленных продуктов нет плохих или хороших: правильный выбор зависит от конкретной ситуации и целей инвестора. Очень часто хорошо работает комбинация различных видов финансовых продуктов.

Ниже я отвечу на некоторые часто задаваемые мне вопросы

“It’s choice – not chance – that determines your destiny” – Jean Nidetch

Вопрос: Мы получили наследство и хотим его инвестировать. Мы встречались со многими специалистами, и каждый предлагает какой-то продукт, рассказывая о его преимуществах: mutual funds, seg funds, ETFs, stocks and bonds. Мы запутались и не знаем, что выбрать.

Ответ: Каждый продукт имеет свои достоинства и недостатки, часто лучше комбинация различных продуктов. Во многих случаях, если вам предлагают только один вид продукта – скорее всего, специалист не имеет лицензии на другие продукты. Я могу предложить своим клиентам самые разные опции вложений.

Вопрос: Рынок ценных бумаг последнее время идет вверх, и понятно, что в какой-то момент он сильно упадет. Как уменьшить риск наших вложений в такой момент, не сильно уменьшая доход?

Ответ: Правильный вопрос: все знают, что рынок и экономика цикличны, но далеко не все строят стратегию, чтобы быть готовым к падениям. При этом поймать момент падения рынка практически не удается. Ваша стратегия должна быть основана на сроке, на который вложены деньги, уровень приемлемого для вас риска, финансовой ситуации и т. д. Помимо стратегий уменьшения рисков (на которых я сегодня не останавливаюсь), существуют инвестиционные продукты, использующие альтернативные вложения и стратегии, которые должны уменьшить зависимость ваших вкладов от состояния рынка в целом и уменьшить риск, потенциально не уменьшая вашего дохода. Из-за недостатка места я не смогу объяснить детали в статье, но готов дать бесплатную консультацию.

Вопрос: Я не люблю риск и ищу гарантированные инвестиции. Знакомые мне сказали, что вложили пенсионные сбережения в фонд, который гарантирует им до 7% дохода ежегодно. Как это может быть, если банки дают на гарантированный продукт значительно меньше?

Ответ: Хороший вопрос. Сделайте просто: пусть организация гарантирующего подпишет, что, если вы внесете сегодня $10,000, то через 5 лет у вас на счету будет сумма с учетом 7% роста (которые вы сможете снять, заплатив налоги). Вы увидите, как быстро угаснет энтузиазм предлагающего, и начнутся отговорки…

Вопрос: Сейчас многие говорят о высоких платежах за управленческие услуги (management fee) для mutual funds. Как можно их уменьшить?

Ответ: Если держать определенную часть вашего портфолио в ETF или даже в stocks and bonds, вы можете уменьшить затраты.

Вопрос: Я пожилой человек, имею приличные инвестиционные вложения и два дома, которые планирую оставить после себя двум дочерям. За эти годы мои сбережения сильно выросли, и мне сказали, что при передаче придется заплатить высокие налоги. Можно ли их избежать?

Ответ: Вы не можете не заплатить налоги на рост ваших вложений. Тем не менее, существуют стратегии, которые в некоторых случаях позволяют их уменьшить. Как Trust & Estate Practitioner я специализируюсь в вопросах наследства и готов дать вам бесплатную консультацию.

Вопрос: Мне и супруге 63, и у нас в пенсионном возрасте будет очень невысокий доход. Наш дом сильно поднялся в цене, и мы планируем продать его, инвестировать эти деньги и жить на них или купить недорогое кондо и жить на разницу. Есть ли здесь проблемы?

Ответ: Если вы будете иметь в пенсионном возрасте очень невысокий доход, то вам скорее будет положена дополнительная пенсия (GIS), которая может быть значительной, и наличие дома не ее получение не повлияет. Инвестировав же деньги, вы будете иметь с них доход, который может лишить вас возможности получать всю или часть этой пенсии. Помимо этого, рост дома, в котором вы жили, не облагался налогом, в то время как на доход от ваших инвестиций нужно будет платить (исключение составляют TFSA accounts). Вам, определенно, нужна помощь специалиста, который рассчитает все опции и поможет выбрать наиболее эффективную в вашей ситуации. Наконец, если вы решите инвестировать и жить на эти деньги, то сотрудничайте с квалифицированным специалистом в инвестициях, потому что у вас, скорее всего, будет мало времени восстановиться в случае ошибки.

Заключение

“What has been will be again, what has been done will be done again; there is nothing new under the sun” – Ecclesiastes 1:9, King Solomon

Сегодня я не сказал ничего нового и повторил известные всем истины, которые большинство из нас знают, но игнорируют.

Всем известно, что рынок цикличен, и у вас должна быть стратегия, которая учтет будущие резкие падения. Природа человека такова, что мы забываем уроки прошлого (в нашем случае уроки падений и кризисов). Конечно, хорошо быть по жизни оптимистами, но ваши действия должны учитывать уроки истории. И еще фраза по этому поводу: “The Bible oddly says a few times ‘remember’ but ‘do not forget’ because we are in a society that forgets” – Ambrose Spreafico, bishop.

Другой момент, на который стоит обратить внимание, это факт, что инвестиционное планирование является частью полного финансового планирования. Чтобы достичь финансовой цели, нужно иметь финансовый план, в котором отражены наиболее выгодные в вашем случае стратегии пенсионного, инвестиционного, налогового планирования, вопросов наследства и, наконец, финансовой защиты в случае непредвиденного (страхование). Если вы не просто по инерции вкладываете с вашим финансовым консультантом в RRSP, TFSA и т. д., но он построил вам профессионально составленный детальный план стратегий – вы на правильном пути к цели. Если же его у вас нет, я готов встретиться с вами для бесплатной консультации или пригласить на один из моих семинаров.

И еще афоризм: “It is not white hair that engenders wisdom” – Menander (342 BC – 292 BC).

Юрий Исаков, CFP, CLU, TEP, CIM, FMA, CDFA, MSc

Senior Financial Consultant

Cell: (416) 820—8131

E-mail: yuri.isakov@ig.ca

“A man who does not plan long ahead will find trouble at his door” – Confucius

Статистика доказывает, что те, кто позаботился о профессионально составленном финансовом плане, достигают финансовой цели гораздо успешнее, чем те, кто просто «плывет по течению». Значение такого плана становится особенно ощутимым в периоды сильных изменений в экономике, на финансовом рынке или просто в нашей персональной ситуации. Последние годы оказались очень непростыми, принесли неожиданные значительные изменения и проблемы во всех областях нашей жизни, включая финансы. Это приводит к тому, что все больше людей начинает планировать свое будущее финансовое благополучие, чтобы избежать ошибок.

В то же время, к сожалению, далеко не все осознают значение финансового плана, а многие даже не представляют, в чем он заключается. Огромное число людей вкладывает в пенсионные и инвестиционные счета, давая финансовой компании и своему консультанту заработать, не получая при этом ничего взамен.

В чем же суть финансового планирования?

Financial Planning

“It’s choice – not chance – that determines your destiny” – Jean Nidetch

Я всегда удивляюсь, как тщательно мы планируем поездку в отпуск, значительную покупку, пытаясь сэкономить относительно небольшую сумму, и при этом полностью игнорируем планирование своего финансового будущего, где цифры гораздо выше.

Спросите своих знакомых старше 45 лет, что случится, когда они выйдут на пенсию:

• Какую сумму они будут получать от государства в виде пенсий и пособий и что на них повлияет?
• Сколько они будут платить налогов и как их уменьшить?
• На сколько времени им хватит своих сбережений, чтобы поддержать достойный уровень жизни, когда прекратят работать?
• Стоит ли им вкладывать в RRSP, как эти вложения повлияют на пенсии государства, на налоги, и какие есть альтернативы?
• Как выбрать стратегию и правильные опции с пенсионным планом от работодателя, работая, выходя на пенсию или меняя место работы?
• В каком возрасте вам выгоднее начать получать CPP (Canada Pension Plan) – в 60, 65 или 70 лет?
• В каком возрасте вам выгоднее начать получать пенсию по возрасту – OAS (Old Age Security)?
• С какого счета выгоднее раньше снимать деньги на пенсии: с обычного investment или saving account, с Tax Free Saving account или с RRSP?

Спросите знакомых более старшего возраста о наследстве (хотя об этом необходимо думать в любом возрасте, если вам есть что и кому оставлять):

• В Канаде нет налога на наследство. Почему же, когда человек уходит из жизни, ему часто приходится оставить государству значительную часть состояния в виде налогов?
• Что нужно сделать сейчас, чтобы уменьшить налоги при передаче состояния, когда нас не станет?
• Как сделать так, чтобы наше наследство использовалось в соответствии с нашей волей в течение многих лет, если наследник по характеру транжира, любит азартные игры или, к несчастью, умственно неполноценный?
• Что такое probate fee? В каких случаях и каким образом стоит его уменьшить?
• Что такое Trusts и в каких случаях они выгодны?
• Когда стоит и когда не стоит вписывать детей в совместное владение недвижимостью и счетами?
• Как уберечь переданное детям наследство от притязаний, если их брак оказался неудачным?
• Как облагаются налогом различные составляющие нашего состояния, оставленные наследникам: дом, в котором мы жили, кондо, которое сдавали, коттедж, пенсионные сбережения, деньги, полученные наследниками от страховок, инвестиционные счета?
• Стоит ли продавать с налоговой точки зрения investment property при жизни или оставить наследникам?
• Что произойдет, если человек ушел из жизни без завещания (Will)?
• Почему необходимо иметь доверенность (Power of Attorney)?

Спросите молодую семью, которая из за недостатка средств не в состоянии на данном этапе сделать все, что хотелось бы, чему стоит в первую очередь отдать предпочтение:

• Максимально выплачивать mortgage и другие долги?
• Вкладывать в RRSP, чтобы снизить налоги?
• Максимально инвестировать в образование детей?
• Приобрести страховки, чтобы защитить семью и себя?
• Инвестировать в свое профессиональное образование?

Спросите тех, кто только собирается создать семью:

• Как защитить себя и свои сбережения, если ваш союз не удался?
• Какие финансовые обязательства и права у женатых и живущих в гражданском браке и в чем различие для жителей Онтарио?

Спросите семью, имеющую или получившую состояние вне Канады:

• Каковы налоговые законы в Канаде, если вы продали дом в России (Израиле, Украине) и хотите перевести сюда деньги?
• Каковы налоговые последствия для канадцев, сдающих в аренду или продавших недвижимость во Флориде (Аризоне, Калифорнии…)?
• Каковы в Канаде налоговые последствия подарка (к примеру, денежного)?

Спросите, наконец, семью, имеющую пенсионные и инвестиционные сбережения:

• Какие финансовые продукты доступны для вас (многие вкладывают только в один вид продуктов, ограничивая себя)?
• Какие fee вы платите (многие даже не подозревают о них)?
• Как построен ваш инвестиционный портфолио с налоговой точки зрения?
• Как уменьшить риск, не уменьшая дохода?

Спросите семью, имеющую несколько единиц недвижимости:

• Как может повлиять меняющийся сейчас interest rate на цены?
• Лучше ли часть продать сегодня, в пенсионном возрасте, когда ниже доход и соответственно налоги, или оставить наследникам с налоговыми последствиями?
• Как можно уменьшить налоги при продаже недвижимости?

Предположим, семье удается сэкономить $ХХХ в месяц. Как наиболее эффективно распорядиться этими деньгами, чтобы, скажем, через 15 лет получить наибольшую сумму и заплатить минимальный налог:

• Инвестировать в недвижимость и этими $ХХХ ежемесячно выплачивать ипотеку?
• Вкладывать в инвестиционный счет или RRSP, или TFSA?
• Взять line of credit и, инвестировав его в ценные бумаги, выплачивать на долг interest?
• Приобрести накопительную страховку, которая имеет налоговые преимущества?
• Взять line of credit и, инвестировав его в бизнес, выплачивать на долг interest?

Правильные ответы на перечисленные выше вопросы, основанные на знаниях и анализе, могут помочь вам выиграть и сэкономить огромные суммы. И помочь в этом вам может financial planner, имеющий как минимум звание CFP. «What’s the use of running if you are not on the right road» – German proverb.

Работа финансового специалиста состоит из двух компонентов. Первый – продать финансовый продукт (страховки, RRSP, инвестиции, фонды на образование и т.д.). Второй – предоставить сервис клиенту (анализ ситуации, разработка финансового плана и его последующая реализация). Первый не требует много времени. Второй требует много времени, усилий и высокой квалификации специалиста. Первый хорошо оплачивается. Второй не оплачивается, потому что предполагается, что за нее специалист уже получил, выполняя первую составляющую своих обязанностей.

Вкладывая в RRSP, TFSA или просто в investment account, покупая страховку или другие финансовые продукты, вы даете возможность заработать вашему финансовому консультанту и его организации. За это вы должны иметь возможность получить полный детальный финансовый план. И это не просто голословные рекомендации, а конкретные цифры, основанные на анализе и расчетах. Поэтому задайте себе вопрос: что я получаю от своего финансового специалиста взамен, давая ему возможность заработать?

Ко мне часто обращаются за советом в финансовом планировании люди, имеющие сбережения в различных финансовых организациях. Когда я задаю вопрос, почему они не спрашивают своего консультанта там, где держат деньги, то часто слышу ответ: «Он в этих вопросах не разбирается». На мой следующий вопрос, зачем тогда держать с ним сбережения, они не находят ответа.

Проблема с финансовым консультантом в том, что это звание может иметь как человек, закончивший очень короткий курс и имеющий просто лицензию продавать GIC, mutual funds и/или страховки и др., так и специалист, имеющий серьезные designations (к примеру, CFP, CFA, CIM, CLU, TEP и т.д.), получение каждого из которых требует годы серьезной учебы и опыта, и лицензия которого позволяет предлагать гораздо более широкий и выгодный список финансовых продуктов. Мы обращаемся к специалистам, имеющим хорошее образование, когда дело касается, к примеру, нашего здоровья и других областей жизни, но многие пренебрегают этим, когда дело доходит до финансового благополучия. Важно понять, что услуги высококлассного специалиста не будут стоить вам каких-то дополнительных затрат в сравнении с услугами его менее квалифицированных коллег. Поэтому, почему не выбрать лучшее?

В связи с этим приведу еврейскую пословицу, которой я не хочу никого обидеть: «Не подходи к козе спереди, к лошади сзади, а к дураку – с любой стороны».

Планируя, мы думаем о будущем. Поэтому – чем в более раннем возрасте вы это сделаете, тем лучше будет результат.

“The past cannot be changed. The future is yet in your power” – Abraham Lincoln.

Investment Planning

«Spend each day trying to be a little wiser than you were when you woke up» – Charlie Munger

Инвестиционное планирование является составной частью финансового планирования. Для достижения финансовой цели недостаточно зарабатывать и откладывать. Если рост ваших вложений не покрывает инфляцию и налоги, то в реальных деньгах вы теряете. Представьте, что ваши деньги заработали 3% за этот год, а инфляция оказалась 4-5%, то ваш реальный доход оказался негативным.

На что стоит обратить внимание при составлении портфолио ваших вложений:

1. Каков ожидаемый возврат и риск ваших вложений?
2. Насколько диверсифицированы ваши вложения в разные финансовые продукты, в разные географические регионы, индустрии и стратегии?
3. Может ли ваш консультант предложить широкий выбор разных финансовых продуктов или у него lлицензия предлагать только один продукт (к примеру, только mutual funds)?
4. Имеет ли возможность ваш консультант вложить ваши деньги в продукты различных компаний с лучшей финансовой историей или он может вложить только в продукты своей компании?
5. Какие вы платите fees и как их можно уменьшить (к сожалению, многие даже не знают, что платят fees)?
6. Насколько правильно построены ваши портфолио с налоговой точки зрения?
7. Насколько защищены ваши деньги в случае непредвиденной ситуации с компанией?
8. Имеет ли ваш консультант designations в инвестировании?
9. Как часто ваш консультант пересматривает и при необходимости ребалансирует ваш портфолио?

Когда рынок ценных бумаг и, соответственно, наши вложения растут на протяжении многих лет, большинство людей не задумывается и не желает ничего менять. Но рынок цикличен, и после длительного роста следует падение. Если в вашем портфолио не корректируется уровень риска и он не ребалансируется периодически, если нет детальной инвестиционной стратегии, то вы будете не подготовлены к очередному падению, и это может стоить дорого. Из моего опыта: ко мне за консультацией чаще обращаются не тогда, когда все хорошо, а когда происходит падение, и люди уже многое потеряли. К сожалению, в такой ситуации, особенно для людей постарше, не так много опций что-то поправить за относительно короткий срок.

Чтобы убедиться, что вашими вложениями управляют грамотно, можно обратиться за «вторым мнением». Но проблема здесь в том, что существует конфликт интересов и иногда консультант может дать необъективную оценку ваших вложений с тем, чтобы убедить вас перевести ваши сбережения к нему. “Love all, trust a few” – William Shakespeare (All‘s Well That Ends Well).

Заключение

“What has been will be again, what has been done will be done again; there is nothing new under the sun” – King Solomon

В этой статье я не сообщил вам ничего нового и повторил известные всем истины, которые, большинство из нас игнорирует. К сожалению, эти истины оказываются для многих еще более актуальными во время кризисов, когда люди, не имеющие правильной стратегии, теряют значительную часть своих сбережений. А в жизни большинства из нас ещё будет иметь место не один финансовый кризис. Нам никто не будет способен помочь, если мы сами этого не захотим. Цель сегодняшней статьи – заставить вас задуматься и, если требуется, то предпринять действия, которые помогут при существующих условиях получить максимальную выгоду в будущем.

У каждого человека, стремящегося улучшить свое финансовое благополучие, должна быть финансовая цель. Чтобы достичь финансовой цели, нужно иметь финансовый план, в котором отражены наиболее выгодные в вашем случае стратегии пенсионного, инвестиционного, налогового планирования, вопросов наследства и, наконец, финансовой защиты в случае непредвиденного (страхование). Если вы не просто по инерции вкладываете с вашим финансовым консультантом в RRSP, TFSA и т.д., но он построил вам профессионально составленный детальный план стратегий – вы на правильном пути к цели. Если же его у вас нет, я готов дать бесплатную персональную консультацию каждому обратившемуся в надежде что она поможет ему заработать и сэкономить.

И в заключение фраза: “There is nothing easier than lopping off heads and nothing harder than developing ideas” – Fyodor Dostoevsky.

Юрий Исаков, CFP, CLU, TEP, CIM, FMA, CDFA, MSc

Senior Financial Consultant

Cell: 416-820-8131

Email: yuri.isakov@ig.ca

“For we brought nothing into this world, and it is certain we can carry nothing out”. Bible, 1 Timothy 6:7

И это правда: мы не можем унести с собой из этой жизни ничего, как и не принесли ничего в этот мир. Нам придется оставить здесь все, что у нас есть. Возникает вопрос: хотим ли мы оставить заработанное за многие годы своим близким в соответствии с нашими желаниями – возможно, с меньшими налогами – или мы готовы полагаться на государство, дав ему возможность при этом распорядиться нашим состоянием по его общим правилам, а не в соответствии с нашей волей?

Большинство людей пользуется услугами финансовых консультантов, вкладывая деньги в инвестиционные и пенсионные счета, то есть, давая возможность консультанту и его организации заработать. Но задайте себе вопрос: что я получаю взамен? Финансовый консультант должен не просто продать вам продукт, но быть в состоянии помочь вам в вопросах налогового, пенсионного, инвестиционного планирования и правильной передачи наследства.

Планирование наследства (Estate Planning)

Estate Planning является сложной частью финансового планирования. Если большинство канадцев осознает важность вопроса, потому что они проходили через это, то для многих из нас, живущих здесь в первом поколении, тема совершенно новая. Поэтому из-за непонимания мы совершаем ошибки, которые впоследствии дорого обходятся. Вопросы наследства стоит решать вне зависимости от возраста – тогда, когда вам есть что оставлять и есть те, кого вы любите и о ком заботитесь.

Estate Planning поможет вам решить следующие вопросы:

• распределит ваше состояние в соответствии с вашей волей;
• значительно уменьшит налоги и fees (которые могут быть очень большими);
• защитит вас при жизни, если вы физически или ментально будете не в состоянии управлять своими делами;
• позволит управлять вашими деньгами в соответствии с вашей волей даже когда вас не станет (к примеру, если у вас несовершеннолетние дети или ваш взрослый ребенок – транжира);
• позволит продолжать получать нетрудоспособному взрослому ребенку государственные выплаты даже после получения наследства;
• позаботится о ваших детях (скажем, супруг(а) снова вступает в брак) или о детях от предыдущего брака;
• поможет сохранить функционирование вашего бизнеса, когда вас не станет;
• позволит обеспечить ваши финансовые нужды при жизни;
• позволит получить вашим наследникам завещанное без ссор, судебных процессов и в минимальный срок.

Законодательство в Канаде, касающееся передачи имущества, семейного права, и налогообложения, становится все более сложными. Пренебрегая составлением еstate plan сегодня, мы можем сильно наказать тех, кто нам дорог, завтра.

Завещание

Estate Planning начинается с завещания, которое решает, в основном, юридические вопросы передачи наследства.При отсутствии завещания государство назначит администратора, который распределит имущество в соответствии с правилами провинции, а не с вашей волей.

Не хочу останавливаться на всех функциях завещания – их слишком много. Рассмотрим лишь несколько моментов. Вы не можете переписать законы провинции. К примеру, вы не можете записать на кого-то другого, кроме жены/ мужа, дом, в котором вы вместе жили, даже если он записан только на ваше имя. Вы не можете в завещании обойти материально зависящих от вас детей. Если у вас есть финансовые обязательства при жизни, то они, как правило, остаются после смерти. Вы не можете передать по своему усмотрению состояние, которым владеете совместно (т.е. оформленное на двоих). Нарушение сказанного выше приведет к оспариванию вашего завещания.

Завещание решает юридические вопросы, но не решает финансовых и налоговых. Для решения этих проблем вам нужна помощь финансового консультанта, специалиста в estate planning.

Налоги

В Канаде, в отличие от США, нет налога на наследство, и это правда. «В Канаде дорого жить, а в Америке – умирать» – фраза, которая имеет под собой реальную основу для людей со значительным состоянием. Тем не менее, при передаче состояния следующим поколениям нам часто приходится щедро делиться с государством тем, что мы нажили. В чем парадокс?

Мы здесь платим налог на доход, а не на всю сумму наследства. Большинство людей ошибочно полагает, что налоги платит наследник. В реальности, когда человек покидает наш мир, ему составляется final income tax return. Предполагается, что в этот момент он продал все, что имел, и должен заплатить налоги на полученный доход (исключение – spousal rollover, когда выплата налогов отодвигается). Если он имел инвестиционный счет, который за много лет значительно вырос и с которого он не платил налоги, то на этот рост налоги он заплатит. Та же картина с недвижимостью, бизнесом и другими ценностями (существуют определенные исключения для бизнесов, для principal residence и т.д.). В случае RRSP и RRIF вся сумма, а не только доход, полностью облагается налогом. В результате, суммы налогов могут оказаться просто шоком для наследников. Им часто приходится продать, к примеру, полученный в наследство коттедж, которым семья пользовалась много лет, потому что нет той, часто весьма значительной суммы, которую необходимо заплатить как налог за этот коттедж.

Можно ли обойти налоги? Увы, но ответ – НЕТ! (я уважаю законы и не обсуждаю незаконные стратегии). Можно ли уменьшить эти налоги законно? Ответ – ДА! И чем раньше вы задумались и начали осуществлять ваши стратегии по уменьшению налогов, тем больше вы оставите наследникам.

Probate fees

Когда человек уходит из жизни, необходимо подтверждение государственных институтов о том, что завещание действительно и указанный в нем executor имеет законное право распоряжаться имуществом в интересах наследников. За эту функцию государство (провинция) берет плату (probate fee), которая фактически является дополнительным налогом. Существует много способов уменьшения probate fee. Тем не менее, нужно быть очень осмотрительным в их использовании, потому что здесь часто можно сэкономить на центах, а впоследствии платить доллары. Из-за недостатка места я не смогу описать основные стратегии уменьшения probate fee.

Совместное владение

Многие люди в возрасте вписывают в свои денежные счета или в тайтл своего дома взрослых детей, чтобы, как они считают, облегчить передачу состояния близким. В некоторых случаях это имеет смысл, позволяя передать наследство без probate fee и в более короткие сроки. Но в большинстве случаев люди наказывают себя материально, заплатив значительно выше налоги и создав другие проблемы (к примеру, развод вписанного ребенка или проблемы с его кредиторами). Опять-таки, из-за недостатка места не могу описать возможные сценарии и рекомендую обратиться к специалисту.

Трасты (trusts)

Давайте представим различные сценарии:

• вы хотели бы, чтобы на доход с полученного от вас состояния наследники платили меньше налогов;
• вы хотите уменьшить probate fee;
• вы хотите, чтобы все оставшиеся после вас деньги пошли, к примеру, только на образование детей и внуков;
• вы хотите, чтобы после вас сын ежемесячно получал определенную сумму, а оставшийся капитал, когда его не станет, поделился между внуками;
• вы хотите в случае, если супруг переживет вас, обеспечить его материально, но быть уверенным, что после него состояние получат ваши дети, а не возможная новая жена и ее дети;
• вы хотите быть уверенным, что супруг/a вашего взрослого ребенка не сможет претендовать в случае развода на часть полученного от вас вашим ребенком наследства;
• вы хотите быть уверенным, что ваш ребенок не потеряет государственную помощь при получении наследства, если он инвалид.

Список возможных сценариев можно продолжить. И осуществить ваши желания могут помочь трасты.Одно условие – создание трастов часто может быть выгодно, если у вас значительное состояние. С 2016 года определенные налоговые преимущества Testamentary Trusts были отменены.

Далее я отвечу на несколько наиболее часто задаваемых вопросов.

Вопрос: У нас с мужем все счета и дом записаны на нас обоих. Нам сказали, что стоит, помимо завещания, иметь Power of Attorney. Вопрос: для чего, если у нас все общее?

Ответ: Представьте, что у одного из супругов началась болезнь, которая сказалась на его способности принимать рациональные решения (к примеру, болезнь Альцгеймера). Если супругам нужно продать дом, то это окажется невозможным, потому что подпись больного супруга не будет иметь силы. Потребуется обратиться к государству за разрешением принимать решение за больного и это займет очень много времени и денег.

Вопрос: Что произойдет, если супруги разошлись, но не поменяли завещание?

Ответ: В Онтарио новый брак автоматически аннулирует прежнее завещание. Развод будет рассмотрен так, как будто ваш прежний супруг/а ушел из жизни раньше вас. Separation не повлияет на завещание.

Вопрос: Если мыпланируем оставить определенную сумму наследникам, что предпочтительней: страховка с накоплениями, инвестиции или вложения в недвижимость?

Ответ: Каждый из перечисленных вариантов имеет свои плюсы и минусы, решение должно основываться на анализе вашей конкретной ситуации и расчетах.

Вопрос: У нас есть насколько домов, которые мы хотим после себя оставить детям. Нам сказали, что нужно будет заплатить огромные налоги, когда нас не станет. Можно ли их уменьшить?

Ответ: Чтобы ответить на ваш вопрос и дать рекомендации, нужна детальная информация вашей финансовой ситуации.

Вопрос: У меня и у моей супруги есть свои дети от предыдущего брака. Мы имеем дом и коттедж, записанный на нас обоих. В наших сбережениях в RRSP и TFSA мы указали друг друга как beneficiary из налоговых соображений. Я задумался: а что, если один из нас уйдет из жизни раньше, то все перейдет другому супругу и нет гарантии, что дети ушедшего что-то получат. Есть ли здесь решение?

Ответ: Это довольно типичная, но в то же время непростая ситуация, и здесь, как и во многих других вопросах, нет единого решения. Нужно учитывать много составляющих, чтобы принять правильное для вас решение. Вам определенно нужна помощь специалиста.

Вопрос: Мне и супруге по 64 года, и у нас в пенсионном возрасте будет невысокий доход. С другой стороны, наш дом сильно вырос в цене и стоит более 2 млн. Мы хотим на пенсии путешествовать и получать удовольствие от жизни. Наш план – продать дом, инвестировать эти деньги, и на них жить или купить недорогое кондо и жить на разницу, оставив часть денег после нас сыну. Есть ли здесь проблемы?

Ответ: В последнее время ко мне все чаще обращаются с этим вопросом мои клиенты или просто те, кому нужна консультация. Это серьезное решение, и нужно принять во внимание много составляющих. К примеру, нужно выяснить, как полученная сумма и доход от нее отразятся на ваших государственных пенсиях и на налогах. Если вы планируете оставить часть денег наследникам, то какие будут последствия в сравнении с передачей дома. Вам определенно нужна помощь специалиста, который рассчитает все опции и поможет выбрать наиболее эффективную в вашей ситуации стратегию. Наконец, если вы решите инвестировать и жить на эти деньги, то делайте это с квалифицированным специалистом в инвестициях, потому что у вас, скорее всего, будет мало времени восстановиться в случае ошибки. Я более 20 лет имею designation Chartered Investment Manager и готов дать вам бесплатную консультацию.

Вопрос: Как в пенсионном возрасте улучшить результат наших пенсионных и инвестиционных вложений, не увеличивая риск? И как уменьшить высокие fees, которые мы платим на наши вложения?

Ответ: Я не в состоянии ответить, не видя вашего портфолио вложений. Но в большинстве случаев их можно значительно уменьшить. Вы можете обратьться к другому консультанту за second opinion или послать мне по email ваши statements. Правда, здесь может быть конфликт интересов, и вам могут дать необъективную оценку, желая перевести ваши сбережения к себе.

Заключение

“Who is wise? One who learns from all” – Talmud

Я сегодня пытаюсь в небольшой статье рассказать о том, что изложено в томах учебников и книг. С другой стороны, цель сегодняшней статьи не в том, чтобы передать вам глубокие знания, а просто дать понять, что большинству из нас необходим финансовый план, включающий Estate Planning. Estate Plan мы делаем не для себя, потому что в большинстве случаев он начнет работать, когда нас не станет. Но он принесет нам чувство того, что мы позаботились о близких, и горе утраты для них не усугубится проблемами и финансовыми потерями после нас. То есть мы оставим после себя мир и благодарность.

Я много лет являюсь членом международной организации STEP, объединяющей Trust and Estate Practitioners. Эта организация объединяет адвокатов, бухгалтеров (chartered accountants) и сертифицированных финансовых консультантов (certified financial planners), к которым отношусь я, прошедших интенсивный курс обучения и имеющих значительный опыт в этой области.

Estate Planning является составной частью полного финансового планирования, включающего пенсионное, налоговое, инвестиционное планирование, страхование и т.д., и все эти составляющие невозможно рассматривать отдельно друг от друга. И если вас интересуют указанные выше вопросы и стратегии финансового планирования, я готов дать бесплатную персональную консультацию каждому обратившемуся, надеясь, что эта консультация поможет вам сэкономить и заработать.

И в завершение цитата: “Failing to plan is planning to fail” – Alan Lakein.

Юрий Исаков, CFP, TEP, CLU, CIM, FMA, CDFA, MSc

Senior Financial Consultant

Cell: (416) 820—8131

Yuri.isakov@ig.ca

“Investors have very short memories” – Roman Abramovich (Russian billionaire)

Сегодня я повторю статью, написанную несколько лет назад. Но я уверен: она актуальна и сейчас, потому что процессы в экономике и на рынке повторяются. И здесь возникает вопрос: учимся ли мы на наших ошибках в такие периоды или продолжаем «наступать на те же грабли»?

“I’m only rich because I know when I’m wrong… I basically have survived by recognizing my mistakes” – George Soros

Через какие-то промежутки времени мы постоянно сталкиваемся с событиями в экономике и часто в политике, которые приводят к резкой нестабильности на рынке.

И, как результат, это приводит к колебаниям наших сбережений в пенсионных и инвестиционных счетах. Такая ситуация вызывает страх и заставляет многих задуматься, что же делать в подобном положении?

Первое – это не принимать быстрых эмоциональных решений. Второе – еще раз посмотреть свою инвестиционную стратегию. В подобных ситуациях я нахожу один плюс: страх заставляет людей задуматься, насколько правильно вложены их сбережения, и надо ли что-то пересмотреть, или получить авторитетное мнение у профессионала в инвестициях. В результате это может защитить вас при будущих, более серьезных падениях, которые наверняка случатся не раз за вашу жизнь.

Ниже я описал то, что может повлиять на ваш результат. Все написанное является моей субъективной оценкой и, естественно, не является истиной в конечной инстанции.

Эмоции

«Where we have strong emotions, we’re liable to fool ourselves» – Carl Sagan

Если вы спросите у любого инвестора, когда надо вкладывать и продавать, то в большинстве случаев вам ответят, что покупать надо, когда рынок (ценных бумаг, золота, недвижимости и т. д.) внизу, а продавать – когда он поднимается. То есть покупать дешево, а продавать дорого. В реальности подавляющее большинство людей поступает наоборот. Нам трудно не поддаться эйфории, когда рынок долго и значительно растет, так же как не поддаться панике при его падении. Мы инвестируем тем больше, чем дольше и сильнее растет рынок (ценных бумаг, недвижимости и т.д.), и наоборот. То есть, покупаем дорого и продаем дешево. Самое удивительное, что мы, понимая эту ошибку, повторяем ее снова и снова. Это явление в финансах называется эмоциональным инвестированием (emotional investment).

Давайте теперь рассмотрим не рынок в целом, а его компоненты. Мы вкладываем в те компоненты, которые хорошо росли последние годы. И, как правило, то, что значительно выросло, имеет больший риск падения, чем то, что внизу. Мы идем «c толпой», вкладывая в “hot market” и эффект толпы раздувает цену, как мыльный пузырь, который может лопнуть. Вы помните, как это уже случалось с вложениями в High Tech, нефть, недвижимость и т. д. Знаменитый инвестор Уоррен Баффет говорил: “We’ve always tried to stay sane when other people like to go crazy.”

Попытки «поймать рынок»

“The fool doth think he is wise, but the wise man knows himself to be a fool” – William Shakespeare

Многие инвесторы в надежде хорошо заработать пытаются «поймать рынок», предвидя, куда он пойдет, и логически анализируя новую информацию. К сожалению, в большинстве случаев их прогнозы не оправдываются.

Хочу напомнить вам старую историю о двух путешественниках, неожиданно столкнувшихся с тигром. Первый сказал: «Нет смысла убегать, тигр все равно быстрее нас». Второй сказал: «Не важно, что тигр быстрее нас, а важно, кто быстрее из нас двоих и кого поймает тигр». Сказав это, он убежал. Та же ситуация в инвестировании: многие пытаются «поймать» рынок, быстро реагируя на любую финансовую информацию. Но на самом деле мы соревнуемся не с рынком, а между собой, кто быстрее и правильнее среагирует. И в реальной жизни, если мы пытаемся поймать рынок, нам приходится соревноваться с гуру, скажем, для примера финансовой компании Goldman Sachs, которые гораздо быстрее и правильнее используют новую информацию, и у нас вряд ли есть шанс «выиграть». И как результат того, что мы забываем о дисциплине и стратегии, пытаясь поймать рынок, – наши потери.

Согласно многим исследованиям, люди, пытающиеся поймать рынок и делающие частые транзакции, в целом, показывают результат хуже, чем тем те, кто имеет стратегический портфолио и редко (при необходимости) ребалансирует его.

Assets Allocation (составляющие портфолио)

“Examine the contents, not the bottle” – Talmud

Теория говорит, что на продолжительный срок большая часть успеха вашего портфолио зависит от assets allocation (разбивка портфолио) и значительно меньшая зависит от конкретного продукта и даже от времени вложений. При этом огромное число людей, составляя портфолио инвестиционных и пенсионных вложений, концентрируется не на стратегической разбивке портфолио (assets allocation), а на выборе конкретных фондов или акций, показавших за последние годы лучший результат на времени купли/ продажи. В Штатах неоднократно проводили исследования, выбрав лучшие фонды по результатам за десятилетие. Удивительно то, что часто по итогам за следующее десятилетие эти же фонды показывали результат ниже среднего. Такой неправильный подход к построению портфолио, основанный на выборе продукта, характерен для начинающих инвесторов, а иногда и для финансовых консультантов, не имеющих серьезных знаний в инвестициях. Наконец, его часто применяют те, кто просто хочет продать вам финансовый продукт, впечатлив прошлыми результатами.

Прогнозы

“Believe those who are seeking the truth. Doubt those who find it.” – Andre Gide

Несколько лет назад многие мои клиенты обращались ко мне с просьбой перевести в канадский рынок те их вложения, которые инвестированы в фонды, вкладывающие в американский рынок. Они мотивировали это услышанной информацией о проблемах американской экономики. Тогда я всем напоминал о дисциплине и о принципе «не класть все яйца в одну корзину». Сейчас, когда по прошествии лет американский рынок дал значительно лучшие результаты, чем канадский, дисциплина помогла этим людям не потерять и заработать. Заметьте, что вокруг много людей, которые с уверенностью аргументируют, куда пойдет рынок инвестиций, недвижимости, золото и т.д. В реальности кто из этих «знатоков» мог предсказать в начале 2007 года кризис финансовой системы и падение акций крупнейших банков мира на 60 – 90%? Вряд ли кто-то из сегодняшних знатоков мог предположить в конце 90-х, что High-tech просто рухнет. Никто еще недавно не предполагал того, что произошло сегодня с нефтью и канадским долларом. Подобные примеры можно приводить до бесконечности.

И здесь напрашивается изречение: «There are only three types of market forecasters: Those who don’t know; those who don’t know they don’t know; and those who know they don’t know but get paid a lot of money to pretend that they do» – Larry Swedroe.

Риск

“Risk is a part of G-d’s game, alike for men and nations“ – Warren Buffett

Риск в инвестициях – не менее важный показатель, чем доход. Ваши деньги всегда подвержены риску. Не имеет значения, во что они вложены – акции, государственные облигации, недвижимость, saving account или просто лежат под матрацем – всегда есть шанс, что вы можете потерять деньги или ваш доход окажется ниже инфляции.

Риск тоже измеряется по формулам, но о цифрах этого показателя вам говорят гораздо реже. Вам нужно иметь portfolio ваших вложений с тем уровнем риска, с которым вы чувствуете себя комфортно и который соответствует вашему возрасту и финансовому положению. Понятно, что каждый из нас должен принять приемлемый риск, если мы хотим заработать, и я разделяю оптимизм инвесторов. Но, когда я встречаю пожилых людей, вкладывающих все свои пенсионные сбережения с уровнем риска, приемлемым для двадцатилетних, я называю их не оптимистами, а (извините) авантюристами. У этих людей часто нет достаточного времени, чтобы восстановить свои потери, в отличие от более молодых. В результате многие из них оказываются в незавидной ситуации, когда полностью приходится полагаться на скромную помощь государства на старости.

Другой крайностью я считаю полное неприятие риска. Вложения в продукты с гарантированным доходом (GIC, saving accounts) вряд ли покроют налоги и инфляцию. Для примера: $100,000, которые вы имели 35 лет назад, сегодня имеют покупательную способность $22,000 (вы можете подсчитать инфляцию за любой период на сайте Bank of Canada: www.bankofcanada.ca/en/rates/inflation_calc.html). Думаю, комментарии здесь излишни.

Стратегия и дисциплина

«What’s the use of running if you are not on the right road» – German proverb

Все указанные в предыдущих параграфах ошибки, как правило, являются следствием отсутствия стратегии, детального плана действий в различных ситуациях и дисциплины в следовании вашему плану. При наличии плана и стратегии вы не будете застигнуты врасплох и не примите эмоциональных решений, которые в большинстве случаев являются причиной наших дорогостоящих ошибок и потерь.

Большинство из вас постоянно видят в газетах, на телевидении и т.д. рекламу какого-то замечательного самого дешевого и эффективного финансового продукта: страховки , mutual fund, annuity, mortgage и т. д. Не обольщайтесь: в условиях жесткой конкуренции большинство финансовых компаний предлагают мало отличающиеся продукты. Просто мы, финансовые специалисты, как правило, зарабатываем не на составлении финансового плана (кстати, это трудоёмкая работа, требующая высокой квалификации и достаточного времени), а на продаже продукта. Поэтому совет: если вам сразу предлагают «замечательный» финансовый продукт, то перед вами не специалист, а продавец. Финансовый специалист сначала выяснит, что вам нужно, составит план, построит стратегию, как наиболее эффективно достичь вашей цели, и только после этого перейдет к выбору продукта как инструмента для реализации вашего плана.

Ребалансировка

«Nothing will work unless you do.» – John Wooden

Представьте, что вы инвестировали несколько лет назад, и с тех пор ничего не меняли. Если за эти годы рынок вырос, то в вашем портфолио процент более рискованных составляющих, скорее всего, тоже вырос, что привело к увеличению уровня риска ваших вложений. Чтобы избежать этого, вам или вашему специалисту нужно при необходимости время от времени корректировать ваше прортфолио, сохраняя изначальный уровень риска.

Выбор специалиста

“Love all, trust a few” – William Shakespeare

Есть многие области, в которых люди, не имеющие квалификации, уверены, что знают больше специалистов. Поговорите со знакомыми о политике, футболе, психологии, а иногда (что удивительно) о медицине, и вы поймете, о чем я говорю. Та же ситуация и в финансах: покажите мне человека, который не знает, как правильно распорядиться деньгами. Just give me money!

Давайте представим, что мы посадим за руль гоночной машины, едущей со скоростью 230 км/час на Formula1, определенное число непрофессионалов. Сколько из них дойдет до финиша без крушений?! То же часто происходит, когда непрофессионалы принимают решения в сложных финансовых вопросах.

По этой причине подавляющее большинство людей пользуется услугами финансовых консультантов. Проблема с такими консультантами в том, что это звание может иметь как человек, закончивший очень короткий курс и имеющий просто лицензию продавать GIC, mutual funds и/ или страховки и т.д., так и специалист, имеющий серьезные звания (designations, к примеру, CFP, CFA, CIM, TEP и т. д.), получение каждого из которых может занимать годы серьезной учебы и опыта. Важно понять, что услуги высококлассного специалиста не будут стоить вам каких-то дополнительных затрат в сравнении с услугами его менее квалифицированных коллег. Поэтому, почему не выбрать лучшее?

И в связи с этим фраза, которой я не хочу никого обидеть: “Don‘t approach a goat from the front, a horse from the back, or a fool from any side” – Jewish Proverb.

Заключение

«Amend your ways and your doings» – Bible, Jeremiah vii.3

Одни люди ходят к врачу для профилактики, когда они здоровы, и это помогает им избежать болезней в будущем. Другие обращаются за помощью после того, как заболели, и часто ничего уже нельзя исправить.

Та же ситуация и в финансах. Большинству из нас еще не раз в течение жизни придется столкнуться с тем, что в очередной раз произошло с рынком. Поэтому задумайтесь сейчас, чтобы не повторять дорогостоящих ошибок в будущем. Это особенно актуально для людей среднего и старшего возраста, у которых может не быть достаточно времени на исправление ошибок.

Сегодня я рассказал о типичных ошибках в инвестировании. Но инвестирование – это только компонент составляющих вашего финансового благополучия. Поэтому я готов дать бесплатную консультацию каждому, кого интересуют вопросы пенсионного, налогового планирования, наследства, страхования и инвестиций.

И в заключение еще фраза: “Whoever said money can’t buy happiness didn’t know where to shop” – Gittel Hudnick.

Юрий Исаков, CFP, CIM , CLU, TEP, FMA, CDFA, MSc

Senior Financial Consultant

Cell: (416) 820-8131

yuri.isakov@ig.ca

«The best preparation for tomorrow is doing your best today» – H Jackson Brown Jr

Прошедшие несколько лет принесли нам много волнений во всех областях нашей жизни, и финансы – не исключение. Хорошая новость – рынок и, соответственно, наши пенсионные и инвестиционные сбережения за прошедшие пару лет значительно выросли. Чего ждать от этого года? Большинство финансовых аналитиков прогнозируют в наступившем году нестабильность, но конечный положительный результат. Тем не менее, это только ожидания, и реальный результат будет зависеть от полученных экономических показателей.

Теперь к сегодняшней теме.

Сезон RRSP уже начался, но многие еще не приняли окончательное решение, оставляя его на последние дни. Вопросов, связанных с этим, так много, что у большинства они вызывают головную боль. Поэтому, чтобы сбросить с себя груз решения этой проблемы, многие люди принимают поспешное, первое пришедшее в голову решение, и через годы теряют очень значительные суммы. Как разобраться в том, что подходит именно вам?

RRSP – мифы и реальность…

“And you will know the truth, and the truth will make you free” – [John 8:32] Bible

У большинства из нас слово «налог» (tax) вызываетсхожую реакцию. К сожалению, канадское налоговое законодательство с каждым годом ужесточает политику и оставляет все меньше возможностей для законного снижения налогов. RRSP является на сегодняшний день одним из самых эффективных инструментов для их уменьшения. Почему же государство идет на такой шаг, лишая себя огромной суммы от налогов? Ответ прост: государство осознает, что с увеличением продолжительности жизни и с достижением пенсионного возраста поколения baby boomers оно будет не в состоянии обеспечить пенсионеров даже сегодняшним прожиточным минимумом и поэтому дает возможность нам самим позаботиться о своей старости.

Сейчас, в период начала сезона RRSP на вас обрушится лавина рекламы и публикаций финансовых организаций и индивидуальных консультантов, призывающих вкладывать себе на пенсию. Нужно ли всем нам бежать и вкладывать? Ответ – конечно, нет. Как и любая стратегия или продукт (и не только финансовый), RRSP подходит далеко не всем.

О RRSP написано много. Большинство вкладывающих в эту программу считает, что разбирается в ее деталях. Тем не менее, как показывает практика, немногие осознают и используют ее преимущества и избегают некоторых ее недостатков. Ниже я привожу типичные мифы, которые мне довелось услышать:

• RRSP является государственной программой, которая не позволяет снять деньги до пенсии.
• RRSP выгодна для каждого работающего.
• RRSP является очередным обманом государства и просто средством выкачивания денег.
• RRSP автоматически позволит получать гарантированную пенсию.

Теперь перейдем от мифов к реалиям RRSP. Постараюсь объяснить, кому следует вкладывать, когда вкладывать, во что вкладывать и куда переводить деньги в пенсионном возрасте.

Полезные сценарии

“Examine the contents, not the bottle” – Talmud

1. Большинству читателей знакома программа Home Buyer Plan, которая может быть выгодна при покупке первого жилья. С позапрошлого года введена новая программа First Home Saving account, которая имеет больше преимуществ, чем выше указанная, и в них имеются различия. Обе программы используют вложения в registered plans, чтобы получить налоговые преимущества и позволяют увеличить downpayment. Если вы или ваши близкие в будущем планируете приобрести свое первое жилье, я настоятельно рекомендую обратиться к специалисту, чтобы выяснить, какая из двух программ (или обе) будет наиболее выгодна в вашей ситуации. Маленькое дополнение: вложения в обе программы выгодны, если у вас есть доход и вы платите налоги.
2. Если вы вкладывали в RRSP несколько лет, а в этом году ваш доход оказался значительно ниже, чем прежде (потеряли работу, болели, учились, надолго выезжали и т. д.) то, рассмотрев опцию снятия денег с RRSP, вы, возможно, выиграете, потому что ваши налоги на эту сумму будут намного ниже, чем в год, когда вы внесли деньги. Распространенное мнение о том, что вы, помимо положенных налогов, заплатите дополнительный штраф за преждевременное снятие денег, ни на чем не основано (вы заплатите штраф, но эту сумму вам вернут после tax return).
3. Если сумма заработка супругов сильно отличается или один из супругов предполагает вообще не работать, то схема, когда больше зарабатывающий партнер, вложив в spousal RRSP сейчас, снимет деньги через два – три года, позволит вам сэкономить тысячи долларов. Плюс, ваши деньги не будут привязаны к RRSP, что позволит вам пользоваться ими без ограничений. Кстати, вопреки распространенному мнению, spousal RRSP могут применять не только официально женатые, но и common—law partners. При рассмотрении этой стратегии нужно учитывать и tax credit на неработающего супруга, который может быть потерян, и рассчитать, что вам выгоднее.
4. Если вы не внесли разрешенную сумму в этом году (и в предыдущих), ваш лимит поднимется на эту сумму в последующие годы. Поэтому, если вы ожидаете, что ваш доход в следующем году будет значительно выше, чем в этом, внесите в следующем году сумму за оба года. В результате вы получите гораздо больше денег как tax return.
5. Если вы – владелец бизнеса, то вам предпочтительнее вкладывать в spousal RRSP: в случае финансовых проблем эти деньги будут недосягаемы для кредиторов (хотя имеются некоторые ограничения).

Дополнительные советы

“I skate to where the puck is going to be, not where it is” – Wayne Gretzky  

1. Вы можете взять RRSP loan, если на данный момент у вас нет свободных денег. Этот вариант может быть выгоден, если вы оплатите loan в течение короткого времени (как правило, максимум в течение года). В отличие от обычного loan на инвестиции, где вы можете списать с вашего дохода заплаченный на одолженные деньги interest, в случае RRSP loan у вас нет такой возможности.
2. Включив в RRSP вашу супругу(а) или зависящих материально от вас детей или внуков как beneficiary, вы обезопасите наследников от болезненного probate fee и облегчите процесс передачи денег в случае вашей смерти. С налоговой точки зрения выгоднее, если beneficiary указан супруг(а).
3. Вы можете декларировать ваш вклад в RRSP для tax return не обязательно в год, когда вы внесли деньги, а тогда, когда это вам выгоднее.
4. Вы можете одолжить деньги со своего плана не только на покупку жилья, но и на учебу.

Кому следует вкладывать?

“Wisdom oft times consists of knowing what to do next” – Herbert Clark Hoover

1. Если у вас низкий доход, вам, скорее, следует воздержаться от вложений вообще или вкладывать в следующие годы большую сумму, когда ваш доход будет выше. В этом случае вы сможете больше сэкономить на налогах. В вашей ситуации стоит скорее подумать о вложениях в TFSA (Tax Free Saving Account).
2. Если у вас нет вложений, вам недолго до пенсии и у вас не предполагается дохода на пенсии, то вам вряд ли следует вкладывать (особенно если вы в невысокой налоговой сетке). Проблема в том, что сумма, ежегодно снимаемая с RRSP на пенсии, негативно повлияет на дополнительную государственную пенсию для людей с низким доходом GIS (Guarantee Income Supplement). То есть, вы сделаете подарок государству и накажете себя. Вышесказанное не отражается на людях, у которых на пенсии приличные сбережения и доход.
3. Если у вас в RRSP набралась очень большая сумма, вам следует задуматься о целесообразности дальнейших вложений. Дело в том, что у вас будет выбор на пенсии: снимать значительные суммы со сбережений и соответственно платить высокие налоги и терять пенсию по возрасту от государства, или снимать небольшие суммы (что не всегда возможно); но для чего в этом случае было собирать, если нельзя тратить? Здесь стоит задуматься об альтернативных стратегиях, и вам может быть полезна помощь специалиста.
4. Если вам недалеко до пенсии и у вас есть невыплаченные долги, то для вас предпочтительней выплатить все долги (включая mortgage), чтобы уменьшить ваши расходы на пенсии, и только после этого подумать о вкладах в RRSP.
5. Если ваш бюджет не позволяет вам отложить, не стоит отказывать семье в необходимом и «загонять себя в угол» только для того, чтобы внести разрешенную сумму. Дождитесь лучших времен.

Во всех остальных случаях вы определенно выиграете от вложений в RRSP!

Что выбрать в предпенсионный и пенсионный период?

“Nothing is more difficult, and therefore more precious, than to be able to decide” – Napoleon Bonaparte

Основное назначение RRSP заключается в возможности получать дополнительный доход в пожилом возрасте. Тем не менее, имеется много случаев, когда выгоднее снять деньги раньше выхода на пенсию. Чтобы выяснить, что выгоднее в каждом случае, необходимо обратиться за консультацией и выработкой стратегии к специалисту хотя бы за 5 – 10 лет до пенсии.

Деньги с RRSP необходимо также забрать не позднее конца того года, когда вам исполнится 71. Здесь возможны следующие варианты:

1. Просто снять все деньги. Этот вариант самый невыгодный, так как львиная доля ваших денег пойдет на оплату налогов.
2. Перевести деньги в annuity. Annuity – просто финансовый продукт страховой компании, который взамен на ваши деньги гарантирует вам ежемесячный доход. Annuity работает как mortgage, только в обратном направлении. Он подходит людям, не желающим брать риск, но предпочитающим получать доход значительно выше, чем дает GIC или saving account.
3. Перевести деньги в RRIF (Registered Retirement Income Fund). RRIF позволяет деньгам расти, а вам – сохранять контроль за ними. Вы должны снимать сумму не менее установленного минимума с RRIF ежегодно. Я считаю RRIF наиболее выгодным вариантом для большинства людей. В некоторых случаях стоит задуматься о комбинации RRSP и annuity.

Как и с кем инвестировать?

“The fool doth think he is wise, but the wise man knows himself to be a fool” – William Shakespeare (As You Like It)

1. RRSP является вложениями и заниматься им должен специалист по инвестициям (в идеале имеющий designations CFA или CIM). Если вы делаете ваши вложения через человека, специализирующегося в открытии checking или saving account в банке, агента по страхованию, mortgage брокера или специалиста по налогам, с которым вы делаете tax return, для которых инвестиции в RRSP являются не основным занятием, а просто возможностью дополнительного заработка, то ясно, чего в большинстве случаев вы можете ожидать от ваших вложений (или наоборот – совершенно не ясно)…

Если вы, помимо роста вложений, хотели бы использовать те преимущества, часть которых я затронул в статье (налоговое и пенсионное планирование, наследство и т. д.), то обратитесь не просто к investor advisor, а к специалисту, занимающемуся финансовым планированием и имеющему designation CFP.

2. Если вам обещают гарантированный очень высокий доход на ваши вложения, то бегите от таких «гарантий». А таких обещаний вы в период RRSP вы услышите много. Напрашивается афоризм: “The formula «two and two make five» is not without its attractions» – Fyodor Dostoevsky. Гарантированные инвестиции не могут давать высокого дохода и, как правило, не покрывают даже инфляцию, а на негарантированные инвестиции специалист не имеет права что-либо обещать и гарантировать. Поэтому сделайте проще: попросите, чтобы эти гарантии были изложены на бумаге и подписаны, и вы увидите, как быстро погаснет энтузиазм предлагающего.
3. Выбирайте специалиста головой, а не сердцем, если вам нужен финансовый профессионал, а не профессиональный sales person. Если профессионал говорит только о положительных аспектах того, что он предлагает и умалчивает о негативных (а они есть всегда), то это вас должно насторожить.

И последнее: вкладывая в RRSP или покупая любой финансовый продукт, вы даете организации и консультанту заработок. Задумайтесь, что вы получаете взамен. Если вам составляется финансовый план, включающий пенсионное, налоговое, инвестиционное планирование и вопросы наследства, рассматриваются и сравниваются различные стратегии с выбором наиболее эффективной в вашем случае – вы в надежных руках. Если нет – у вас есть веский повод задуматься.

Заключение

“The past cannot be changed. The future is yet in your power” – Abraham Lincoln

RRSP не является государственной пенсионной программой. Это ваши заработанные деньги (!!!), а государство лишь позволяет вам варьировать с уплатой налогов. Поэтому от того, насколько эффективно и гибко вы используете преимущества этой программы, и насколько грамотно будет составлен ваш portfolio, зависит ваш доход и финансовое благополучие в пенсионном возрасте.

К сожалению, я не могу в короткой статье рассказать много о RRSP. Я просто пытаюсь убедить вас с большей ответственностью отнестись к заработанным за годы сбережениям. Вложения в RRSP должны быть частью детального финансового плана включающего пенсионное, налоговое, инвестиционное планирование и вопросы наследства.

Если вы не желаете просто плыть по течению и думаете, что вам будет полезна моя помощь в выработке финансовой стратегии и в достижении вашей финансовой цели – свяжитесь со мной для бесплатной консультации.

Yuri Isakov, CFP, CIM, CLU, TEP, FMA, CDFA, MSc

Senior Financial Consultant

Cell: (416) 820-8131

Bus: (416) 733-4722

Yuri.isakov@ig.ca

“What the new year brings to you will depend a great deal on what you bring to the new year” – Vern McLellan

Стало уже ежегодной традицией публиковать предновогоднее интервью с нашим многолетним автором статей о финансировании Юрием Исаковым. Следуем этой традиции и накануне наступающего 2025 года.

– Мы прожили еще один год нашей жизни. Что знаменательного, по вашему мнению, произошло за этот год? 

– Уходящий год внес как положительные, так и негативные изменения в нашу жизнь. Мы продолжаем радоваться жизни, встречаться с близкими и друзьями, путешествовать после того, как «вырвались из изоляции» ковидной пандемии. 

К сожалению, многих из нас затронули войны на Ближнем Востоке и война России с Украиной (особенно тех, у кого там близкие). Очень хочется надеяться, что новый год принесет мир.

С финансовой точки зрения самая высокая за десятилетия инфляция пошла вниз, что привело к понижению interest rate, значительному росту финансового рынка и, как следствие, наших сбережений (особенно после результата американских выборов) – все это радует. С другой стороны, состояние канадской экономики и угрозы тарифов со стороны США вызывают тревогу.

– Юрий, мы знакомы более 20 лет, когда вы начали печататься в нашей газете и вести финансовую передачу на русскоязычном телевидении. Как изменился за это время ваш русскоговорящий клиент и что на это повлияло?

– Наибольшие изменения с тех пор пришли с интернетом и цифровыми технологиями. Стала широко доступной та информация, которая прежде предназначалась только для профессионалов. Люди стали более образованными в финансовой сфере, некоторые начали решать свои вопросы финансов и инвестиций самостоятельно.

Другое изменение – финансовое положение людей. Если тогда для большого числа иммигрантов это были первые годы их становления в Канаде, то сейчас многие поднялись и утвердились профессионально и, соответственно, финансово. С ними стало интереснее работать, потому что при более высоком доходе и сбережениях можно предложить гораздо больше эффективных стратегий и решений.

– Если с развитием интернета и доступностью информации некоторые люди занимаются сами своими финансами и инвестированием, вы видите в этом и негативную сторону?

– Я встречал много непрофессионалов, имеющих хорошие знания в инвестициях и хороший результат за многие годы. Уверен, что многие способны грамотно инвестировать сбережения самостоятельно, если тратят время и усилия для самообразования и анализа. Другой положительный момент – ни один финансовый консультант, обслуживая много клиентов, не в состоянии уделить столько времени каждому из них, сколько человек, сам управляющий своими деньгами. Но инвестиции – это часть финансового благополучия. Представьте себе, что человек хорошо заработал, но эти заработки отразились на его пенсии и привели к высоким налогам. Или, что бывает часто, человек заранее не составил стратегию передачи наследства и как результат – значительная часть его состояния перешла государству в виде налогов. Как правило, именно люди с приличным состоянием, находящиеся в высокой налоговой сетке, острее нуждаются в помощи по вопросам финансового планирования.

Кроме того, специалист получает ежедневно массу нужной информации и анализов в инвестировании и других аспектах финансов, которая не доступна непрофессионалам, и может пользоваться дорогостоящими программами от компании, чего не каждый себе может позволить. Наконец, специалист обладает многолетним опытом работы с сотнями инвестиционных счетов клиентов, что позволяет не принимать эмоциональных решений при резких изменениях на финансовом рынке, тогда как непрофессионал работает только со своими счетами. Среди моих клиентов есть те, кто часть денег держат со мной, а другой частью управляют сами, получая при этом от меня полное финансовое планирование, ответы и решения на возникающие вопросы.

Другая проблема – почему непрофессионалы (а иногда и специалисты) теряют деньги. Тут проблема эмоциональных инвестиций. Многие с оптимизмом вкладывают и увеличивают риск, когда рынок растет и, наоборот, в панике продают, когда он падает, то есть покупают дорого, продают дешево и как результат часто теряют… Самое странное, что многие не учатся на этих ошибках и повторяют их. Напрашивается фраза Романа Абрамовича «У инвесторов очень короткая память».

– За то время, что вы печатаетесь в нашей газете, я могу предположить, что к вам обратилось за консультацией немало наших читателей. Что вы вынесли из этих встреч?

– Во-первых, заслуженный комплимент вам и вашей газете: вас читают – я сужу по количеству обращений ко мне от ваших читателей.

Что меня удивляет – люди, обратившиеся по вопросам, скажем, пенсионного, инвестиционного, налогового планирования или наследства, как правило, имели своего финансового консультанта. Когда я спрашивал, почему они пришли ко мне, а не спросили у него – они удивленно пожимали плечами и говорили, что он не разбирается в этих вопросах и они просто используют его и финансовую организацию, чтобы вкладывать деньги. Тогда, если я спрашивал, почему они выбрали такого консультанта, они не находили ответа.

– Тогда объясните, в чем заключается работа финансового консультанта?

– Мое мнение – работа финансового специалиста состоит из двух составляющих. Первая – продать финансовый продукт (страховки, RRSP, инвестиции, фонды на образование и т.д.). Вторая – предоставить сервис клиенту (анализ ситуации, разработка и реализация финансового плана, включающего налоговое, пенсионное, инвестиционное планирование, вопросы наследства и защиты рисков). Первая не требует много времени, потому что специалист имеет готовые варианты и не «изобретает велосипед». Вторая требует много времени, усилий и высокой квалификации специалиста, кроме того, учитывая, что у каждого человека уникальная ситуация, требует персонального решения. Первая составляющая хорошо оплачивается. Вторая не оплачивается, потому что предполагается, что за нее он уже получил, выполняя первую составляющую своих обязанностей. К сожалению, большое число людей, пользующихся услугами специалистов, не получает этой второй составляющей. “Always plan ahead. It wasn’t raining when Noah built the ark” – Richard Cushing.

– Последние пару лет рынок ценных бумаг очень хорошо растет. Во что вы предлагаете вкладывать в нынешней ситуации и как изменить существующие портфолио?

– Рынок ценных бумаг исторически показывает близкий результат на продолжительный период времени, но непредсказуем на короткий срок.Я верю в дисциплину и правильный assets allocation (разбивку) ваших вкладов. И считаю, что недостаточно умен, чтобы «проймать маркет». Даже Уорен Баффет не способен предугадать движение рынка и тоже оказывается в значительном минусе при его падении. И, если кто-то уверенно говорит, куда пойдет экономика, рынок или interest rate на короткий срок, для меня это сигнал, чтобы «загорелась красная лампочка. Здесь напрашивается изречение: «There are only three types of market forecasters: those who don’t know; those who don’t know they don’t know; and those who know they don’t know but get paid a lot of money to pretend that they do» – Larry Swedroe.

– Что, по-вашему, представляет для людей наибольший риск совершения ошибок, приводящих к потерям в сегодняшней ситуации?

– В сегодняшней ситуации я бы предположил отсутствие у многих долговременного финансового плана и стратегии. Если у семьи есть такой план, то она, скорее всего, проявит дисциплину, следуя этому плану, и не совершит эмоциональных ошибок, связанных со сбережениями.

Другой проблемой я бы назвал недооценку инфляции, которая может разъесть наши сбережения. Сравните, сколько продуктов вы могли купить на 100 долларов лет 20 назад и сегодня. Сейчас, при все еще высоком interest rate, гарантированные продукты, такие как GIC, платят относительно высокие проценты. Тем не менее, эти проценты часто не покрывают инфляцию и в реальной стоимости теряют. Рынок же на продолжительный срок исторически показывает результат значительно выше инфляции. С другой стороны, если ваши вложения на короткий срок, то вам, скорее всего, не стоит брать риск и вложения в GIC будут правильным решением.

“Putting money in a savings account is not going to make anybody rich. It is making the depositors poor every day if you count the inflation” – Naved Abdali.

– Что бы вы посоветовали нашим читателям?

– Большинство людей детально планирует поездку в отпуск, чтобы с наименьшими затратами получить максимум. Это позволяет выиграть определенную сумму денег и получить больше за потраченные деньги. Совсем другое отношение, когда дело касается финансового планирования, хотя суммы и выигрыш от этого могут быть несравнимо выше, чем при планировании отпуска. Лишь небольшой процент из тех, кто обращался ко мне за консультацией, имели детальный финансовый план, который включал инвестиционное, налоговое планирование и стратегию эффективной передачи наследства. Большое число людей просто плыли по течению, вкладывая в RRSP/ TFSA, покупали страховки и т. д., не имея стратегии. Многие покупали то, что им вообще не было нужно. Поэтому я бы в первую очередь посоветовал обратиться к профессионалу за составлением плана стратегий.

Второе, на что бы я обратил внимание, это выбор профессионала. Большинство людей понимают разницу уровня квалификации, скажем, между адвокатом и паралигалом или между обычным бухгалтером/accountant и chartered accountant и знают, что за услуги более высокого уровня нужно платить больше.

Проблема с финансовым консультантом в том, что это звание может иметь как человек, закончивший очень короткий курс и просто имеющий лицензию продавать GIC, mutual funds и/или страховки и т.д., так и специалист, имеющий серьезные designations (к примеру, CFP, CFA, CIM, CLU, TEP и т.д.), получение каждого из которых занимает годы серьезной учебы и опыта, и который имеет лицензии предложить гораздо более широкий и выгодный список финансовых продуктов. Важно понять, что услуги высококлассного специалиста не будут стоить дополнительных затрат в сравнении с услугами его менее квалифицированных коллег. Поэтому – почему не выбрать лучшее? И здесь фраза к Новому году: “We all get the exact same 365 days. The only difference is what we do with them” – Hillary DePiano.

– В чем вы видите отличие ваших русскоязычных клиентов от остальных?

–Наши люди в большинстве технически образованные, умеют хорошо считать и анализировать. Их труднее «купить» на красивые графики и статистику, они чаще принимают решения на основе фактов и анализа, а не эмоций. Мне, как человеку техническому, с ними легче работать, поэтому среди моих клиентов подавляющее число – профессионалы. Если я на цифрах и расчетах показываю достоинства и недостатки той или иной стратегии или финансового продукта, они быстро вникают

– Принимаете ли вы новых клиентов? Если да, то какие у вас предпочтения?

– Я даю бесплатную консультацию каждому обратившемуся по всем вопросам финансов. В то же время я очень избирательно принимаю новых клиентов по определенным параметрам. Дело в том, что я не просто принимаю новых клиентов, но работаю с ними для достижения их финансовой цели. Это требует времени – в сутках всего 24 часа, и мне тоже нужен в жизни баланс.

Подавляющее число моих клиентов – специалисты-профессионалы. Это инженеры, специалисты в информационной технологии, медицинские работники и фармацевты. В последнее время среди моих клиентов все больше владельцев бизнесов.

– На какую компанию вы работаете, какие продукты вы можете предлагать своим клиентам и какова защита денег клиентов если с компанией что-то случится?

– Я работаю на одну из крупнейших финансовых компаний в Канаде, имеющую более 90 лет успешной истории.

С моими лицензиями я могу предлагать не только продукты своей компании, но и почти всех других компаний в Канаде. Кроме того, я могу предлагать самые разные продукты: bonds, stocks, ETFs, Mutual Funds. GICs и т.д. Каждый вид финансового продукта моего клиента застрахован на сумму до $1,000,000. Помимо инвестиционных продуктов, я также могу предложить и разные виды страхования

– Что бы вы пожелали в Новом году нашим читателям?

– Здоровья! Это пожелание, как никогда прежде, актуально в последние годы! Благополучия, любви и тепла в семье и с близкими – это важно всегда, но в последние непростые годы мы подустали и нуждаемся в поддержке. И как финансовый консультант – финансового благополучия и процветания!

И хочу закончить цитатой выражения невообразимой мудрости и оптимизма в труднейших условиях девочки Анны Франк, вошедшей в историю. “Everyone has inside of him a piece of good news. The good news is that you don’t know how great you can be! How much you can love! What you can accomplish! And what your potential is!” – Anne Frank.

Юрий Исаков, CFP, CLU, TEP, CIM, FMA, CDFA, MSc

Senior Financial Consultant

Cell: (416) 820-8131

Email: yuri.isakov@ig.ca

“Elijah went before the people and said, How long will you waver between two opinions?” Bible [1 Kings 18:21]

Сегодня я повторяю с небольшими поправками статью, написанную ранее. Поэтому здесь не всегда учтены изменения, произошедшие на рынке недвижимости и на рынке ценных бумаг.

Многие из нас вкладывают свои сбережения в недвижимость, в инвестиционные счета (RRSP, TFSA, Non Registers accounts) или в их комбинацию. У большинства есть уверенность, что их выбор самый правильный. У каждой опции вложений есть плюсы и минусы, и выбор должен быть сделан на основе многих показателей вашей ситуации. Ниже я даю их сравнительные характеристики.

Рост вложений

Большое число людей, с кем мне приходилось встречаться, убеждены, что вложения в недвижимость растут лучше, чем вложения в рынок акций. Если говорить о результате на длительный период (скажем, на 15 – 25 лет), это убеждение является ошибочным. Сделайте простое исследование на интернете, вы убедитесь в этом. Многие со мной не согласятся, ведь «они слышат то, что хотят слышать»: “Don’t waste your time with explanations. People hear what they want to hear”. – Paulo Coelho.

Парадокс заключается в том, что, несмотря на лучшие показатели рынка ценных бумаг, большинство людей заработали значительно больше, вкладывая в недвижимость. В чем причина?

1. Вкладывая в недвижимость, люди берут mortgage, т.е. используют чужие деньги, что увеличивает сумму вложений. В финансовом языке это называется leverage. Представьте ситуацию: вы купили дом за $1 миллион и сделали первый взнос $100,000. Если дом поднялся в цене на 10%, то вы на свою вложенную сумму заработали 100%. Это является основной причиной хорошего роста. В то же время это увеличивает риск: представьте, что этот дом не вырос в цене, а упал на 10%. При таком сценарии вы потеряете все вложенные 100% ваших денег.
2. Вложения в рынок ценных бумаг имеют больше гибкости, их можно продать или купить в течение пары минут. Это преимущество часто имеет обратную сторону. Мы подвержены эмоциям: многие в панике продают ценные бумаги, когда рынок падает и, наоборот, в эйфории покупают, когда рынок растет, т.е. покупают дорого и продают дешево. Это называется эмоциональными инвестициями, что часто является причиной потерь. C недвижимостью иначе: продать дом занимает много времени и усилий, поэтому люди меньше подвержены быстрому эмоциональному решению и дорогостоящим ошибкам.

Риск

Риск присутствует всегда, если у вас есть деньги, во что бы они ни были вложены. Рынок акций подвержен более высокому риску, чем вложения в недвижимость, потому что его резкие падения и подъемы происходят гораздо глубже и чаще.

При том что рынок недвижимости подвержен меньшему риску, людям постарше следует принимать решения осторожнее, так как циклы на рынке недвижимости продолжительнее, и в случае падения у людей в возрасте может не хватить времени на восстановление.

Налоги

Если ваша недвижимость – principal residence, т.е. место постоянного проживания, то вы не платите налога на рост цены при продаже. В остальных случаях (cottage, rental/ investment property) вы должны при продаже заплатить на этот рост (capital gain).

В случае с ценными бумагами вы освобождены от налога, если это Tах Free Saving Account. При RRSP вы получаете возврат налогов при внесении, но платите налоги, когда снимаете деньги на всю снятую сумму.

При обычном инвестиционном счете вы ежегодно платите налоги на dividends/income, а при продаже на capital gain.

Налоги – очень важная составляющая ваших инвестиций. Они особенно сильно могут повлиять при передаче наследства. Если у вас нет правильной стратегии, то налоги могут съесть значительную часть вашего дохода.

Гибкость и ликвидность

Вложения в недвижимость не имеют такой гибкости, как вложения в ценные бумаги. Если вы думаете, что в вашем районе/городе перспективы роста хуже, чем в другом, вы не можете быстро, без значительных затрат и времени продать и купить. То же, если вы хотите продать дом, а купить кондо, считая, что там лучше перспективы.

С ценными бумагами гораздо проще: вы можете легко с минимальными затратами в течение пары минут продать свои акции или фонды, вложенные, к примеру, в канадские компании, и сразу купить американские. То же, если вы считаете, что акции какой-то индустрии имеют на данный момент лучше перспективы, чем другой.

Передача наследникам

Многие, с кем я встречался, говорили, что позаботились об estate planning, потому что у них есть завещание. Это иллюзия, потому что завещание решает юридические проблемы, но не финансовые и налоговые.

Estate planning – это самая сложная часть финансового планирования. Если у вас есть что оставлять и кому оставлять, и вы хотите сделать это безболезненно с наименьшими налогами и потерями, не оставлять наследникам проблемы и вопросы, часто приводящие к спорам и судебным разбирательствам, то свяжитесь со мной для бесплатной консультации. Я имею designation – Trust and Estate Practitioner. Это звание получают юристы, бухгалтеры, финансовые консультанты (lawyers, chartered accountants, certified financial planners), прошедшие длительный курс обучения и имеющие значительный опыт работы в этой области.

Итог

Выше я привел сравнительные характеристики вложений в недвижимость и в портфолио вложений в акции. Я являюсь специалистом во вложения в ценные бумаги в различные виды счетов (RRSP, TFSA, Non Registers accounts) , много лет имею звание Chartered Investment Manager и готов помочь каждому обратившемуся. Но я не являюсь специалистом по недвижимости. И здесь всем известная фраза «Не кладите все ваши яйца в одну корзину», которой определенно стоит руководствоваться при выборе инвестиционных инструментов: «Do not put all your eggs in one basket.» – Warren Buffett.

Далее я отвечу на некоторые часто задаваемые мне вопросы.

“Who is wise? One who learns from all” – Talmud

Вопрос: У меня и у моей супруги есть свои дети от предыдущего брака. Мы имеем дом и коттедж, записанный на нас обоих. В наших сбережениях в RRSP и TFSA мы указали друг друга как beneficiary из налоговых соображений. Я задумался, что, если один из нас уйдет из жизни раньше, то все перейдет другому супругу, и нет гарантии, что дети ушедшего что- то получат. Есть ли здесь решение?

Ответ: Это довольно типичная, но очень непростая ситуация, и здесь нет единого решения. Для принятия правильного решения должны учитываться много составляющих. Если у вас значительное состояние, то может работать Trust. Свяжитесь со мной для бесплатной консультации.

Вопрос: Нам обоим исполняется 60, и мы хотим выйти на пенсию в следующем году, начав жить на свои сбережения и полностью убрав риск перевести их в GIC, которые сегодня платят высокий процент, или saving account. Правильно ли наше решение?

Ответ: Исторически такие виды гарантированных вложений на продолжительный срок не покрывают инфляцию. К примеру, если недавно инфляция была 6%, то эти инструменты платили вам 4%. Когда инфляция была 2%, то вам платили меньше 1%. Рынок же на продолжительный период исторически дает доход выше, чем инфляция. А сейчас, когда рынок упал, он, как исторически всегда происходило, имеет шансы восстановиться и хорошо подняться. И если, теряя в реальных деньгах каждый год, вы проживете еще 25 – 30 лет, то посчитайте ваши потери за продолжительный срок. С другой стороны, если вы сделали расчеты и уверены, что вам ваших сбережений хватит, даже если вы вложите в GIC, то вы в порядке. Наконец, если вложения на короткий срок, то определенно не стоит рисковать. Большинство пенсионеров вынуждены брать хотя бы маленький риск, чтобы зарабатывать, вложив сбережения, к примеру, в консервативный портфолио. Благодаря этому их сбережений должно хватить на более длительный срок, и потенциально будет что оставить наследникам.

Если же вы категорически не приемлете риск, то подумайте о вложении части денег в annuity, которые дают выше, чем GIC, доход, но вы теряете при этом контроль.

Вопрос: Мои сбережения вложены в mutual funds. Я попросил своего финансового консультанта вложить часть денег в акции одного из крупнейших банков. Он меня отговаривает, мотивируя тем, что это увеличит риск вложений. Прав ли он? Другой вопрос: все сейчас говорят об акциях, вложенных в компании AI (Artificial Intelligence), которые сильно растут. Ваше мнение?

Ответ: Я не могу ответить конкретно, не зная вашей полной финансовой ситуации. Тем не менее, в большинстве случаев я не думаю, что, если какая-то часть ваших вложений будет вложена в акции стабильных больших компаний – это увеличит ваш риск. Для примера: акции крупных канадских банков на продолжительный срок, как правило, дают значительно выше доход, чем mutual funds, предлагаемые этими же банками.

Дополнительный плюс такой стратегии – вы сможете значительно уменьшить ваши затраты (fee) по сравнению с mutual funds. Вы можете также часть своих денег вложить в ETFs, что еще больше уменьшит fee и потенциально улучшит результат. Поинтересуйтесь: может быть, ваш специалист отговаривает, потому что не имеет лицензию предлагать другие продукты, кроме mutual funds и GICs.

По поводу компаний  AI: у них действительно огромный потенциал, но у многих и высокий риск. Я не могу дать вам совет, не зная вашей полной ситуации.

Вопрос: Мне и супруге 63, и у нас в пенсионном возрасте будет очень невысокий доход. Наш дом сильно поднялся в цене, и мы планируем продать его, инвестировать эти деньги и жить на них или купить недорогое кондо и жить на разницу. Есть ли здесь проблемы?

Ответ: Если вы будете иметь в пенсионном возрасте очень невысокий доход, то вам, возможно, будет положена дополнительная пенсия (GIS), которая может быть значительной, и наличие дома на ее получение не повлияет. Инвестировав же деньги, вы будете иметь с них ежегодный доход, который может лишить вас возможности получать всю или часть этой пенсии. Помимо этого, рост цены дома, в котором вы жили при продаже, не облагался налогом, в то время как при продаже ваших инвестиций нужно будет платить на рост их цены (исключение составляют TFSA accounts). Вам определенно нужна помощь специалиста, который рассчитает все опции и поможет выбрать наиболее эффективную в вашей ситуации стратегию.

Вопрос: Мы с женой скоро выходим на пенсию. У нас, помимо дома, в котором живем, есть еще две единицы недвижимости, которые сильно выросли в цене. Мы планируем продать одну или обе и, инвестировав, жить на эти деньги, но не знаем, когда лучше это сделать и как уменьшить налоги.

Ответ: С налоговой точки зрения, лучше продать в год, когда вы уже не работаете и будете в низкой налоговой сетке. С другой стороны, вам бы хотелось продать по высокой цене. Цена, скорее всего, будет зависеть от изменений interest rate.

По поводу уменьшения налогов: в год продажи, если вам не больше 71 и у вас есть лимит, вам, скорее всего, будет выгодно вложить в RRSP и снимать с этого счета в последующие годы

Особое внимание стоит уделить, если вы думаете оставить это наследникам. Если стоимость этих единиц недвижимости выросла, то capital gain (налог на рост) может оказаться шоком.

Вписывание детей в title при жизни может освободить от probate fee, но принести другие серьезные проблемы. Свяжитесь со мной, если эта тема злободневна для вас

Наконец, если вы инвестируете деньги от продажи, то делайте это со специалистом, имеющим designation в инвестировании и способным предложить лучшие продукты не только своей компании, потому что в случае ошибки у вас может оказаться недостаточно времени восстановиться.

Заключение

“Who is the wise man? He who sees what’s going to be born” – King Solomon

Работа финансового специалиста состоит из двух задач: первая – продать финансовый продукт (страховки, RRSP, инвестиции, и т.д.), вторая – предоставить сервис клиенту (анализ ситуации, разработка финансового плана и его последующая реализация). Первая не требует много времени, потому что у специалистов есть готовые решения. Вторая требует много времени (каждая ситуация уникальна), усилий и высокой квалификации специалиста. Первая хорошо оплачивается. Вторая не оплачивается, потому что предполагается, что за нее он уже получил, выполняя первую составляющую своих обязанностей.

Вкладывая в RRSP, просто инвестируя или покупая страховку, вы даете возможность заработать вашему финансовому консультанту и его организации. За это вы должны иметь возможность получить полный детальный финансовый план, включающий пенсионное, налоговое, инвестиционное планирование, вопросы наследства и управление рисками.

Проблема с financial advisor в том, что это звание может иметь как человек, закончивший очень короткий курс и имеющий просто лицензию продавать GIC, mutual funds и/или страховки и т.д. , так и специалист, имеющий серьезные designations (к примеру, CFP, CFA, CIM, CLU, TEP и т.д.), получение каждого из которых может занимать годы серьезной учебы и опыта, и который может предложить гораздо более широкий и выгодный список финансовых продуктов. Важно понять, что услуги высококлассного специалиста не будут стоить вам каких-то дополнительных затрат в сравнении с услугами его менее квалифицированных коллег. Поэтому – почему не выбрать лучшее?

Планируя, мы думаем о будущем. Чем раньше вы это сделаете, тем выше результат.

“The past cannot be changed. The future is yet in your power” – Abraham Lincoln.

Юрий Исаков, CFP, CIM, CLU, TEP, FMA, CDFA, MSc

Senior Financial Consultant

Cell: 416-820-8131

yuri.isakov@ig.ca