Юрий Исаков

Стоит ли вписывать взрослых детей в счета и недвижимость?

“When you are young you think money is the most important thing in life. When you are old, you know it” – Oscar Wilde
Прежде чем отвечать на вопрос, заданный в заглавии этой статьи, мне бы хотелось остановиться на нынешней финансовой ситуации.
Финансовый рынок продолжает расти, и, соответственно, растут наши инвестиционные и пенсионные сбережения. Причины для этого – хорошие квартальные отчеты компаний (особенно в США) и ожидания понижения interest rate.
Что предпринять в данной ситуации и во что вкладывать, чтобы хорошо заработать и в то же время уберечь сбережения от падений и потерь? Я планирую написать на эту тему в ближайшие недели. Те же, кто желает получить бесплатную индивидуальную консультацию по их конкретной ситуации, могут связаться со мной по телефону.

“For we brought nothing into this world, and it is certain we can carry nothing out.” – [Bible, 1 Timothy 6:7]
Большинство из нас приехали в Канаду в первом поколении и не знакомы с проблемами передачи состояния наследникам. Незнание часто приводит к дорогостоящим ошибкам. Последствиями таких ошибок могут быть значительные налоги, которых можно было избежать, разделение наследства не так, как планировал ушедший, и, наконец, судебные процессы и возникающая вражда между наследниками (как правило, близкими людьми).
Сегодня я хочу рассказать об одной из таких ошибок и показать на примерах их возможные последствия. Думаю, эта информация полезна не только тем, кто решает, что и как оставить наследникам, но и тем, кто в какой-то момент рассчитывает получить. Сегодняшняя тема – joint ownership (совместная собственность), или вписывание родителями взрослых детей в счета или владение недвижимостью, а также некоторые другие вопросы, связанные с передачей наследства. Многие родители вписывают детей в, чтобы сэкономить на probate fee и передать состояние наследникам легче и быстрее. На примерах, описанных ниже, вы можете понять, что такое решение часто может привести к противоположным результатам. Заранее приношу извинения тем, кому примеры покажутся очень мрачными: к сожалению, в жизни каждого случаются негативные ситуации…
Первый сценарий. Пожилая женщина решила вписать в title (документ о владении недвижимостью) дома своего единственного взрослого сына с тем, чтобы, когда ее не станет, дом перешел ему напрямую быстро и без проблем. Сын был в то время женат и владел своим домом. Когда через годы женщины не стало, и дом, сильно выросший в цене, перешел сыну, он решил его продать. Если бы дом был только на имя матери, то при продаже дома, перешедшего сыну по завещанию, ему не пришлось бы платить налоги на рост стоимости дома (capital gain), потому что для нее это был principal residence (дом, в котором она жила). В этом случае половина роста стоимости дома была переадресована на сына, и ему пришлось заплатить большой налог на capital gain. Единственное, что пришлось бы заплатить, если сын не был бы вписан, это probate fee, который был бы несравнимо меньше указанных выше налогов.
Давайте усугубим описанную ситуацию дополнительными проблемами.
1. Утрата контроля. Если при жизни женщины у нее испортились отношения с сыном, она не может без его согласия предпринять какие-либо действия, связанные с домом. Она не может, к примеру, продать дом. Но если он даже согласится, то будет иметь право на половину денег от продажи.
2. Кредиторы. У сына финансовые проблемы, и он не может платить по долгам. В этом случае кредиторы могут претендовать на его половину дома.
3. Семейные проблемы. Сын разводится. В этом случае возможно, что супруга будет претендовать на долю дома или хотя бы на долю его возросшей стоимости.
Второй сценарий. У пожилой женщины возникли серьезные проблемы со здоровьем. У нее есть две взрослые дочери, у каждой из которых двое своих детей. Женщина по совету «знатоков» вписала в свои счета дочерей, полагая, что, когда ее не станет, все поровну разделится и легко без проблем перейдет дочерям. Через короткое время, когда старшая дочь везла мать к врачу, они попали в автомобильную аварию и обе погибли. В результате все оставшееся наследство перешло младшей дочери как совладельцу, а дети погибшей дочери не получили ничего. Увы, женщина не планировала такой вариант. Если бы дочери не были вписаны в счета как совладельцы, то результат был бы совершенно другим.
Третий сценарий. Женщина вписала в свой инвестиционный счет сына, который за ней ухаживал, и не желала ничего оставлять другому сыну, который ее игнорировал. Несмотря на то, что это был совместный счет, она декларировала весь получаемый доход на себя, потому что была в низкой планке налогов. Когда ее не стало, второй сын оспорил то, что это был реально совместный счет. Суд, несмотря на то, что счет был записан на обоих, пришел к заключению, что сын был вписан, чтобы помогать женщине управлять ее деньгами (in trust). В результате деньги были унаследованы не так, как планировала женщина.
Таковы возможные негативные последствия вписывания в денежные счета и тайтл дома взрослых детей, и список таких сценариев можно продолжить. Этих последствий можно было бы избежать, просто составив завещание. Тем не менее, это не значит, что такая стратегия всегда не выгодна: как и любая другая, она может иметь достоинства и приносить пользу в определенных ситуациях.

Как поступить?
“Any fool can know. The point is to understand” – Albert Einstein

То, что я рассказал выше, лишь малая верхушка огромного айсберга, который называется Estate Planning. Представьте различные ситуации.
1. Каждый из супругов, счастливо живущих в повторном браке, имеет ребенка от предыдущего брака. Они живут в дорогом доме и имеют значительные пенсионные сбережения, где в силу налоговых последствий указали друг друга как beneficiary. Если с одним из супругов что-то случится, общий дом и сбережения останутся другому супругу. И здесь совершенно нет гарантий, что он поделит все наследство поровну обоим детям по завещанию, а не предпочтет своего ребенка. Как защититься?
2. Представьте ситуацию, когда у пожилого человека сын – транжира и, если получит состояние, то быстро промотает. Как обеспечить сына финансово, но сохранить контроль за деньгами после смерти?
3. У человека несколько единиц недвижимости, которые значительно выросли в цене. Если его завтра не станет, то на него нужно будет сделать финальные налоговые платежи, и будет считаться все, что у него было на момент смерти, он продал. Ему придется заплатить очень большую сумму налога на рост его недвижимости (capital gain). Налоги нельзя обойти. Но что можно сделать сегодня, чтобы в будущем эти налоги сократить?
4. Человек решил оставить после себя четырем сыновьям поровну: первому – дом на миллион, второму – бизнес на миллион, третьему – инвестиции в ценные бумаги и пенсионные программы на сумму в миллион, четвертому – страховку на миллион. Он рассчитывал разделить справедливо, но после налогов суммы настолько сильно отличались, что это привело еще и к проблемам в отношениях братьев. В чем он просчитался?
5. Представьте, что у человека нет power of attorney (доверенности). Если, к примеру, у него болезнь Альцгеймера, то его подпись с юридической стороны будет не действительна. И, если надо продать дом, то это займет много времени усилий и денег, чтобы супруг или его ребенок смог получить на это разрешение от государства.
6. Если оставить наследство нетрудоспособному сыну или дочери, которые получают помощь от государства, то их лишат этой помощи. Как обеспечить таких детей, чтобы они не потеряли помощи государства?
7. В определенных случаях, чтобы уменьшить probate fee, стоит оставить не одно, а два завещания. В каких случаях?
8. Многие люди слышали о трастах, когда речь идет о наследстве. В каких случаях они выгодны?
9. У вас есть цель оставить значительную часть вашего состояния детям, и вы не желаете этими деньгами рисковать. С другой стороны, если деньги на GIC или saving account, то со временем их может сильно разъесть инфляция, которая может быть выше, чем доход, который платится на ваши вложения. Как найти компромиссное решение?
10. Вы хотите быть уверенными, что супруг/a вашего взрослого ребенка не сможет претендовать в случае развода не только на часть полученного от вас вашим ребенком наследства, но и на его рост. Как этого достичь?
11. У вас есть недвижимость, инвестиционные и пенсионные счета, страховки, бизнес. Деньги из каких источников и счетов стоит использовать при жизни, а что оставить наследникам?
Список этих вопросов можно продолжать еще долго. И если какой-то из них актуален для вас – консультация специалиста поможет сохранить вам значительную сумму.
Я занимаюсь всеми вопросами финансового планирования и Estate planning – часть их. Одно из моих designations –Trust & Estate Practitioner. Это звание получают адвокаты и финансовые специалисты после интенсивной программы обучения и широкого опыта в вопросах наследства.
Estate planning часто связан с Family Law (семейным правом). Представьте ситуацию, когда все имущество супругов записано на мужа, и он в завещании оставил все сыну, обделив супругу. В этом случае она может обратиться к семейному законодательству, по которому ей полагается половина имущества, нажитого за годы совместного проживания. В таком случае его завещание не будет иметь силы.
У меня также есть designation CDFA (Certified Divorce Financial Analyst – сертифицированный финансовый аналитик по разволам), и меня часто поражает, насколько пары плохо знают свои права и обязанности, если отношения не сложились. Это особенно относится к парам, живущим в гражданском браке.

Итог
«A man who does not think and plan long ahead will find trouble right at his door» – Confucius
Большинство из нас иммигранты, и, в отличие от коренных канадцев, мы не проходили через процесс передачи наследства. Как результат – мы недооцениваем его важности и последствий нашей неподготовленности. Среди тех же, кто понимает важность такого планирования, многие просто считают, что им рано по возрасту думать об этом. В реальности же об этом нужно задумываться не по достижении определенного возраста, а когда вам есть что и кому оставлять.
Estate Planning является одной из самых сложных составляющих финансового планирования. Здесь недостаточно просто решить, оставить ли близким определенное состояние, а нужно учитывать разные факторы: налогообложение, риск, законодательство и т.д. Нужно рассчитать стратегии и выбрать инструменты передачи наследства. Каждый из этих инструментов может иметь свои плюсы и минусы. Эти инструменты включают недвижимость, страховки жизни, tax free saving accounts, инвестиции и т.д. Estate Planning также позволяет оставить после себя мир и благодарность. Люди, не задумавшиеся об этом при жизни, рискуют оставить после себя обиды от чувства несправедливости и судебные иски часто даже между близкими.
В ближайшие недели я планирую написать о другой стратегии estate planning – о трастах, и в каких случаях их стоит применять при передаче наследства.

Заключение
«Good plans shape good decisions. That’s why good planning helps to make elusive dreams come true» – Jeoffrey Fisher
Сегодняшняя тема – не самая приятная для обсуждения. Мне, к примеру, гораздо приятнее говорит, скажем, об инвестициях (мои другие designations – Chartered Investment Manager, Certified Financial Planner). Но мы не вправе игнорировать эту тему, если хотим оставить после себя мир и благодарность.
Estate planning (планирование наследства) является составной частью полного финансового планирования, включающего retirement, tax , investment planning и risk management/insurance и их нельзя решать обособленно друг от друга. У каждого человека должны быть конкретная финансовая цель и детальный финансовый план достижения этой цели основанный на анализе и расчетах. Если ваш финансовый консультант, кроме того, что просто вкладывает ваши деньги, продавая инвестиционный или страховой продукт, предоставляет вам такой план – ваше финансовое благополучие в хороших руках. Если же нет – пожалуйста, свяжитесь со мной для бесплатной консультации.
Пояснение: мне часто приходится объяснять обратившимся, что я не составляю завещание – это работа адвокатов. Я строю и имплементирую для своих клиентов стратегии и финансовый план, который поможет заработать, сэкономить, избежать финансовых ошибок и может быть применен при составлении вашего завещания. Я помогаю в эффективном управлении вашими финансами и в достижении вашей финансовой цели.

Юрий Исаков, CFP, CLU, TEP, CIM, FMA, CDFA, MSc
Senior Financial Consultant
Cell: 416-820-8131
Office: 416-733-4722
Email: Yuri.Isakov@ig.ca

Как эффективно передать состояние наследникам

“For we brought nothing into this world, and it is certain we can carry nothing out”. Bible, 1 Timothy 6:7 «Ибо мы ничего не принесли в этот мир, и точно ничего не можем унести»

И это правда: мы не можем унести с собой из этой жизни ничего, как и не принесли ничего в этот мир. Нам придется оставить здесь все, что у нас есть. Возникает вопрос: хотим ли мы оставить заработанное за многие годы своим близким в соответствии с нашими желаниями – возможно, с меньшими налогами – или мы готовы полагаться на государство, дав ему возможность при этом распорядиться нашим состоянием по его общим правилам, а не в соответствии с нашей волей?

Большинство людей пользуется услугами финансовых консультантов, вкладывая деньги в инвестиционные и пенсионные счета, то есть, давая возможность консультанту и его организации заработать. Но задайте себе вопрос: что я получаю взамен? Финансовый консультант должен не просто продать вам продукт, но быть в состоянии помочь вам в вопросах налогового, пенсионного, инвестиционного планирования и правильной передачи наследства.

Планирование наследства (Estate Planning)

Estate Planning является сложной частью финансового планирования. Если большинство канадцев осознает важность вопроса, потому что они проходили через это, то для многих из нас, живущих здесь в первом поколении, тема совершенно новая. Поэтому мы совершаем ошибки, которые впоследствии дорого обходятся. Вопросы наследства стоит решать вне зависимости от возраста – тогда, когда вам есть что оставлять и есть те, кого вы любите и о ком заботитесь.

Estate Planning поможет вам решить следующие вопросы:

  • распределит ваше состояние в соответствии с вашей волей;
  • значительно уменьшит налоги и fees (которые могут быть очень большими);
  • защитит вас при жизни, если вы физически или ментально будете не в состоянии управлять своими делами;
  • позволит управлять вашими деньгами в соответствии с вашей волей даже когда вас не станет (к примеру, если у вас несовершеннолетние дети или ваш взрослый ребенок – транжира);
  • позаботится о ваших детях (скажем, супруг(а) снова вступает в брак) или о детях от предыдущего брака;
  • поможет сохранить функционирование вашего бизнеса, когда вас не станет;
  • позволит обеспечить ваши финансовые нужды при жизни;
  • позволит получить вашим наследникам завещанное без ссор, судебных процессов и в минимальный срок.

Законодательство в Канаде, касающееся передачи имущества, семейного права, и налогообложение становятся все более сложными. Пренебрегая составлением еstate plan сегодня, мы можем сильно наказать тех, кто нам дорог, завтра.

Завещание

Estate Planning начинается с завещания, которое решает, в основном, юридические вопросы передачи наследства. При отсутствии завещания государство назначит администратора, который распределит имущество в соответствии с правилами провинции, а не с вашей волей.

Не хочу останавливаться на всех функциях завещания – их слишком много. Рассмотрим лишь несколько моментов. Вы не можете переписать законы провинции. К примеру, вы не можете записать на кого-то другого, кроме жены/ мужа, дом, в котором вы вместе жили, даже если он записан только на ваше имя. Вы не можете в завещании обойти материально зависящих от вас детей. Если у вас есть финансовые обязательства при жизни, то они, как правило, остаются после смерти. Вы не можете передать по своему усмотрению состояние, которым владеете совместно (т.е. оформленное на двоих). Нарушение сказанного выше приведет к оспариванию вашего завещания.

Завещание решает юридические вопросы, но не решает финансовых и налоговых. Для решения этих проблем вам нужна помощь финансового консультанта, специалиста в estate planning.

Налоги

В Канаде, в отличие от США, нет налога на наследство, и это правда. «В Канаде дорого жить, а в Америке – умирать» – фраза, которая имеет под собой реальную основу для людей со значительным состоянием. Тем не менее, при передаче состояния следующим поколениям нам часто приходится щедро делиться с государством тем, что мы нажили. В чем парадокс?

Мы здесь платим налог на доход, а не на всю сумму наследства. Большинство людей ошибочно полагает, что налоги платит наследник. В реальности, когда человек покидает наш мир, ему составляется final income tax return. Предполагается, что в этот момент он продал все, что имел, и должен заплатить налоги на полученный доход ( исключение – spousal rollover, когда выплата налогов отодвигается). Если он имел инвестиционный счет, который за много лет значительно вырос и с которого он не платил налоги, то на этот рост налоги он заплатит. Та же картина с недвижимостью, бизнесом и другими ценностями (существуют определенные исключения для бизнесов, для principal residence и т.д.). В случае RRSP и RRIF вся сумма, а не только доход, полностью облагается налогом. В результате, суммы налогов могут оказаться просто шоком для наследников. Им часто приходится продать, к примеру, полученный в наследство коттедж, которым семья пользовалась много лет, потому что нет той, часто весьма значительной суммы, которую необходимо заплатить как налог за этот коттедж.

Можно ли обойти налоги? Увы, но ответ – НЕТ! (я уважаю законы и не обсуждаю незаконные стратегии). Можно ли уменьшить эти налоги законно? Ответ – ДА! И чем раньше вы задумались и начали осуществлять ваши стратегии по уменьшению налогов, тем больше вы оставите наследникам.

Probate fees

Когда человек уходит из жизни, необходимо подтверждение государственных институтов о том, что завещание действительно и указанный в нем executor имеет законное право распоряжаться имуществом в интересах наследников. За эту функцию государство (провинция) берет плату (probate fee), которая фактически является дополнительным налогом. Существует много способов уменьшения probate fee. Тем не менее, нужно быть очень осмотрительным в их использовании, потому что здесь часто можно сэкономить на центах, а впоследствии платить доллары. Из-за недостатка места я не смогу описать основные стратегии уменьшения probate fee.

Совместное владение

Многие люди в возрасте вписывают в свои денежные счета или в тайтл своего дома взрослых детей, чтобы, как они считают, облегчить передачу состояния близким. В некоторых случаях это имеет смысл, позволяя передать наследство без probate fee и в более короткие сроки. Но в большинстве случаев люди наказывают себя материально, заплатив значительно выше налоги и создав другие проблемы (к примеру, развод вписанного ребенка или проблемы с его кредиторами). Опять-таки, из-за недостатка места не могу описать возможные сценарии и рекомендую обратиться к специалисту.

Трасты (trusts)

Давайте представим различные сценарии:

  • вы хотели бы, чтобы на доход с полученного от вас состояния наследники платили меньше налогов;
  • вы хотите уменьшить probate fee;
  • вы хотите, чтобы все оставшиеся после вас деньги пошли, к примеру, только на образование детей и внуков;
  • вы хотите, чтобы после вас сын ежемесячно получал определенную сумму, а оставшийся капитал, когда его не станет, поделился между внуками;
  • вы хотите в случае, если супруг переживет вас, обеспечить его материально, но быть уверенным, что после него состояние получат ваши дети, а не возможная новая жена и ее дети;
  • вы хотите быть уверенным, что супруг/a вашего взрослого ребенка не сможет претендовать в случае развода на часть полученного от вас вашим ребенком наследства;
  • вы хотите быть уверенным, что ваш ребенок не потеряет государственную помощь при получении наследства, если он инвалид.

Список возможных сценариев можно продолжить. И осуществить ваши желания могут помочь трасты. Одно условие – создание трастов часто может быть выгодно, если у вас значительное состояние. С 2016 года определенные налоговые преимущества Testamentary Trusts были отменены.

Далее я отвечу на несколько наиболее часто задаваемых вопросов.

Вопрос: У нас с мужем все счета и дом записаны на нас обоих. Нам сказали, что стоит, помимо завещания, иметь Power of Attorney. Вопрос: для чего, если у нас все общее?

Ответ: Представьте, что у одного из супругов началась болезнь, которая сказалась на его способности принимать рациональные решения (к примеру, Alzheimer disease). Если супругам нужно продать дом, то это окажется невозможным, потому что подпись больного супруга не будет иметь силы. Потребуется обратиться к государству за разрешением принимать решение за больного и это займет очень много времени и денег.

Вопрос: Что произойдет, если супруги разошлись, но не поменяли завещание?

Ответ: В Онтарио новый брак аннулирует автоматически прежнее завещание. Развод будет рассмотрен так, как будто ваш прежний супруг/а ушел из жизни раньше вас. Separation не повлияет на завещание.

Вопрос: Если мы планируем оставить определенную сумму наследникам, что предпочтительней: страховка с накоплениями, инвестиции или вложения в недвижимость?

Ответ: Каждый из перечисленных вариантов имеет свои плюсы и минусы, решение должно основываться на анализе вашей конкретной ситуации и расчетах.

Вопрос: У нас есть насколько домов, которые мы хотим после себя оставить детям. Нам сказали, что нужно будет заплатить огромные налоги, когда нас не станет. Можно ли их уменьшить?

Ответ: Чтобы ответить на ваш вопрос и дать рекомендации, нужна детальная информация вашей финансовой ситуации.

Вопрос: У меня и у моей супруги есть свои дети от предыдущего брака. Мы имеем дом и коттедж, записанный на нас обоих. В наших сбережениях в RRSP и TFSA мы указали друг друга как beneficiary из налоговых соображений. Я задумался: а что, если один из нас уйдет из жизни раньше, то все перейдет другому супругу и нет гарантии, что дети ушедшего что-то получат. Есть ли здесь решение?

Ответ: Это довольно типичная, но в то же время непростая ситуация, и здесь, как и во многих других вопросах, нет единого решения. Нужно учитывать много составляющих, чтобы принять правильное для вас решение. Вам определенно нужна помощь специалиста.

Вопрос: Мне и супруге по 64 года, и у нас в пенсионном возрасте будет невысокий доход. С другой стороны, наш дом сильно вырос в цене и стоит более 2 млн. Мы хотим на пенсии путешествовать и получать удовольствие от жизни. Наш план – продать дом, инвестировать эти деньги, и на них жить или купить недорогое кондо и жить на разницу, оставив часть денег после нас сыну. Есть ли здесь проблемы?

Ответ: В последнее время ко мне все чаще обращаются с этим вопросом мои клиенты или просто те, кому нужна консультация. Это серьезное решение и нужно принять во внимание много составляющих. К примеру, нужно выяснить, как полученная сумма и доход от нее отразятся на ваших государственных пенсиях и на налогах. Если вы планируете оставить часть денег наследникам, то какие будут последствия в сравнении с передачей дома. Вам определенно нужна помощь специалиста, который рассчитает все опции и поможет выбрать наиболее эффективную в вашей ситуации стратегию. Наконец, если вы решите инвестировать и жить на эти деньги, то делайте это с квалифицированным специалистом в инвестициях, потому что у вас, скорее всего, будет мало времени восстановиться в случае ошибки. Я более 20 лет имею designation Chartered Investment Manager и готов дать вам бесплатную консультацию.

Вопрос: Наши пенсионные сбережения вложены с финансовым консультантом, и мы выяснили недавно, что платим высокие fee. Можно ли их уменьшить?

Ответ: Я не в состоянии ответить, не видя вашего портфолио вложений. Но в большинстве случаев их можно значительно уменьшить. Вы можете обратьться к другому консультанту за second opinion или послать мне по email ваши statements. Правда здесь может быть конфликт интересов, и вам могут дать необъективную оценку, желая перевести ваши сбережения к себе.

Заключение

“Who is wise? One who learns from all” – Talmud

Я сегодня пытаюсь в небольшой статье рассказать о том, что изложено в томах учебников и книг. С другой стороны, цель сегодняшней статьи не в том, чтобы передать вам глубокие знания, а просто дать понять, что большинству из нас необходим финансовый план, включающий Estate Planning. Estate Plan мы делаем не для себя, потому что в большинстве случаев он начнет работать, когда нас не станет. Но он принесет нам чувство того, что мы позаботились о близких, и горе утраты для них не усугубится проблемами и финансовыми потерями после нас, то есть мы оставим после себя мир и благодарность.

Я много лет являюсь членом международной организации STEP, объединяющей Trust and Estate Practitioners. Эта организация объединяет адвокатов, бухгалтеров (chartered accountants) и сертифицированных финансовых консультантов (certified financial planners), к которым отношусь я, прошедших интенсивный курс обучения и имеющих значительный опыт в этой области.

Estate Planning является составной частью полного финансового планирования, включающего пенсионное, налоговое, инвестиционное планирование, страхование и т.д., и все эти составляющие невозможно рассматривать отдельно друг от друга. Если вас интересуют указанные выше вопросы и стратегии финансового планирования, я готов дать бесплатную персональную консультацию каждому обратившемуся, надеясь, что эта консультация поможет вам сэкономить и заработать.

И в завершение цитата: “Failing to plan is planning to fail – Alan Lakein

Юрий Исаков, CFP, TEP, CLU, CIM, FMA, CDFA, MSc

Senior Financial Consultant

Cell: (416) 8208131

Yuri.isakov@ig.ca

Как «заставить» деньги работать

“The past cannot be changed. The future is yet in your power” – Abraham Lincoln 

Сегодня я хочу остановиться на финансовых продуктах, в которые вложены наши пенсионные и инвестиционные накопления. Но прежде коротко обрисую текущую ситуацию.

Положение в экономике и на рынке значительно стабилизировалось (особенно в Штатах). Все меньше финансовых аналитиков предсказывает возможную рецессию. Такой показатель как Consumers Sentiment, который является индикатором, измеряющим оптимизм людей по отношению к экономике в целом и их финансовой перспективе в частности, значительно поднялся за последние месяцы – как в Канаде, так и в США.

Рынок ценных бумаг и наши сбережения начали снова расти, и мы расслабились. Мы подзабыли, через что прошли в 2000 – 2002, 2008 и 2022 годах: “Investors have very short memories” – Roman Abramovich. Из моего опыта: большинство инвесторов не сделало выводов из прошлых ошибок и продолжает плыть по течению. Но рынок цикличен, и даже великим инвесторам не удается поймать момент, когда он начнет падать. А в течение жизни большинство из нас пройдет через не один кризис. Если у вас есть рассчитанная для вашей ситуации детальная стратегия, принимающая во внимание ваши цели, финансовое положение, приемлемый уровень риска, возраст, налоговую сетку и т.д., и вы следуете этому плану – вы на правильном пути. Если вы же вы просто «плывете по течению», обратитесь за бесплатной консультацией ко мне или другому специалисту, имеющему designations в финансовом планировании и инвестициях.

Финансовые инструменты

“Examine the contents, not the bottle” Talmud

Теперь перейдем к нашей сегодняшней теме.

Наш результат достижения финансовой цели зависит не только от того, сколько мы зарабатываем, но и от того, как мы распоряжаемся суммой заработка, остающейся после текущих расходов.

Сегодня я только поверхностно затрону стратегии инвестирования в пенсионные и инвестиционные счета, но остановлюсь подробнее на сравнении финансовых инструментов, в которые могут быть вложены наши сбережения.

Финансовые инструменты я разделю на следующие большие группы (существуют и другие, помимо перечисленных) и попытаюсь дать их сравнительные характеристики:

  • Гарантированные вложения (saving accounts, GICs)
  • Mutual Funds
  • ETF
  • Stock and Bonds
  • Guaranteed Investment Funds
  • Annuity

Гарантированные вложения

Преимущества: определенность. Вложенная вами сумма гарантирована, и вы знаете, насколько вырастут ваши вложения через определенный срок.

Недостатки: слово «гарантия» стоит дорого, и ваш рост, как правило, не покрывает инфляцию и налоги на рост, поэтому на эти деньги с годами вы чаще можете купить меньше, чем когда вы вложили. Как результат, в реальных деньгах вы чаще теряете. Если ваши деньги лежат на таких счетах продолжительное время, то ваши реальные потери могут быть значительными. Такой вид продуктов может подходить в ситуации, когда деньги вложены на относительно короткий срок. Они также могут быть предпочтительны, если человек полностью не приемлет риск, даже осознавая, что в реальных деньгах будет терять. Я не хочу долго останавливаться на этих инструментах, полагая, что вы имеете о них представление.

Mutual Funds

На сегодняшний день это – самый распространенный вид вложений.

Преимущества: профессиональное управление и диверсификация. Фонды управляются профессионалами, и мы покупаем блоки фондов. В результате даже небольшая вложенная сумма будет инвестирована в десятки различных ценных бумаг, что снизит риск, не уменьшая дохода.

Вкладывая, вы можете выбрать фонды с любым уровнем риска – от очень консервативного до агрессивного. Наконец, фонды могут специализироваться на различных видах вложений, географических территориях, индустриях и т. д. Фонды могут подходить большинству инвесторов, но особенно выгодны в случае не очень значительной суммы вложений, позволяя ее диверсифицировать. Они подходят для ситуации, когда вы регулярно (скажем, помесячно) вкладываете или снимаете определенную сумму.

Недостатки: Относительно высокие платежи (fees) за профессиональное управление фондами.

ETF (Exchange Traded Funds)

ETF с каждым годом набирают все большую популярность и составляют все большую конкуренцию Mutual Funds

Преимущества: диверсификация и невысокие платежи (fees).

Вложения в ETF являются чаще (но не всегда) пассивным видом вложений, которые не управляются профессионально, а отражают композицию соответствующего индекса. Из-за разницы в платежах, несмотря на профессиональное управление, относительно небольшое число Mutual Funds на продолжительный срок показывает результат лучше соответствующего им ETF.

Недостатки: вложения в эти фонды зеркально отражают индекс и, не управляясь профессионально, не имеют стратегии снижения рисков. Плюс, многие ETF могут отражать соответствующий индекс с большой погрешностью (например, индексы для очень широкой географической территории или, к примеру, индексы относительно маленьких компаний).

Stocks and Bonds

Преимущества: потенциальная возможность получить значительно выше усредненного результата, который дают ETF за счет возможности создавать портфолио (самостоятельно или с помощью вашего консультанта). Самые низкие затраты на покупку/ содержание.

Недостатки: то, что мы указали, как преимущества – например, возможность получить доход выше усредненного – с другой стороны, повышает риск. Ваши вложения должны быть значительными, чтобы иметь диверсифицированный портфолио с достаточным количеством stocks and bonds, так как вы платите за каждую покупку/ продажу. В отличие, скажем, от ETF и Mutual Funds, вложения в эти инструменты требуют значительно больше вашего (или вашего консультанта) внимания и времени.

GIF (Guaranteed Investment Funds)

Преимущества: дает определенный пакет гарантий на вложенный капитал или на доход на этот капитал при вложении на продолжительный срок, а также некоторые другие преимущества. К примеру, может в определенных случаях давать защиту этих вложений от кредиторов при банкротстве. Соединяет в себе страховой план (insurance policy) с бенефитами инвестиционного фонда (investment fund).

Недостатки: этот пакет гарантий стоит дополнительных затрат, которые выражаются в очень высоких платежах за управленческие услуги (management fees). Из моего опыта: очень часто люди слышат слово «гарантии» и вкладывают в эти продукты, хотя многим не нужна большая часть этих гарантий, за которые они платят.

Annuity

C annuity вы за свои деньги покупаете себе у страховой компании гарантированную пенсию на определенное время или до конца жизни. Деньги могут быть взяты с обычных счетов или с RRSP.

Преимущества: при расчете выплат ваш rate of return будет выше, чем, если бы вы вложили деньги в GIC. Плюс, вас меньше беспокоит, хватит ли вам денег, если вы будете жить долго.

Недостатки: Вы теряете доступ к сумме, которую вы заплатили за annuity.

Среди перечисленных продуктов нет плохих или хороших: правильный выбор зависит от конкретной ситуации и целей инвестора. Очень часто хорошо работает комбинация различных видов финансовых продуктов.

 

Ниже я отвечу на некоторые часто задаваемые мне вопросы

It’s choice not chance that determines your destiny. Jean Nidetch

Вопрос: Мы получили наследство и хотим его инвестировать. Мы встречались со многими специалистами, и каждый предлагает какой-то продукт, рассказывая о его преимуществах: mutual funds, seg funds, ETFs, stocks and bonds. Мы запутались и не знаем, что выбрать.

Ответ: Каждый продукт имеет свои достоинства и недостатки, и выбор должен быть основан на вашей ситуации. Часто работает комбинация различных продуктов. Во многих случаях, если вам предлагают только один вид продукта – скорее всего, специалист не имеет лицензии предлагать другие продукты. Я могу предложить своим клиентам самые разные опции вложений.

Вопрос: Рынок ценных бумаг в последнее время поднимается, и понятно, что в какой-то момент он сильно упадет. Как уменьшить риск наших вложений в такой момент?

Ответ: Правильный вопрос: все знают, что рынок и экономика цикличны, но далеко не все строят стратегию, чтобы быть готовым к падениям. При этом поймать момент падения рынка практически не удается. Ваша стратегия должна быть основана на сроке, на который вложены деньги, уровень приемлемого для вас риска, финансовой ситуации и т. д.

Помимо стратегий уменьшения рисков (на которых я сегодня не останавливаюсь), существуют инвестиционные продукты, использующие альтернативные вложения и стратегии, которые должны уменьшить зависимость ваших вкладов от состояния рынка в целом и уменьшить риск, потенциально не уменьшая вашего дохода. Из-за недостатка места я не смогу объяснить детали в статье, но готов дать бесплатную консультацию.

Вопрос: Я не люблю риск и ищу гарантированные инвестиции. Знакомые мне сказали, что вложили пенсионные сбережения в фонд, который гарантирует им 7% дохода ежегодно. Как это может быть, если банки даже сейчас при очень высоком interest rate дают на гарантированный продукт значительно меньше?

Ответ: Хороший вопрос. Поступите просто: пусть организация гарантирующего подпишет, что, если вы внесете сегодня $10,000, то через 5 лет у вас на счету будет сумма с учетом 7% роста (которые вы сможете снять, заплатив налоги). Вы увидите, как быстро угаснет энтузиазм предлагающего, и начнутся отговорки…

Вопрос: Сейчас многие говорят о высоких платежах за управленческие услуги (management fee) для mutual funds. Как можно их уменьшить?

Ответ: Если держать определенную часть вашего портфолио в ETF или даже в stocks and bonds, вы можете уменьшить затраты.

Вопрос: Я пожилой человек и имею приличные вложения, которые планирую оставить после себя двум дочерям. За эти годы мои сбережения сильно выросли, и мне сказали, что при передаче придется заплатить высокие налоги. Можно ли их избежать?

Ответ: Вы не можете не заплатить налоги на рост ваших вложений. Тем не менее, существуют стратегии, которые в некоторых случаях позволяют их уменьшить. Как Trust & Estate Practitioner, я специализируюсь в вопросах наследства и готов дать вам бесплатную консультацию.

Вопрос: Мне и супруге 63, и у нас в пенсионном возрасте будет очень невысокий доход. Наш дом сильно поднялся в цене, и мы планируем продать его, инвестировать эти деньги и жить на них или купить недорогое кондо и жить на разницу. Есть ли здесь проблемы?

Ответ: Если вы будете иметь в пенсионном возрасте очень невысокий доход, то вам скорее будет положена дополнительная пенсия (GIS), которая может быть значительной, и наличие дома не ее получение не повлияет. Инвестировав же деньги, вы будете иметь с них доход, который может лишить вас возможности получать всю или часть этой пенсии. Помимо этого, рост дома, в котором вы жили, не облагался налогом, в то время как на доход от ваших инвестиций нужно будет платить (исключение составляют TFSA accounts). Вам, определенно, нужна помощь специалиста, который рассчитает все опции и поможет выбрать наиболее эффестивную в вашей ситуации. Наконец, если вы решите инвестировать и жить на эти деньги, то сотрудничайте с квалифицированным специалистом в инвестициях, потому что у вас, скорее всего, будет мало времени восстановиться в случае ошибки.

Заключение

“What has been will be again, what has been done will be done again; there is nothing new under the sun” Ecclesiastes 1:9, King Solomon

Сегодня я не сказал ничего нового и повторил известные всем истины, которые большинство из нас знают, но игнорируют.

Всем известно, что рынок цикличен, и у вас должна быть стратегия, которая учтет будущие резкие падения. Природа человека такова, что мы забываем уроки прошлого (в нашем случае – уроки падений и кризисов). Конечно, хорошо быть по жизни оптимистами, но ваши действия должны учитывать уроки истории. И еще фраза по этому поводу: “The Bible oddly says a few times ‘remember’ but ‘do not forget’ because we are in a society that forgets” – Ambrose Spreafico, bishop.

Другой момент, на который стоит обратить внимание, это факт, что инвестиционное планирование является частью полного финансового планирования. Чтобы достичь финансовой цели, нужно иметь финансовый план, в котором отражены наиболее выгодные в вашем случае стратегии пенсионного, инвестиционного, налогового планирования, вопросов наследства и, наконец, финансовой защиты в случае непредвиденного (страхование). Если вы не просто по инерции вкладываете с вашим финансовым консультантом в RRSP, TFSA и т. д., но он построил вам профессионально составленный детальный план стратегий – вы на правильном пути к цели. Если же его у вас нет, я готов встретиться с вами для бесплатной консультации.

И еще афоризм: “It is not white hair that engenders wisdom” Menander (342 BC 292 BC)

Юрий Исаков, CFP, CLU, TEP, CIM, FMA, CDFA, MSc

Senior Financial Consultant

Cell: (416) 8208131

E-mail: yuri.isakov@ig.ca

Вложения в недвижимость и/ или инвестиционные счета

“Elijah went before the people and said, How long will you waver between two opinions?” Bible [1 Kings 18:21]
Сегодня я повторяю с небольшими поправками статью, написанную ранее. Поэтому здесь не всегда учтены изменения, произошедшие на рынке недвижимости и на рынке ценных бумаг.
Многие из нас вкладывают свои сбережения в недвижимость, в инвестиционные счета (RRSP, TFSA, Non Registers accounts) или в их комбинацию. У большинства есть уверенность, что их выбор самый правильный. У каждой опции вложений есть плюсы и минусы, и выбор должен быть сделан на основе многих показателей вашей ситуации. Ниже я даю их сравнительные характеристики.

Рост вложений
Большое число людей, с кем мне приходилось встречаться, убеждены, что вложения в недвижимость растут лучше, чем вложения в рынок акций. Если говорить о результате на длительный период (скажем, на 15 – 25 лет), это убеждение является ошибочным. Сделайте простое исследование на интернете, вы убедитесь в этом. Многие со мной не согласятся, ведь «они слышат то, что хотят слышать»: “Don’t waste your time with explanations. People hear what they want to hear”. – Paulo Coelho.
Парадокс заключается в том, что, несмотря на лучшие показатели рынка ценных бумаг, большинство людей заработали значительно больше, вкладывая в недвижимость. В чем причина?
1. Вкладывая в недвижимость, люди берут mortgage, т.е. используют чужие деньги, что увеличивает сумму вложений. В финансовом языке это называется leverage. Представьте ситуацию: вы купили дом за $1 миллион и сделали первый взнос $100,000. Если дом поднялся в цене на 10%, то вы на свою вложенную сумму заработали 100%. Это является основной причиной хорошего роста. В то же время это увеличивает риск: представьте, что этот дом не вырос в цене, а упал на 10%. При таком сценарии вы потеряете все вложенные 100% ваших денег.
2. Вложения в рынок ценных бумаг имеют больше гибкости, их можно продать или купить в течение пары минут. Это преимущество часто имеет обратную сторону. Мы подвержены эмоциям: многие в панике продают ценные бумаги, когда рынок падает и, наоборот, в эйфории покупают, когда рынок растет, т.е. покупают дорого и продают дешево. Это называется эмоциональными инвестициями, что часто является причиной потерь. C недвижимостью иначе: продать дом занимает много времени и усилий, поэтому люди меньше подвержены быстрому эмоциональному решению и дорогостоящим ошибкам.

Риск
Риск присутствует всегда, если у вас есть деньги, во что бы они ни были вложены. Рынок акций подвержен более высокому риску, чем вложения в недвижимость, потому что его резкие падения и подъемы происходят гораздо глубже и чаще.
При том что рынок недвижимости подвержен меньшему риску, людям постарше следует принимать решения осторожнее, так как циклы на рынке недвижимости продолжительнее, и в случае падения у людей в возрасте может не хватить времени на восстановление.

Налоги
Если ваша недвижимость – principal residence, т.е. место постоянного проживания, то вы не платите налога на рост цены при продаже. В остальных случаях (cottage, rental/investment property) вы должны при продаже заплатить на этот рост (capital gain).
В случае с ценными бумагами вы освобождены от налога, если это Tах Free Saving Account. При RRSP вы получаете возврат налогов при внесении, но платите налоги, когда снимаете деньги на всю снятую сумму.
При обычном инвестиционном счете вы ежегодно платите налоги на dividends/income, а при продаже на capital gain.
Налоги – очень важная составляющая ваших инвестиций. Они особенно сильно могут повлиять при передаче наследства. Если у вас нет правильной стратегии, то налоги могут съесть значительную часть вашего дохода.

Гибкость и ликвидность
Вложения в недвижимость не имеют такой гибкости, как вложения в ценные бумаги. Если вы думаете, что в вашем районе/городе перспективы роста хуже, чем в другом, вы не можете быстро, без значительных затрат и времени продать и купить. То же, если вы хотите продать дом, а купить кондо, считая, что там лучше перспективы.
С ценными бумагами гораздо проще: вы можете легко с минимальными затратами в течение пары минут продать свои акции или фонды, вложенные, к примеру, в канадские компании, и сразу купить американские. То же, если вы считаете, что акции какой-то индустрии имеют на данный момент лучше перспективы, чем другой.

Передача наследникам
Многие, с кем я встречался, говорили, что позаботились об estate planning, потому что у них есть завещание. Это иллюзия, потому что завещание решает юридические проблемы, но не финансовые и налоговые.
Estate planning – это самая сложная часть финансового планирования. Если у вас есть что оставлять и кому оставлять, и вы хотите сделать это безболезненно с наименьшими налогами и потерями, не оставлять наследникам проблемы и вопросы, часто приводящие к спорам и судебным разбирательствам, то свяжитесь со мной для бесплатной консультации. Я имею designation – Trust and Estate Practitioner. Это звание получают юристы, бухгалтеры, финансовые консультанты (lawyers, chartered accountants, certified financial planners), прошедшие длительный курс обучения и имеющие значительный опыт работы в этой области.

Итог
Выше я привел сравнительные характеристики вложений в недвижимость и в портфолио вложений в акции. Я являюсь специалистом во вложения в ценные бумаги в различные виды счетов (RRSP, TFSA, Non Registers accounts) , много лет имею звание Chartered Investment Manager и готов помочь каждому обратившемуся. Но я не являюсь специалистом по недвижимости. И здесь всем известная фраза «Не кладите все ваши яйца в одну корзину», которой определенно стоит руководствоваться при выборе инвестиционных инструментов: «Do not put all your eggs in one basket.» – Warren Buffett

Далее я отвечу на некоторые часто задаваемые мне вопросы.
“Who is wise? One who learns from all” – Talmud
Вопрос: У меня и у моей супруги есть свои дети от предыдущего брака. Мы имеем дом и коттедж, записанный на нас обоих. В наших сбережениях в RRSP и TFSA мы указали друг друга как beneficiary из налоговых соображений. Я задумался, что, если один из нас уйдет из жизни раньше, то все перейдет другому супругу, и нет гарантии, что дети ушедшего что- то получат. Есть ли здесь решение?
Ответ: Это довольно типичная, но очень непростая ситуация, и здесь нет единого решения. Для принятия правильного решения должны учитываться много составляющих. Если у вас значительное состояние, то может работать Trust. Свяжитесь со мной для бесплатной консультации.
Вопрос: Нам обоим исполняется 60, и мы хотим выйти на пенсию в следующем году, начав жить на свои сбережения и полностью убрав риск перевести их в GIC, которые сегодня платят высокий процент, или saving account . Правильно ли наше решение?
Ответ: Исторически такие виды гарантированных вложений на продолжительный срок не покрывают инфляцию. К примеру, если сейчас инфляция 6%, то эти инструменты платят вам 4%. Когда инфляция была 2%, то вам платили меньше 1%. Рынок же на продолжительный период исторически дает доход выше, чем инфляция. А сейчас, когда рынок упал, он, как исторически всегда происходило, имеет шансы восстановиться и хорошо подняться. И если, теряя в реальных деньгах каждый год, вы проживете еще 25- 30 лет, то посчитайте ваши потери за продолжительный срок. С другой стороны, если вы сделали расчеты и уверены, что вам ваших сбережений хватит, даже если вы вложите в GIC, то вы в порядке. Наконец, если вложения на короткий срок, то определенно не стоит рисковать. Большинство пенсионеров вынуждены брать хотя бы маленький риск, чтобы зарабатывать, вложив сбережения, к примеру, в консервативный портфолио. Благодаря этому их сбережений должно хватить на более длительный срок, и потенциально будет что оставить наследникам.
Если же вы категорически не приемлете риск, то подумайте о вложении части денег в annuity, которые дают выше, чем GIC, доход, но вы теряете при этом контроль.
Вопрос: Мои сбережения вложены в mutual funds. Я попросил своего финансового консультанта вложить часть денег в акции одного из крупнейших банков. Он меня отговаривает, мотивируя тем, что это увеличит риск вложений. Прав ли он? Другой вопрос: все сейчас говорят об акциях, вложенных в компании AI (Artificial Intelligence), которые сильно растут. Ваше мнение?
Ответ: Я не могу ответить конкретно, не зная вашей полной финансовой ситуации. Тем не менее, в большинстве случаев я не думаю, что, если какая-то часть ваших вложений будет вложена в акции стабильных больших компаний – это увеличит ваш риск. Для примера: акции крупных канадских банков на продолжительный срок, как правило, дают значительно выше доход, чем mutual funds, предлагаемые этими же банками.
Дополнительный плюс такой стратегии – вы сможете значительно уменьшить ваши затраты (fee) по сравнению с mutual funds. Вы можете также часть своих денег вложить в ETFs, что еще больше уменьшит fee и потенциально улучшит результат. Поинтересуйтесь: может быть, ваш специалист отговаривает, потому что не имеет лицензию предлагать другие продукты, кроме mutual funds и GICs.
По поводу компаний AI: у них действительно огромный потенциал, но у многих и высокий риск. Я не могу дать вам совет, не зная вашей полной ситуации.
Вопрос: Мне и супруге 63, и у нас в пенсионном возрасте будет очень невысокий доход. Наш дом сильно поднялся в цене, и мы планируем продать его, инвестировать эти деньги и жить на них или купить недорогое кондо и жить на разницу. Есть ли здесь проблемы?
Ответ: Если вы будете иметь в пенсионном возрасте очень невысокий доход, то вам, возможно, будет положена дополнительная пенсия (GIS), которая может быть значительной, и наличие дома на ее получение не повлияет. Инвестировав же деньги, вы будете иметь с них ежегодный доход, который может лишить вас возможности получать всю или часть этой пенсии. Помимо этого, рост цены дома, в котором вы жили при продаже, не облагался налогом, в то время как при продаже ваших инвестиций нужно будет платить на рост их цены (исключение составляют TFSA accounts). Вам определенно нужна помощь специалиста, который рассчитает все опции и поможет выбрать наиболее эффективную в вашей ситуации.
Вопрос: Мы с женой скоро выходим на пенсию. У нас, помимо дома, в котором живем, есть еще две единицы недвижимости, которые сильно выросли в цене. Мы планируем продать одну или обе и, инвестировав, жить на эти деньги, но не знаем, когда лучше это сделать и как уменьшить налоги.
Ответ: С налоговой точки зрения лучше продать в год, когда вы уже не работаете и будете в низкой налоговой сетке. С другой стороны, вам бы хотелось продать по высокой цене. Цена, скорее всего, будет зависеть от изменений interest rate.
По поводу уменьшения налогов: в год продажи, если вам не больше 71 и у вас есть лимит, вам, скорее всего, будет выгодно вложить в RRSP и снимать с этого счета в последующие годы
Особое внимание стоит уделить, если вы думаете оставить это наследникам. Если стоимость этих единиц недвижимости выросла, то capital gain (налог на рост) может оказаться шоком.
Вписывание детей в title при жизни может освободить от probate fee, но принести другие серьезные проблемы. Свяжитесь со мной, если эта тема злободневна для вас
Наконец, если вы инвестируете деньги от продажи, то делайте это со специалистом, имеющим designation в инвестировании и способным предложить лучшие продукты не только своей компании, потому что в случае ошибки у вас может оказаться недостаточно времени восстановиться

Заключение
“Who is the wise man? He who sees what’s going to be born” – King Solomon
Работа финансового специалиста состоит из двух задач: первая – продать финансовый продукт (страховки, RRSP, инвестиции, и т.д.), вторая – предоставить сервис клиенту (анализ ситуации, разработка финансового плана и его последующая реализация). Первая не требует много времени, потому что у специалистов есть готовые решения. Вторая требует много времени (каждая ситуация уникальна), усилий и высокой квалификации специалиста. Первая хорошо оплачивается. Вторая не оплачивается, потому что предполагается, что за нее он уже получил, выполняя первую составляющую своих обязанностей.
Вкладывая в RRSP, просто инвестируя или покупая страховку, вы даете возможность заработать вашему финансовому консультанту и его организации. За это вы должны иметь возможность получить полный детальный финансовый план, включающий пенсионное, налоговое, инвестиционное планирование, вопросы наследства и управление рисками.
Проблема с financial advisor в том, что это звание может иметь как человек, закончивший очень короткий курс и имеющий просто лицензию продавать GIC, mutual funds и/или страховки и т.д. , так и специалист, имеющий серьезные designations (к примеру, CFP, CFA, CIM, CLU, TEP и т.д.), получение каждого из которых может занимать годы серьезной учебы и опыта, и который может предложить гораздо более широкий и выгодный список финансовых продуктов. Важно понять, что услуги высококлассного специалиста не будут стоить вам каких-то дополнительных затрат в сравнении с услугами его менее квалифицированных коллег. Поэтому – почему не выбрать лучшее?
Планируя, мы думаем о будущем. Чем раньше вы это сделаете, тем выше результат.
“The past cannot be changed. The future is yet in your power” – Abraham Lincoln

Юрий Исаков, CFP, CIM, CLU, TEP, FMA, CDFA, MSc
Financial Planning Consultant
416-820-8131
yuri.isakov@ig.ca

Коротко о RRSP

«The best preparation for tomorrow is doing your best today» H Jackson Brown Jr.

Прошедшие несколько лет принесли нам много волнений во всех областях нашей жизни, и финансы – не исключение. Хорошая новость – рынок и, соответственно, наши пенсионные и инвестиционные сбережения за прошлый год и начало текущего выросли. Чего ждать от этого года? Большинство финансовых аналитиков предвидят понижение interest rate в течение года, что стимулирует бизнесы и может привести к росту рынка и наших сбережений. Тем не менее, это только ожидания, и реальный результат будет зависеть от полученных экономических показателей.

Теперь к сегодняшней теме.

Сезон RRSP близок к завершению, но многие еще не приняли окончательное решение, оставляя его на последние дни. Вопросов, связанных с этим, так много, что у большинства они вызывают головную боль. Поэтому, чтобы сбросить с себя груз решения этой проблемы, многие люди принимают поспешное, первое пришедшее в голову решение, и через годы теряют очень значительные суммы. Как разобраться в том, что подходит именно вам?

RRSP мифы и реальность…

“And you will know the truth, and the truth will make you free.” – [John 8:32] Bible

У большинства из нас слово tax вызывает схожую реакцию. К сожалению, канадское налоговое законодательство с каждым годом ужесточает политику и оставляет все меньше возможностей для законного снижения налогов. RRSP является на сегодняшний день одним из самых эффективных инструментов для их уменьшения. Почему же государство идет на такой шаг, лишая себя огромной суммы от налогов? Ответ прост: государство осознает, что с увеличением продолжительности жизни и с достижением пенсионного возраста поколения baby boomers оно будет не в состоянии обеспечить пенсионеров даже сегодняшним прожиточным минимумом и поэтому дает возможность нам самим позаботиться о своей старости.

Сейчас, в период сезона RRSP на вас обрушилась лавина рекламы и публикаций финансовых организаций и индивидуальных консультантов, призывающих вкладывать себе на пенсию. Нужно ли всем нам бежать и вкладывать? Ответ – конечно, нет. Как и любая стратегия или продукт (и не только финансовый), RRSP подходит далеко не всем.

О RRSP написано много. Большинство вкладывающих в эту программу считает, что разбирается в ее деталях. Тем не менее, как показывает практика, немногие осознают и используют ее преимущества и избегают некоторых ее недостатков. Ниже я привожу типичные мифы, которые мне довелось услышать:

  • RRSP является государственной программой, которая не позволяет снять деньги до пенсии.
  • RRSP выгодна для каждого работающего.
  • RRSP является очередным обманом государства и просто средством выкачивания денег.
  • RRSP автоматически позволит получать гарантированную пенсию.

Теперь перейдем от мифов к реалиям RRSP. Постараюсь объяснить, кому следует вкладывать, когда вкладывать, во что вкладывать и куда переводить деньги в пенсионном возрасте.

Полезные сценарии

“Examine the contents, not the bottle” – Talmud

  1. Большинству читателей знакома программа Home Buyer Plan, которая может быть выгодна при покупке первого жилья. С прошлого года введена новая программа First Home Saving account, которая имеет больше преимуществ, чем выше указанная, и в них имеются различия. Обе программы используют вложения в registered plans, чтобы получить налоговые преимущества и позволяют увеличить downpayment. Если вы или ваши близкие в будущем планируете приобрести свое первое жилье, я настоятельно рекомендую обратиться к специалисту, чтобы выяснить, какая из двух программ (или обе) будет наиболее выгодна в вашей ситуации. Маленькое дополнение: вложения в обе программы выгодны, если у вас есть доход и вы платите налоги.
  2. Если вы вкладывали в RRSP несколько лет, а в этом году ваш доход оказался значительно ниже, чем прежде (потеряли работу, болели, учились, надолго выезжали и т. д.) то, рассмотрев опцию снятия денег с RRSP, вы, возможно, выиграете, потому что ваши налоги на эту сумму будут намного ниже, чем в год, когда вы внесли деньги. Распространенное мнение о том, что вы, помимо положенных налогов, заплатите дополнительный штраф за преждевременное снятие денег, ни на чем не основано (вы заплатите штраф, но эту сумму вам вернут после tax return).
  3. Если сумма заработка супругов сильно отличается или один из супругов предполагает вообще не работать, то схема, когда больше зарабатывающий партнер, вложив в spousal RRSP сейчас, снимет деньги через два – три года, позволит вам сэкономить тысячи долларов. Плюс, ваши деньги не будут привязаны к RRSP, что позволит вам пользоваться ими без ограничений. Кстати, вопреки распространенному мнению, spousal RRSP могут применять не только официально женатые, но и commonlaw partners. При рассмотрении этой стратегии нужно учитывать и tax credit на неработающего супруга, который может быть потерян, и рассчитать, что вам выгоднее.
  4. Если вы не внесли разрешенную сумму в этом году (и в предыдущих), ваш лимит поднимется на эту сумму в последующие годы. Поэтому, если вы ожидаете, что ваш доход в следующем году будет значительно выше, чем в этом, внесите в следующем году сумму за оба года. В результате вы получите гораздо больше денег как tax return.
  1. Если вы – владелец бизнеса, то вам предпочтительнее вкладывать в spousal RRSP: в случае финансовых проблем эти деньги будут недосягаемы для кредиторов (хотя имеются некоторые ограничения).

Дополнительные советы

“I skate to where the puck is going to be, not where it is” – Wayne Gretzky  

  1. Вы можете взять RRSP loan, если на данный момент у вас нет свободных денег. Этот вариант может быть выгоден, если вы оплатите loan в течение короткого времени (как правило, максимум в течение года). В отличие от обычного loan на инвестиции, где вы можете списать с вашего дохода заплаченный на одолженные деньги interest, в случае RRSP loan у вас нет такой возможности.
  2. Включив в RRSP вашу супругу(а) или зависящих материально от вас детей или внуков как beneficiary, вы обезопасите наследников от болезненного probate fee и облегчите процесс передачи денег в случае вашей смерти. С налоговой точки зрения выгоднее, если beneficiary указан супруг(а).
  3. Вы можете декларировать ваш вклад в RRSP для tax return не обязательно в год, когда вы внесли деньги, а тогда, когда это вам выгоднее.
  4. Вы можете одолжить деньги со своего плана не только на покупку жилья, но и на учебу.

Кому следует вкладывать?

“Wisdom oft times consists of knowing what to do next” – Herbert Clark Hoover

  1. Если у вас низкий доход, вам, скорее, следует воздержаться от вложений вообще или вкладывать в следующие годы большую сумму, когда ваш доход будет выше. В этом случае вы сможете больше сэкономить на налогах. В вашей ситуации стоит скорее подумать о вложениях в TFSA (Tax Free Saving Account).
  2. Если у вас нет вложений и вам недолго до пенсии, и у вас не предполагается дохода на пенсии, то вам вряд ли следует вкладывать (особенно если вы в невысокой налоговой сетке). Проблема в том, что сумма, ежегодно снимаемая с RRSP на пенсии, негативно повлияет на дополнительную государственную пенсию для людей с низким доходом GIS (Guarantee Income Supplement). То есть, вы сделаете подарок государству и накажете себя. Вышесказанное не отражается на людях, у которых на пенсии приличные сбережения и доход.
  3. Если у вас в RRSP набралась очень большая сумма, вам следует задуматься о целесообразности дальнейших вложений. Дело в том, что у вас будет выбор на пенсии: снимать значительные суммы со сбережений и соответственно платить высокие налоги и терять пенсию по возрасту от государства, или снимать небольшие суммы (что не всегда возможно); но для чего в этом случае было собирать, если нельзя тратить? Здесь стоит задуматься об альтернативных стратегиях, и вам может быть полезна помощь специалиста.
  4. Если вам недалеко до пенсии и у вас есть невыплаченные долги, то для вас предпочтительней выплатить все долги (включая mortgage), чтобы уменьшить ваши расходы на пенсии, и только после этого подумать о вкладах в RRSP.
  5. Если ваш бюджет не позволяет вам отложить, не стоит отказывать семье в необходимом и «загонять себя в угол» только для того, чтобы внести разрешенную сумму. Дождитесь лучших времен.

Во всех остальных случаях вы определенно выиграете от вложений в RRSP!

Что выбрать в предпенсионный и пенсионный период?

“Nothing is more difficult, and therefore more precious, than to be able to decide” – Napoleon Bonaparte

Основное назначение RRSP заключается в возможности получать дополнительный доход в пожилом возрасте. Тем не менее, имеется много случаев, когда выгоднее снять деньги раньше выхода на пенсию. Чтобы выяснить, что выгоднее в каждом случае, необходимо обратиться за консультацией и выработкой стратегии к специалисту хотя бы за 5 – 10 лет до пенсии.

Деньги с RRSP необходимо также забрать не позднее конца того года, когда вам исполнится 71. Здесь возможны следующие варианты:

  1. Просто снять все деньги. Этот вариант самый невыгодный, так как львиная доля ваших денег пойдет на оплату налогов.
  2. Перевести деньги в annuity. Annuity – просто финансовый продукт страховой компании, который взамен на ваши деньги гарантирует вам ежемесячный доход. Annuity работает как mortgage, только в обратном направлении. Он подходит людям, не желающим брать риск, но предпочитающим получать доход значительно выше, чем дает GIC или saving account
  3. Перевести деньги в RRIF (Registered Retirement Income Fund). RRIF позволяет деньгам расти, а вам – сохранять контроль за ними. Вы должны снимать сумму не менее установленного минимума с RRIF ежегодно. Я считаю RRIF наиболее выгодным вариантом для большинства людей. В некоторых случаях стоит задуматься о комбинации RRSP и annuity.

Как и с кем инвестировать?

The fool doth think he is wise, but the wise man knows himself to be a fool – William Shakespeare (As You Like It)

  1. RRSP является вложениями и заниматься им должен специалист по инвестициям (в идеале имеющий designations CFA или CIM). Если вы делаете ваши вложения через человека, специализирующегося в открытии checking или saving account в банке, агента по страхованию, mortgage брокера или специалиста по налогам, с которым вы делаете tax return, для которых инвестиции в RRSP являются не основным занятием, а просто возможностью дополнительного заработка, то ясно, чего в большинстве случаев вы можете ожидать от ваших вложений (или наоборот – совершенно не ясно)…

Если вы, помимо роста вложений, хотели бы использовать те преимущества, часть которых я затронул в статье (налоговое и пенсионное планирование, наследство и т. д.), то обратитесь не просто к investor advisor, а к специалисту, занимающемуся финансовым планированием и имеющему designation CFP.

  1. Если вам обещают гарантированный очень высокий доход на ваши вложения, то бегите от таких «гарантий». А таких обещаний вы в период RRSP вы услышите много. Напрашивается афоризм: “The formula «two and two make five» is not without its attractions» Fyodor Dostoevsky. Гарантированные инвестиции не могут давать высокого дохода и, как правило, не покрывают даже инфляцию, а на негарантированные инвестиции специалист не имеет права что-либо обещать и гарантировать. Поэтому сделайте проще: попросите, чтобы эти гарантии были изложены на бумаге и подписаны, и вы увидите, как быстро погаснет энтузиазм предлагающего.
  2. Выбирайте специалиста головой, а не сердцем, если вам нужен финансовый профессионал, а не профессиональный sales person. Если профессионал говорит только о положительных аспектах того, что он предлагает и умалчивает о негативных (а они есть всегда), то это вас должно насторожить.

И последнее: вкладывая в RRSP или покупая любой финансовый продукт, вы даете организации и консультанту заработок. Задумайтесь, что вы получаете взамен. Если вам составляется финансовый план, включающий пенсионное, налоговое, инвестиционное планирование и вопросы наследства, рассматриваются и сравниваются различные стратегии с выбором наиболее эффективной в вашем случае – вы в надежных руках. Если нет – у вас есть веский повод задуматься.

Заключение

“The past cannot be changed. The future is yet in your power” – Abraham Lincoln

RRSP не является государственной пенсионной программой. Это ваши заработанные деньги (!!!), а государство лишь позволяет вам варьировать с уплатой налогов. Поэтому от того, насколько эффективно и гибко вы используете преимущества этой программы, и насколько грамотно будет составлен ваш portfolio, зависит ваш доход и финансовое благополучие в пенсионном возрасте.

К сожалению, я не могу в короткой статье рассказать много о RRSP. Я просто пытаюсь убедить вас с большей ответственностью отнестись к заработанным за годы сбережениям. Вложения в RRSP должны быть частью детального финансового плана включающего пенсионное, налоговое, инвестиционное планирование и вопросы наследства.

Если вы не желаете просто плыть по течению и думаете, что вам будет полезна моя помощь в выработке финансовой стратегии и в достижении вашей финансовой цели – свяжитесь со мной для бесплатной консультации.

Yuri Isakov, CFP, CIM, CLU, TEP, FMA, CDFA, MSc

Senior Financial Consultant

Cell: (416) 820-8131

Bus: (416) 733-4722

Yuri.isakov@ig.ca

Ваше финансовое планирование

“A man who does not plan long ahead will find trouble at his door.” – Confucius

Статистика доказывает, что люди, имеющие профессионально составленный финансовый план, достигают финансовой цели гораздо успешнее, чем те, кто просто «плывет по течению». Значение такого плана становится особенно ощутимым в периоды сильных изменений в экономике, на финансовом рынке или просто в нашей персональной ситуации. Последние пару лет оказались очень непростыми и принесли неожиданные значительные изменения во всех сферах нашей жизни, включая финансы. Это приводит к тому, что все больше людей, чтобы избежать ошибок, планируют свое будущее финансовое благополучие.

В то же время, к сожалению, далеко не все осознают значение финансового плана, а многие даже не представляют, в чем он заключается. Огромное число людей вкладывает в пенсионные и инвестиционные счета, давая финансовой компании и своему финансовому консультанту заработать, не получая ничего взамен.

В чем же суть финансового планирования?

 

Financial Planning

“It’s choice – not chance – that determines your destiny” – Jean Nidetch

Я всегда удивляюсь, как тщательно мы планируем поездку в отпуск, значительную покупку и т. д., пытаясь сэкономить относительно небольшую сумму, и при этом полностью игнорируем планирование своего финансового будущего, где цифры гораздо выше.

Спросите своих знакомых в возрасте 45+ лет, что случится, когда они выйдут на пенсию:

  • Какую сумму они будут получать от государства в виде пенсий и пособий и что на них повлияет?
  • Сколько они будут платить налогов и как их уменьшить?
  • На какое время им хватит своих сбережений, чтобы поддержать достойный уровень жизни, когда прекратят работать?
  • Стоит ли им вкладывать в RRSP и как эти вложения повлияют на пенсии государства, на налоги, и какие есть альтернативы?
  • Как выбрать стратегию и правильные опции с пенсионным планом от работодателя, работая, выходя на пенсию или меняя место работы?
  • В каком возрасте вам выгоднее начать получать CPP (Canada Pension Plan) – в 60, 65 или 70?
  • В каком возрасте вам выгоднее начать получать пенсию по возрасту – OAS (Old Age Security)?
  • С какого счета выгоднее раньше снимать деньги на пенсии: с обычного investment или saving account, с Tax Free Saving account или с RRSP?

Спросите знакомых более старшего возраста о вопросах наследства (хотя об этом необходимо думать в любом возрасте, если вам есть что и кому оставлять):

  • В Канаде нет налога на наследство. Почему же когда человек уходит из жизни, ему часто приходится оставить государству значительную часть состояния в виде налогов?
  • Что нужно сделать сейчас, чтобы уменьшить налоги при передаче состояния, когда нас не станет?
  • Как сделать так, чтобы то, что мы оставили, использовалось в соответствии с нашей волей в течение многих лет, если наследник по характеру транжира, любит азартные игры или, к несчастью, умственно неполноценный?
  • Что такое probate fee? В каких случаях и каким образом стоит его уменьшить?
  • Что такое Trusts и в каких случаях они выгодны?
  • Когда стоит и когда не стоит вписывать детей в совместное владение недвижимостью и счетами?
  • Как уберечь наследство, переданное детям, от притязаний супруга(и), если их брак оказался неудачным?
  • Как облагаются налогом различные составляющие нашего состояния, оставленные наследникам: дом, в котором мы жили, кондо, которое сдавали, коттедж, пенсионные сбережения, деньги, полученные наследниками от страховок, инвестиционные счета?
  • Стоит ли продавать с налоговой точки зрения investment property при жизни или оставить наследникам?
  • Что произойдет, если человек ушел из жизни без завещания (Will)?
  • Почему необходимо иметь доверенность (Power of Attorney)?

Спросите молодую семью, которая из за недостатка средств не в состоянии на данном этапе сделать все, что хотелось бы, чему стоит в первую очередь отдать предпочтение:

  • Максимально выплачивать mortgage и другие долги?
  • Вкладывать в RRSP, чтобы снизить налоги?
  • Максимально инвестировать в образование детей?
  • Приобрести страховки, чтобы защитить семью и себя?
  • Инвестировать в свое профессиональное образование?

Спросите тех, кто только собирается создать семью:

  • Как защитить себя и свои сбережения, если ваш союз не удался?
  • Какие финансовые обязательства и права у женатых и живущих в гражданском браке и в чем различие для жителей Онтарио?

Спросите семью, имеющую или получившую состояние вне Канады:

  • Каковы налоговые законы в Канаде, если вы продали дом в России (Израиле, Украине) и хотите перевести сюда деньги?
  • Каковы налоговые последствия для канадцев, сдающих в аренду или продавших недвижимость во Флориде (Аризоне, Калифорнии…)?
  • Каковы в Канаде налоговые последствия подарка (к примеру, денежного)?

Спросите, наконец, семью, имеющую пенсионные и инвестиционные сбережения:

  • Какие финансовые продукты доступны для вас (многие вкладывают только в один вид продуктов, ограничивая себя)?
  • Какие fee вы платите (многие даже не подозревают о них)?
  • Как построено ваше инвестиционное портфолио с налоговой точки зрения?
  • Как уменьшить риск, не уменьшая дохода?
  • Насколько защищены ваши деньги в случае непредвиденного с компанией?

Спросите семью, имеющую несколько единиц недвижимости:

  • Как может повлиять растущий interest rate на цены?
  • Лучше ли часть продать сегодня, когда цены высокие, в пенсионном возрасте, когда ниже доход и соответственно налоги, или оставить наследникам с налоговыми последствиями?
  • Как возможно уменьшить налоги при продаже недвижимости?

Предположим, семье удается сэкономить $ХХХ в месяц. Как наиболее эффективно распорядиться этими деньгами, чтобы, скажем, через 15 лет получить наибольшую сумму и заплатить минимальный налог:

  • Инвестировать в недвижимость и этими $ХХХ ежемесячно выплачивать mortgage?
  • Вкладывать в инвестиционный счет или RRSP или TFSA?
  • Взять line of credit и, инвестировав его в ценные бумаги, выплачивать на долг interest?
  • Приобрести накопительную страховку, которая имеет налоговые преимущества?
  • Взять line of credit и, инвестировав его в бизнес, выплачивать на долг interest?

Правильные ответы на перечисленные выше вопросы, основанные на знаниях и анализе, могут помочь вам выиграть и сэкономить огромные суммы. И помочь в этом вам может финансовый консультант – financial planner, имеющий как минимум звание CFP. «What’s the use of running if you are not on the right road» – German proverb

 

Работа финансового специалиста состоит из двух задач. Первая – продать финансовый продукт (страховки, RRSP, инвестиции, фонды на образование и т.д.)  Вторая – предоставить сервис клиенту (анализ ситуации, разработка финансового плана и его последующая реализация). Первая не требует много времени. Вторая требует много времени, усилий и высокой квалификации специалиста. Первая хорошо оплачивается. Вторая не оплачивается, потому что предполагается, что за нее он уже получил вознаграждение, выполняя первую составляющую своих обязанностей.

Вкладывая в RRSP, TFSA или просто в investment account, покупая страховку или другие финансовые продукты, вы даете возможность заработать вашему финансовому консультанту и его организации. За это вы должны иметь возможность получить полный детальный финансовый план. И это не просто голословные рекомендации, а конкретные цифры, основанные на анализе и расчетах. Поэтому задайте себе вопрос: что я получаю от своего финансового специалиста взамен, давая ему возможность заработать?

Ко мне часто обращаются за советом в финансовом планировании люди имеющие сбережения в различных финансовых организациях. Когда я задаю вопрос почему они не спрашивают своего консультанта там, где держат деньги, то часто слышу ответ: «Он в этих вопросах не разбирается». На мой следующий вопрос, зачем тогда держать с ним сбережения, они не находят ответа

Проблема с financial advisor в том, что это звание может иметь как человек, закончивший очень короткий курс и имеющий просто лицензию продавать GIC, mutual funds и/или страховки и т.д., так и специалист, имеющий серьезные designations (к примеру, CFP, CFA, CIM, CLU, TEP и т.д.), получение каждого из которых требует годы серьезной учебы и опыта, и который имеет лицензию предложить гораздо более широкий и выгодный список финансовых продуктов. Мы обращаемся к специалистам, имеющим хорошее образование, когда дело касается, к примеру, нашего здоровья и других областей жизни, но многие пренебрегают этим, когда вопрос касается финансового благополучия. Важно понять, что услуги высококлассного специалиста не будут стоить вам каких-то дополнительных средств, в сравнении с услугами его менее квалифицированных коллег. Поэтому, почему не выбрать лучшее?

И в связи с этим фраза, которой я не хочу никого обидеть: “Don’t approach a goat from the front, a horse from the back, or a fool from any side” – Jewish Proverb.

Планируя, мы думаем о будущем. Поэтому – чем в более раннем возрасте вы это сделаете, тем выше результат.

“The past cannot be changed. The future is yet in your power” – Abraham Lincoln

Investment Planning

«Spend each day trying to be a little wiser than you were when you woke up.» – Charlie Munger

Инвестиционное планирование является составной частью финансового планирования. Для достижения финансовой цели недостаточно зарабатывать и откладывать. Если рост ваших вложений не покрывает инфляцию и налоги, то в реальных деньгах вы теряете. Представьте, что ваши деньги заработали 3% за этот год, а инфляция оказалась 4% – 5%. Ваш реальный доход оказался отрицательным.

На что стоит обратить внимание, строя портфолио ваших вложений:

  • Каков expected return и risk ваших вложений?
  • Насколько diversified ваши вложения в разные виды финансовых продуктов, в разные географические регионы, индустрии и стратегии?
  • Может ли ваш консультант предложить широкий выбор разных финансовых продуктов или у него лицензия предлагать только один продукт (к примеру, только mutual funds)?
  • Имеет ли возможность ваш консультант вложить ваши деньги в продукты различных компаний с лучшей финансовой историей или он может вложить только в продукты своей компании?
  • Какие вы платите fees, и как их можно уменьшить (к сожалению, многие даже не знают что платят fees)?
  • Насколько правильно построены ваши portfolios с налоговой точки зрения?
  • Насколько защищены ваши деньги в случае непредвиденного с компанией?
  • Имеет ли ваш консультант designations в инвестировании?
  • Как часто ваш консультант пересматривает и при необходимости ребалансирует ваше portfolio?

Когда рынок ценных бумаг и, соответственно, наши вложения росли на протяжении многих лет большинство людей не задумывалось и не желало ничего менять. Но рынок цикличен, и после длительного роста следует падение. Последние годы рынки сильно «лихорадило». Если в вашем портфолио не корректируется уровень риска и он не ребалансирован, если нет детальной инвестиционной стратегии, то вы будете не подготовлены к очередному падению, и это может стоить дорого. Из моего опыта, ко мне за консультацией чаще обращаются не тогда, когда все хорошо, а когда происходит падение и люди уже много потеряли. К сожалению, в такой ситуации, особенно для людей постарше, не так много опций что-то поправить за относительно короткий срок.

Чтобы убедиться, что вашими вложениями управляют грамотно, можно обратиться за second opinion. Но проблема здесь в том, что существует конфликт интересов и иногда консультант может дать необъективную оценку ваших вложений с тем, чтобы убедить вас перевести ваши сбережения к нему. “G-d gives every bird its food, but He does not throw it into its nest“ – J. G. Holland

 

Заключение:

“What has been will be again, what has been done will be done again; there is nothing new under the sun” King Solomon

Я сегодня не сказал ничего нового и повторил известные всем истины, которые, большинство из нас игнорирует. К сожалению, эти истины оказываются для многих еще более актуальными во время кризисов, когда люди, не имеющие правильной стратегии, теряют значительную часть своих сбережений. А за жизнь большинсвта из нас будет иметь место не один финансовый кризис. Нам никто не будет способен помочь, если мы сами этого не захотим. Цель сегодняшней статьи – заставить вас задуматься, и если требуется, то предпринять что-то, что поможет при существующих условиях получить максимальную выгоду в будущем.

У каждого человека, стремящегося улучшить свое финансовое благополучие, должна быть финансовая цель. Чтобы достичь финансовой цели, нужно иметь финансовый план, в котором отражены наиболее выгодные в вашем случае стратегии пенсионного, инвестиционного, налогового планирования, вопросов наследства и, наконец, финансовой защиты в случае непредвиденного(страхование). Если вы не просто по инерции вкладываете с вашим финансовым консультантом в RRSP, TFSA и т.д., но он построил вам профессионально составленный детальный план стратегий – вы на правильном пути к цели. Если же его у вас нет – я готов дать бесплатную персональную консультацию каждому обратившемуся в надежде, что она поможет заработать и сэкономить.

И в заключение фраза: “There is nothing easier than lopping off heads and nothing harder than developing ideas” –  Fyodor Dostoevsky

Юрий Исаков, CFP, CLU, TEP, CIM, FMA, CDFA, MSc

Senior Financial Consultant

Cell: (416) 820-8131

Email: yuri.isakov@ig.ca

Экономика, финансы и наши сбережения

«A Pessimist Sees the Difficulty in Every Opportunity; an Optimist Sees the Opportunity in Every Difficulty» – Winston Churchill

Я повторяю статью, написанную несколько месяцев назад, после которой получил много звонков. Учитывая время написания статьи, в нее не вошли данные статистики и изменения в финансовой сфере и экономике за последние недели.

“Money may not buy happiness, but I’d rather cry in a Jaguar than on a bus” – Françoise Sagan

Сегодняшняя ситуация в экономике и на финансовом рынке в Канаде и в мире очень непростая.

Рынок, к сожалению, еще не восстановился после прошлогоднего падения, и это отражается на наших пенсионных и инвестиционных сбережениях. Всё ещё высокая инфляция, выросшая банковская ставка, потенциальный риск рецессии из-за «душащего» бизнесы interest rate, продолжающиеся проблемы в банковской финансовой системе – все это не оставляет людей равнодушными. Они беспокоятся: такой показатель как Consumers Sentiment, который является индикатором, измеряющим оптимизм людей по отношению к экономике в целом и их финансовой перспективе, в частности, упал на самый низкий уровень за продолжительное время – как в Канаде, так и в США.

Многие спрашивают: что следует предпринять в нынешней ситуации? Чаще такой вопрос возникает у людей, которые просто плыли по течению, не имея детального финансового плана, изначально рассматривающего стратегии и тактику действий в зависимости от целей, финансового положения, возраста и т.д. Эти люди оказались наименее подготовленными и в такой ситуации имеют выше риск эмоциональных решений и ошибок.

Далее я отвечу на часто задаваемые мне вопросы. Хочу отметить, что мои ответы часто являются моей персональной точкой зрения, а не конечной истиной и руководством к действию.

“It’s choice – not chance – that determines your destiny.” Jean Nidetch

Вопрос: Нам с женой по 63 года, и мы собираемся прекратить работать в 65. У нас помимо дома, в котором живем, есть кондо, которое мы сдаем, и оно с момента продажи значительно выросло в цене. Мы планируем его продать, но не знаем, когда и как это сделать, чтобы продажа меньше сказалась на наших налогах и, возможно, пенсиях.

Ответ: Мне трудно дать вам однозначный совет, не имея вашей полной финансовой ситуации. Несколько вариантов, которые стоит рассмотреть:

  • Если у вас есть RRSP room, вам стоит рассмотреть опцию вложения значительной суммы в год продажи. Если вы решите отложить продажу до возраста, когда вам будет больше 71 года, у вас не будет такой возможности вложения.
  • Если вы думаете покупать в течение короткого времени после выхода на пенсию, вам, может, стоит начать получать пенсии не в 65, а позже, потому что, возможно, вы лишитесь пенсии по возрасту из-за дохода на тот год.
  • Если вы работаете и у вас высокий доход, вам, возможно, стоит подумать а продаже, как только вы прекратите работать, и доход уменьшится.

Опять же, каждая ситуация индивидуальна, и часто то, что выгодно в одном случае, может принести ущерб в другом. Поэтому вам стоит получить помощь Certified Financial Planner, который рассчитает и выберет для вас наиболее оптимальный вариант.

Если вы продали недвижимость, у вас возникнет вопрос, как распорядиться правильно теми деньгами с точки зрения дохода, надежности/риска, налогов и т.д. И здесь вам полезно будет иметь консультанта, который в дополнение к указанному выше званию будет иметь также designations в инвестициях, такие как CFA или CIM.

Вопрос: Я читал прогнозы, что рынок может упасть еще больше. С другой стороны, при сегодняшнем interest rate такие гарантированные продукты как GIC, платят хороший процент. Будет ли хорошей стратегией перевести деньги в GIC, а когда рынок пойдет вверх, то инвестировать обратно?

Ответ: В теории ваша стратегия звучит привлекательно. На практике, когда рынок восстанавливается, он поднимается очень быстро, буквально за короткое время, и мало шансов поймать этот момент. В результате, если вы перевели деньги в GIC, когда они упали, у вас есть риск не восстановиться в будущем. Рынок на продолжительный срок растет больше, чем инфляция, в то время как гарантированные виды инвестиций – нет. Опять повторю: это общие положения, а не рекомендации. Чтобы принять решение, нужна ваша дополнительная информация, цели и желательна помощь профессионала.

Вопрос: Цены на недвижимость несколько упали, и по оценкам экономистов продолжат падать. Тем не менее, это не отражается на ценах за аренду. Чего ожидать?

Ответ: Я не специалист по недвижимости, и в данном вопросе мое мнение не будет компетентным. Единственно, что я могу сказать: по статистике цены на аренду начинают следовать тренду цен на недвижимость через 12 – 14 месяцев.

Вопрос: У нас есть определенная сумма, которую мы бы хотели инвестировать. С одной стороны, рынок упал, и это может быть хорошее время для вложений. С другой стороны, страшно, что рынок может упасть еще. Что можно посоветовать в такой ситуации, чтобы иметь потенциал хорошо заработать, но при этом не потерять.

Ответ: Чтобы дать вам совет, необходима дополнительная информация о вашей финансовой ситуации, целях, возрасте и самое главное – на какой срок вы инвестируете. Одну из стратегий, которую, возможно, стоит рассмотреть – это то, что финансовые специалисты называют Dollar-cost averaging. Суть ее в том, что вы не вкладываете всю сумму сразу, а делаете это частично на регулярной основе (скажем, понедельно или помесячно). Эта стратегия будет иметь потенциал заработать и значительно снизит риск в сравнении с тем, когда вы инвестируете всю сумму сразу.

Вопрос: Мы продали дом, который сдавали, и хотим полученные деньги инвестировать. Мы встречались со многими специалистами, и каждый предлагает какой-то продукт, рассказывая о его преимуществах: mutual funds, segregated funds, ETFs, stocks and bonds. Как правило, каждый предлагает продукты своей компании. Мы запутались и не знаем, что выбрать

Ответ: Каждый продукт имеет свои достоинства и недостатки и часто работает комбинация продуктов. Если вам предлагают только один вид продукта – скорее всего специалист не имеет лицензии предлагать другие продукты. Вам стоит выбирать продукты, учитывая их ликвидность, риск, ожидаемый доход , fee (которые вы платите, часто не замечая их) и конечную цель этих вложений. Наконец, предпочтительно выбирайте специалиста, имеющего designations в инвестициях и финансовом планировании: в нашей индустрии уникальная ситуация, когда услуги высококлассного профессионала не будут стоить дороже, чем услуги дилетанта. Я могу предложить своим клиентам самые разные опции вложений.

Вопрос: Мы пенсионеры, и у нас есть несколько единиц недвижимости и инвестиционные сбережения. Мы хотим подарить один из кондо и часть инвестиций внуку, которому исполнилось 22 года. Нам сказали, что сейчас, когда все внизу, мы заплатим меньше налогов. Насколько это правда?

Ответ: Если это касается недвижимости, и у внука сейчас нет своего жилья, то вам сказали правильно. Для него это будет principal residence, рост цены которой не облагается налогом при продаже. Когда касается инвестиций, то вам надо учесть еще и в какой налоговой сетке находится внук в зависимости от заработков, сколько в дальнейшем будет платить налогов на доход. Ему стоит вложить часть инвестиций в tax free saving account. Все, что я написал, касается финансовой стороны, но вам следует учесть и другие. Сделав такой подарок, вы теряете контроль. Уверены ли вы, что ваш внук сможет ответственно и грамотно принимать финансовые решения?

Вопрос: Я состою в пенсионном плане от работодателя, и мне присылают все опции вложения, возможные в этом плане. Я не специалист, и мне трудно выбрать, что больше подходит в моей ситуации, потому что хочется, чтобы деньги росли, но при этом уменьшить риск до минимума. Это особенно актуально сейчас, когда я вижу, что мои сбережения в плане падают. Я позвонил в план, но не услышал ничего, кроме общих слов. Где я могу получить помощь в составлении своего портфолио вложений?

Ответ: Многие мои клиенты имеют пенсионные планы от работодателя, к которым я не имею отношения. Но я не только помогаю с составлением их портфолио для этих планов (даже если они не со мной, а в другой организации), но и периодически слежу за результатом и, если нужно, рекомендую внести коррективы. То же могу посоветовать и вам: если вы имеете RRSP, Tax Free Saving Account, инвестиционный план в какой-то финансовой организации, то попросите вашего финансового консультанта в этой организации помочь вам разобраться с вашим пенсионным планом от работодателя и выбрать правильные опции. Если у вас нет такого консультанта или он не хочет помочь, потому что деньги в другой организации, позвоните мне, и я помогу. Или отправьте ваши statements по email, и я отвечу.

Вопрос: Мои сбережения вложены в mutual funds. Я попросил своего финансового консультанта вложить часть денег в акции одного из крупнейших банков. Он меня отговаривает, мотивируя тем, что это увеличит риск вложений. Прав ли он?

Ответ: Я не могу ответить конкретно, не зная вашей полной финансовой ситуации. Тем не менее, в большинстве случаев я не думаю, что, если какая-то часть ваших вложений будет вложена в акции стабильных больших компаний – это увеличит ваш риск. Для примера: акции крупных банков на продолжительный срок часто дают доход значительно выше, чем mutual funds, предлагаемые этими банками. Дополнительный плюс такой стратегии – вы сможете значительно уменьшить ваши затраты (fee) по сравнению с mutual funds. Может быть, ваш специалист не имеет лицензию предлагать другие продукты, кроме mutual funds и GICs.

Вопрос: Мне в банке посоветовали открыть In Trust Account на моего несовершеннолетнего внука, аргументируя тем, что он заплатит налог на рост моих инвестиций, и в результате мы значительно сэкономим на налогах. Что вы думаете по этому поводу?

Ответ: Советую вам быть очень осторожным в принятии решения: этот account является неформальным Трастом, и CRA может его оспорить и attribute все налоги на вас.

Вопрос: У нас с женой есть дом и коттедж. Нам посоветовали перевести владение коттеджа в Family Trust, где beneficiaries будут наши три сына, которые им пользуются, и один сын там планирует жить постоянно. Нам объяснили, что раз сын будет проживать там, то для него это будет principal residence, поэтому не будет налогов при продаже в будущем. Это верно?

Ответ: Если один из beneficiaries укажет коттедж как principal residence, то два других брата не смогут декларировать дома, в которых они живут, как principal residence, что приведет к очень негативным налоговым последствиям.

Вопрос: Принимаете ли вы новых клиентов?

Ответ: Если я беру новых клиентов, то я работаю с ними, чтобы привести к финансовой цели. Это требует времени и усилий. К сожалению, в сутках только 24 часа, и мне тоже нужен баланс в жизни. Поэтому я принимаю ежегодно очень ограниченное число новых клиентов, при этом только тех, кому действительно будет полезна моя квалификация. Но я готов дать бесплатную консультацию любому обратившемуся по всем вопросам финансового планирования, включающего пенсионное, налоговое, инвестиционное планирование, страхование и вопросы наследства. 

Заключение

«Amend your ways and your doings» – Bible, Jeremiah vii.3

Одни люди ходят к врачу для профилактики, когда они здоровы, и это помогает им избежать болезней в будущем. Другие обращаются за помощью после того, как заболели, и здесь положение гораздо сложнее.

Та же ситуация и в финансах. Большинству из нас еще не раз в течение жизни придется пройти через финансовые и экономические кризисы. Поэтому лучше задумываться раньше, чтобы не повторить дорогостоящих ошибок в будущем, которые, к сожалению, мы повторяем: Investors have very short memories” – Roman Abramovich (Russian billionaire)

Это особенно актуально для людей среднего и старшего возраста, у которых может не быть достаточно времени на исправление ошибок.

Чтобы достичь финансовой цели, нужно иметь финансовый план, в котором отражены наиболее выгодные в вашем случае стратегии пенсионного, инвестиционного, налогового планирования, вопросов наследства и, наконец, финансовой защиты в случае непредвиденного (страхование). Если вы не просто по инерции вкладываете с вашим финансовым консультантом в RRSP, TFSA и т.д., но он построил вам профессионально составленный детальный план стратегий – вы на правильном пути к цели. Если же его у вас нет, свяжитесь со мной для бесплатной консультации.

И в завершение еще изречение:

«Ignorance is the curse of G-d; knowledge is the wing wherewith we fly to heaven» – William Shakespeare

Юрий Исаков, CFP, CLU, TEP, CIM, FMA, CDFA, MSc

Senior Financial Consultant

Cell (416) 8208131

Bus. (416) 733-4722

yuri.isakov@ig.ca

RRSP: вопросы и ответы

«The past cannot be changed, the future is yet in your power». Abraham Lincoln

В начале года многие из нас задаются вопросом, какие налоги придется заплатить за прошедший год и можно ли их уменьшить. RRSP – один из инструментов, который может вам помочь. Как любой финансовый инструмент или стратегия, это может быть выгодно в одной ситуации и, наоборот, вредно в другой. Сегодня я очень кратко отвечу на типичные вопросы, которые мне задавали по поводу этой пенсионной программы. Рекомендации, конкретные для вашей персональной ситуации, вы можете получить, связавшись со мной. “A clever person solves a problem. A wise person avoids it”. Albert Einstein

Вопрос: Я планирую несколько лет не работать, а заниматься воспитанием маленького ребенка. Стоит ли мне в этот период снимать деньги с RRSP?

Ответ: Я рассматриваю RRSP не как пенсионную программу, а как средство выигрывать на налогах. Когда у вас высокий доход, вам, скорее всего, стоит вкладывать. И наоборот: когда нет дохода или он очень низкий – это может быть временем снимать деньги (хотя решение должно базироваться на многих составляющих семейной финансовой ситуации). Поэтому, если человек продолжительное время не зарабатывал по различным причинам ( олезнь, учеба, рождение детей, потеря работы, персональные обстоятельства и др.), ему определенно стоит рассмотреть опцию снятия денег с RRSP.

Вопрос: Что предпочтительнее: выплачивать максимально mortgage или вкладывать в RRSP?

Ответ: Здесь нет однозначного ответа, и решение зависит от вашей налоговой сетки, процентная ставка, которую вы платите на mortgage, возраста, финансовой ситуации, в какие финансовые инструменты вложены ваши деньги и т. д. Если вы близко к пенсии, то скорее выгоднее выплатить все долги (включая mortgage). Если у вас есть запас времени до пенсии и вы в высокой налоговой сетке, то склоняйтесь к RRSP. Для многих людей (но не для всех) работает простая схема: вы вкладываете в RRSP, а на полученный возврат налогов на вложенную сумму дополнительно погашаете mortgage.

Вопрос: Имеет ли смысл взять RRSP Loan, если у меня был значительный доход, но нет доступных денег для инвестиций?

Ответ: Имеет, если вы выплатите занятые деньги в течение короткого времени (максимум, в течение года). Обычно большинство людей, взявших RRSP Loan, выплачивают его значительную часть в течение пары месяцев, получив возврат налогов на вложенную в RRSP сумму.

Вопрос: Что случится с RRSP, если его владелец ушел из жизни?

Ответ: Если у ушедшего в плане beneficiary был указан супруг(а), то деньги перейдут на RRSP супруга без налоговых последствий. При всех других beneficiary сумма засчитается ушедшему как доход и будет полностью обложена налогом.

Вопрос: Что случится со Spousal RRSP в случае развода?

Ответ: Как и все нажитое в браке имущество, spousal RRSP разделится между бывшими супругами. Проблема может возникнуть, если супруг, на которого вложены деньги, вынет их за определенное время до того, как начат процесс развода. В этом случае вложивший деньги супруг может не только потерять свои деньги, но еще и в определенных ситуациях заплатить на них налоги

Вопрос: У меня и жены значительная сумма вложена в RRSP. Все они вложены в mutual funds, и мы платим немалые management fee. Есть ли альтернативы?

Ответ: Mutual funds особенно подходят, если у вас вложена относительно небольшая сумма. При более значительных вложениях вам стоит рассмотреть дополнительные опции инвестиционных инструментов, которые позволят потенциально увеличить доход и уменьшить fee. Помимо этого, ваш портфолио должен строиться на основе многих составляющих вашей финансовой ситуации. Вы можете связаться со мной: послать по email ваши statements и позвонить, чтобы получить так называемое «второе мнение».

Вопрос: Стоит ли указывать RRSP в завещании?

Ответ: Вложения, где вы указали бенефициара (RRSP, Tax Free Saving Account и страховки), не обязательно указывать в завещании. Часто возникает проблема, когда человек поменял завещание, но не изменил бенефициара в счетах (или наоборот).

Вопрос: Мы с женой хорошо зарабатываем и максимально вкладываем в RRSP. По нашим расчетам мы будем иметь очень значительную сумму в RRSP в пенсионном возрасте. Есть ли в этой ситуации минусы?

Ответ: Деньги из RRSP желательно вынуть при жизни, а не оставлять наследникам из-за налоговых последствий. С другой стороны, если у вас окажется очень значительная сумма в RRSP или RRIF, то сумма, которую вы будете снимать ежегодно в пенсионном возрасте, может поднять вас в высокую налоговую сетку. Помимо этого, вам может быть урезана государственная пенсия по возрасту. Поэтому вам следует обратиться к специалисту для выборе правильной стратегии и частичных альтернатив RRSP.

Вопрос: Могут ли common law partners (официально не состоящие в браке партнеры) открыть Spousal RRSP или эта опция только для женатых?

Ответ: Common law partners могут открыть Spousal RRSP.

Вопрос: При достижении 71 года стоит мне перевести свои RRSP сбережения в RRIF или приобрести annuity?

Ответ: Если вы ищете гарантированный доход и избегаете риска – вам стоит рассмотреть annuity (при этой опции вы теряете доступ деньгам и контроль за ними). Если вы готовы принять приемлемый риск, чтобы теоретически больше заработать и иметь гораздо больше гибкости, подумайте о RRIF. Иногда может быть выгодна комбинация этих опций.

Вопрос: Мне сказали, что если я буду иметь дом или вложения в RRSP в пенсионном возрасте, то государство не будет платить мне GIS (дополнительную пенсию для людей с низким доходом). Правда ли это?

Ответ: Нет, это неправда. Само наличие дома, RRSP и других сбережений не являются причиной урезания GIS. На получение GIS будет влиять ваш доход. Только деньги, снятые с RRSP, а не вся сумма на счету пойдет вам в доход. Я не могу сказать, есть ли возможность в вашем случае получать эту пенсию, не зная деталей вашей финансовой ситуации. Но во многих случаях вы сможете ее получать, даже имея сбережения (хотя, может быть, не полностью или на протяжении определенного периода). Это возможно в том случае, если вы правильно построите свою стратегию. И здесь вам определенно нужна помощь специалиста.

Вопрос: У меня нестабильный малый бизнес. Имеют ли кредиторы доступ к моим сбережениям в RRSP, если я неожиданно стану банкротом?

Ответ: По законодательству в Онтарио деньги в RRSP при банкротстве недоступны для кредиторов. Если человек имеет финансовые трудности, но не объявлен банкротом, то вложения в RRSP будут доступны для кредиторов (исключение могут составлять вложения в определенные продукты страховых компаний, а также вложения в Spousal RRSP).

Вопрос: У меня есть пенсионная программа от работодателя Locked in RRSP. Мне 60 лет, и я с прошлой недели начал работать в другой компании. Правда ли, что я смогу начать снимать свои деньги, только когда выйду на пенсию и только маленькими суммами ежегодно?

Ответ: Если вы старше 55, то по новым законам вы можете освободить и снять (заплатив налоги) или перевести в обычный RRSP половину ваших денег в этом плане уже сегодня. В этом случае вы должны начать снимать определенный процент с оставшейся половины. Если у вас на счету в плане небольшая сумма, то вы можете получить или перевести в обычный RRSP (Not Locked) всю сумму полностью.

Вопрос: Мне осталось 12 лет до пенсии, я владелец малого бизнеса и хочу начать откладывать себе на пенсию. После списания расходов на бизнес у меня остается очень невысокий доход. Стоит ли мне вкладывать в RRSP или есть другие альтернативы?

Ответ: Вам, скорее всего, стоит вкладывать в TFSA (tax free saving account) и другие счета, а не в RRSP. Но, чтобы с уверенностью дать вам рекомендацию, мне нужно знать полностью вашу ситуацию.

Вопрос: Мои сбережения вложены в mutual funds и ETFs, и мне 15 лет до пенсионного возраста. Стоит ли мне что-то менять сейчас, когда гарантированные вложения предлагают доход выше 5%?

Ответ: Исторически такие виды гарантированных вложений на продолжительный срок не покрывают инфляцию. К примеру, если сейчас инфляция 7%, то эти инструменты платят вам 5%. Когда инфляция была 2%, то вам платили меньше 1%. Финансовый рынок на продолжительный период исторически дает доход выше, чем инфляция. А сейчас, когда рынок упал, он, как исторически всегда происходило, имеет шансы восстановиться и хорошо подняться. Опять же, я не могу дать вам совет, не зная вашей полной ситуации. Но я верю в дисциплину: если вы инвестор, к примеру, приемлющий средний уровень риска, и вы вложили на относительно продолжительный срок, то мое мнение – вам, может, стоит поддерживать этот уровень риска, несмотря на колебания рынка.

Вопрос: Я хотел получить ваше мнение по поводу того, насколько профессионально инвестированы мои сбережения в RRSP и TFSA и по вопросам наследства и пенсий. Но я живу в Оттаве.

Ответ: В Оттаве много финансовых профессионалов, которые готовы помочь вам. Если же вы хотите услышать именно мое мнение, вы можете послать мне по email ваши statements и я по телефону выскажу свое мнение. Кстати, у меня есть клиенты, живущие в Оттаве, Виндзоре и других городах Онтарио, и я не испытываю проблем, работая с ними, особенно сейчас, во время прогресса технологий.

 

Заключение

“Any fool can know. The point is to understand”. Albert Einstein

Значительное число людей, с которыми мне доводится встречаться каждый год, вкладывает в RRSP, считая, что этим уменьшают налоги. При этом многие не совсем правильно понимают, в чем реально смысл уменьшения налогов, если их все равно придется заплатить позже. Многие не разработали стратегию и не имеют понятия, когда им выгоднее начать снимать деньги из RRSP: за годы до пенсионного возраста, в 65 лет или даже в 71. Многие не понимают, откуда им в первую очередь стоит снимать деньги: из RRSP, с Tax Free Saving Account или обычных инвестиционных счетов. Многие не задумываются о последствиях развода или преждевременной смерти. Многие не задумываются, как их вложения в RRSP повлияют на государственные пенсии по возрасту и не имеют стратегии, как получить больше от государства. Многие не задумываются об альтернативах, которые могут быть выгодны в их ситуации. Многие делают свои вклады с людьми, не имеющими никаких designations в инвестировании и/или финансовом планировании (к примеру, CFA, CIM, CFP и т.д.), и в результате не получают квалифицированной помощи.

Ваши вклады в RRSP составляют часть вашего пенсионного планирования, включающего много других вопросов. При этом пенсионное планирование тесно связано с налоговым, инвестиционным планированием, планированием наследства, планированием защиты вас и семьи (insurance) и т. д. Если вы не просто механически каждый год вкладываете в RRSP, а у вас есть детальный финансовый план и стратегии, касающиеся вашего финансового благополучия, профессионально составленные вашем финансовым консультантом, вы на правильном пути. В противном же случае, если вы просто механически вкладываете ваши деньги в RRSP, не имея при этом детального плана и стратегии, свяжитесь со мной или другим квалифицированным специалистом, чтобы получить бесплатную индивидуальную консультацию.

И еще фраза: ”God helps them that help themselves”. Benjamin Franklin

Юрий Исаков, CFP, CLU, TEP, CIM, FMA, CDFA, MSc

Senior Financial Consultant

Cell: 416-820-8131

Email: yuri.isakov@ig.ca

Юрий Исаков: желаю всем финансового благополучия и процветания

Предновогоднее интервью с издателем «Канадского курьера» Любой Черной

“What the new year brings to you will depend a great deal on what you bring to the new year.” Vern McLellan

– Юрий, мы прожили еще один год нашей жизни. Что знаменательного, по вашему мнению, произошло за этот год?

Уходящий год принес как положительные, так и негативные изменения в нашу жизнь. Мы, наконец, смогли «вырваться из изоляции», встречаться с близкими и друзьями, путешествовать. С другой стороны, самая высокая за десятилетия инфляция, рост interest rate, приведший к значительному росту выплат по долгам, падение наших сбережений в пенсионные и инвестиционные счета и недвижимость – все это негативно сказалось на нашей финансовой ситуации.

– Мы знакомы почти 20 лет, с тех пор, когда вы начали печататься в нашей газете и вести финансовую передачу на русскоязычном телевидении. Как изменился за это время ваш русскоговорящий клиент и что на это повлияло?

Наибольшие изменения с тех пор пришли с интернетом. Для людей оказалась доступной масса информации, которую прежде могли иметь только профессионалы. Люди стали более образованными в финансовой сфере. Некоторые начали решать свои вопросы финансов и инвестиций самостоятельно.

Другое изменение – финансовое положение людей. Если тогда для большого числа людей это были первые годы их становления в Канаде, то сейчас многие поднялись и утвердились профессионально и соответственно финансово. С ними стало интереснее работать, потому что при более высоком доходе и сбережениях можно предложить гораздо больше эффективных стратегий и решений.

– Видите ли вы какой-то негативный момент в том, что люди занимаются сами своими финансами и инвестированием?

Я встречал много непрофессионалов, хорошо разбирающихся в инвестициях и получивших хороший результат за многие годы. Уверен, что многие способны грамотно инвестировать сбережения самостоятельно, если потратят время и усилия для самообразования и анализа. Другой положительный момент – ни один финансовый консультант, обслуживающий много клиентов, не в состоянии уделить столько времени вашим финансам, сколько человек, сам управляющий своими деньгами. Но инвестиции – это только часть вашего финансового благополучия. Представьте себе, что человек хорошо заработал, но эти заработки отразились на его пенсиях и привели к высоким налогам. Или, что бывает часто, человек заранее не подумал и не составил стратегию передачи наследства, и как результат значительная часть его состояния перешла государству в виде налогов. Как правило, именно люди с приличным состоянием, находящиеся в высокой налоговой сетке, остро нуждаются в помощи по вопросам финансового планирования. Плюс, специалист получает ежедневно массу полезной информации об инвестировании и других аспектах финансов, которая недоступна непрофессионалам, и может пользоваться программами от компании, которые стоят непомерно дорого. Наконец, специалист годами накапливает опыт при работе с сотнями инвестиционных счетов клиентов, что позволяет не принимать эмоциональных решений при резких изменениях на финансовом рынке, тогда как непрофессионал работает только со своими счетами. Среди моих клиентов есть те, кто часть денег держат со мной, а другой частью управляют сами, получая при этом от меня полное финансовое планирование и ответы на возникающие вопросы.

– За то время, что вы печатаетесь в нашей газете, хочется надеяться, что к вам обратились за консультацией многие наши читатели. Что вы вынесли из этих встреч?

Во-первых, заслуженный комплемент вам и вашей газете, популярность ваша не убывает – я сужу по количеству обращений ко мне от ваших читателей.

Что меня удивляет – люди, обратившиеся по вопросам, скажем, пенсионного, инвестиционного, налогового планирования или наследства, как правило, имели финансового консультанта. Когда я спрашивал, почему они пришли ко мне, а не спросили его – они удивленно пожимали плечами и говорили, что он не разбирается в этих вопросах. Тогда, если я спрашивал, почему они выбрали такого консультанта, они не находили ответа.

Тогда объясните, в чем заключается работа финансового консультанта?

– Я бы сказал, что работа финансового специалиста состоит из двух составляющих. Первая – продать финансовый продукт (страховки, RRSP, инвестиции, фонды на образование и т.д.). Вторая – предоставить сервис клиенту (анализ ситуации, разработка и реализация финансового плана, включающего налоговое, пенсионное, инвестиционное планирование, вопросы наследства и защиты рисков). Первая не требует много времени, потому что специалист, имея много клиентов, наработал готовые варианты и не «изобретает велосипед». Вторая требует много времени, усилий и высокой квалификации специалиста и, учитывая, что у каждого человека своя уникальная ситуация, требует персонального решения. Первая составляющая хорошо оплачивается. Вторая не оплачивается, потому что предполагается, что за нее он уже получил, выполняя первую составляющую своих обязанностей. К сожалению, большое число клиентов, пользующихся услугами специалистов, не получают этой второй составляющей.

Always plan ahead. It wasnt raining when Noah built the arkRichard Cushing

Последние месяцы рынок ценных бумаг очень нестабилен. Во что вы предлагаете вкладывать в нынешней ситуации и как изменить существующие портфолио?

– Рынок ценных бумаг исторически показывает близкий результат на продолжительный период времени, но не предсказуем на короткий срок. Я верю в дисциплину и в правильный assets allocation (разбивку) ваших вкладов. Даже Уоррен Баффет не способен предугадать рынок и тоже оказывается в значительном минусе при его падении. И, если кто-то уверенно говорит, куда пойдет экономика, рынок или банковскую ставку – для меня это «загорелась красная лампочка». И здесь напрашивается изречение: «There are only three types of market forecasters: Those who don’t know; those who don’t know they don’t know; and those who know they don’t know but get paid a lot of money to pretend that they do» Larry Swedroe.

В чем, по вашему мнению, наибольший риск совершить ошибки, приводящие к потерям в сегодняшней ситуации?

– В сегодняшней ситуации я считаю рискованным отсутствие у многих долговременного финансового плана и стратегии. Если у людей есть такой план, то, скорее всего, они будут следовать этому плану, не поддаваясь эмоциям и не совершая ошибок, связанных со сбережениями.

Другой проблемой я бы назвал недооценку инфляции, которая может разъесть наши сбережения. Сейчас при высокой банковской ставке на гарантированные продукты, такие как GIC, платят высокие проценты. Тем не менее, эти проценты не покрывают инфляцию и в реальной стоимости теряют. К примеру, если сегодня инфляция 7%, то GIC платят 4 – 5%, а когда она была 2%, то платили, к примеру, 1%. Рынок же на продолжительный срок исторически показывает результат значительно выше инфляции. С другой стороны, если вы вкладываете на короткий срок, то вам, скорее всего, не стоит брать риск и вложения в GIC будут правильным решением.

Putting money in a savings account is not going to make anybody rich. It is making the depositors poor every day if you count the inflation”. Naved Abdali

Что бы вы посоветовали нашим читателям?

– Большинство людей детально планирует поездку в отпуск, чтобы при наименьших затратах получить максимум. Это позволяет выиграть определенную сумму денег и получить больше за свои деньги. Совсем другое отношение, когда дело касается финансового планирования, хотя суммы и выигрыш от этого могут быть несравнимо выше, чем при планировании отпуска. Лишь у немногих, кто обращался ко мне за консультацией, был детальный финансовый план, который включал инвестиционное, налоговое планирование и стратегию эффективной передачи наследства. Большое число людей просто плыли по течению, вкладывая в RRSP/ TFSA, покупали страховки и т.д., не имея стратегии. Многие покупали то, что им вообще не было нужно. Поэтому я бы в первую очередь посоветовал обратиться к профессионалу за составлением плана стратегий

Второе, на что я обратил бы внимание, это выбор профессионала, с кем вы будете работать. Большинство людей понимают разницу в уровне квалификации, скажем, между адвокатом и паралигалом или между бухгалтерами (обычным accountant и chartered accountant), и понимают, что за более высокий уровень нужно платить за услуги больше.

В отличие от них, проблема с финансовыми консультантами в том, что это звание может иметь как человек, закончивший очень краткий курс и получивший просто лицензию продавать GIC, mutual funds и/или страховки и т.д., так и специалист, имеющий серьезные звания (к примеру, CFP, CFA, CIM, CLU, TEP и т.д.), получение каждого из которых занимает годы серьезной учебы и опыта. У такого специалиста есть лицензия, позволяющая предложить гораздо более широкий и выгодный список финансовых продуктов. Важно понять что услуги высококлассного специалиста не потребуют от вас каких-то дополнительных затрат в сравнении с услугами его менее квалифицированных коллег. Поэтому, почему не выбрать лучшее? И здесь фраза к новому году: We all get the exact same 365 days. The only difference is what we do with them”. Hillary DePiano

В чем вы видите отличие ваших русскоязычных клиентов от остальных?

– Наши люди в большинстве технически образованны, умеют хорошо считать и анализировать. Их труднее «купить» на красивые графики и статистику, они чаще принимают решения на основе фактов и анализа, а не эмоций. Мне, как человеку техническому, с ними легче работать. Если я на цифрах и расчетах покажу достоинства и недостатки той или иной стратегии или финансового продукта, то они быстро вникают в суть дела.

Принимаете ли вы новых клиентов? Если да, то с кем вы предпочитаете работать?

– Я даю бесплатную консультацию каждому, обратившемуся ко мне по всем вопросам финансов. В то же время я очень избирательно принимаю новых клиентов по определенным параметрам. Дело в том, что я не просто принимаю новых клиентов, но работаю с ними для достижения их финансовой цели. Это требует времени, а сутках всего 24 часа, и мне тоже нужен в жизни баланс.

Подавляющее число моих клиентов – специалисты-профессионалы. У многих из них техническое образование, что позволяет легче прийти к пониманию. Это инженеры, специалисты в информационных технологиях, медицинские работники, фармацевты. В последнее время среди моих клиентов все больше владельцев бизнесов.

С какой компанией вы сотрудничаете, какие продукты вы можете предлагать своим клиентам и какова защита денег клиентов, если с компанией что-то случится?

– Я работаю с одной из крупнейших финансовых компаний в Канаде, имеющей более 90 лет успешной истории. С моими лицензиями я могу предлагать продукты не только этой компании, но и почти всех других компаний в Канаде. Плюс я могу предлагать самые разные продукты: bonds, stocks, ETFs, Mutual Funds. GICs и т.д. C моими лицензиями каждый вид вложений моего клиента застрахован на сумму до $1,000,000. Помимо инвестиционных продуктов, я могу предложить и разные виды страхования.

Что бы вы пожелали в Новом году нашим читателям?

– Прежде всего, здоровья – это пожелание, как никогда прежде, актуально в последние годы. И, конечно, благополучия, любви и тепла в семье и с близкими – это важно всегда, но в последние непростые годы мы больше нуждаемся в поддержке. И как финансовый консультант – финансового благополучия и процветания.

И хочу завершить цитатой вошедшей в историю Анны Франк, цитатой, которая выражает проявление мудрости и оптимизма в труднейших условиях:

“Everyone has inside of him a piece of good news. The good news is that you don’t know how great you can be! How much you can love! What you can accomplish! And what your potential is!”Anne Frank

Юрий Исаков,

CFP, CLU, TEP, CIM, FMA, CDFA, MSc

Senior Financial Consultant

Cell: 4168208131

Email: yuri.isakov@ig.ca

Колебания рынка и наши сбережения

“Investors have very short memories” Roman Abramovich (Russian billionaire)

Сегодня я повторю статью, написанную несколько лет назад, когда рынок и, соответственно, наши сбережения тоже падали (ссылки и статистика относятся ко времени написания статьи). Я думаю, она актуальна и сейчас, потому что процессы в экономике и на рынке повторяются. И здесь возникает вопрос: учимся ли мы на наших ошибках в такие периоды или продолжаем «наступать на те же грабли»?

“I’m only rich because I know when I’m wrong…I basically have survived by recognizing my mistakes.” – George Soros

Через какие то промежутки времени мы постоянно сталкиваемся с событиями в экономике и часто в политике, которые приводят к резкой нестабильности на рынке.

И, как результат, это приводит к колебаниям наших сбережений в пенсионных и инвестиционных счетах. Такая ситуация вызывает страх и заставляет многих задуматься: что же делать в подобном положении?

Первое – это не принимать быстрых эмоциональных решений. Второе – еще раз посмотреть свою инвестиционную стратегию. В подобных ситуациях я нахожу один плюс: страх заставляет людей задуматься, насколько правильно вложены их сбережения, и надо ли что-то пересмотреть или получить second opinion у профессионала в инвестициях. В результате, это может защитить вас при будущих, более серьезных падениях, которые наверняка случатся еще не раз за вашу жизнь.

Ниже я описал то, что может повлиять на ваш результат. Все написанное является моей субъективной оценкой и, естественно, не является конечной истиной в конечной инстанции.

Эмоции

«Where we have strong emotions, we’re liable to fool ourselves» – Carl Sagan

Если вы спросите у любого инвестора, когда надо вкладывать и продавать, то в большинстве случаев вам ответят, что покупать надо, когда рынок (ценных бумаг, золота, недвижимости и т. д.) внизу, а продавать – когда он поднимается. То есть покупать дешево, а продавать дорого. В реальности подавляющее большинство людей поступает наоборот. Нам трудно не поддаться эйфории, когда рынок долго и значительно растет, так же как не поддаться панике при его падении. Мы инвестируем тем больше, чем дольше и сильнее растет рынок (ценных бумаг, недвижимости и т.д.), и наоборот. То есть, покупаем дорого и продаем дешево. Самое удивительное, что мы, понимая эту ошибку, повторяем ее снова и снова. Это явление в финансах называется эмоциональным инвестированием (emotional investment).

Давайте теперь рассмотрим не рынок в целом, а его компоненты. Мы вкладываем в те компоненты, которые хорошо росли последние годы. И, как правило, то, что значительно выросло, имеет больший риск падения, чем то, что внизу. Мы идем «c толпой», вкладывая в “hot market” и эффект толпы раздувает цену, как мыльный пузырь, который может лопнуть. Вы помните, как это уже случалось с вложениями в High Tech, нефть, недвижимость в Штатах и т. д. Знаменитый инвестор Уоррен Баффет говорил: Weve always tried to stay sane when other people like to go crazy.”

Попытки «поймать рынок»

“The fool doth think he is wise, but the wise man knows himself to be a fool” – William Shakespeare

Многие инвесторы в надежде хорошо заработать пытаются «поймать рынок», предвидя, куда он пойдет, и логически анализируя новую информацию. К сожалению, в большинстве случаев их прогнозы не оправдываются.

Хочу напомнить вам старую историю о двух путешественниках, неожиданно столкнувшихся с тигром. Первый сказал: нет смысла убегать, тигр все равно быстрее нас. Второй сказал: не важно, что тигр быстрее нас, а важно, кто быстрее из нас двоих и кого поймает тигр. Сказав, он убежал. Та же ситуация в инвестировании: многие пытаются «поймать» рынок, быстро реагируя на любую финансовую информацию. Но на самом деле мы соревнуемся не с рынком, а между собой, кто быстрее и правильнее среагирует. И в реальной жизни, если мы пытаемся поймать рынок, нам приходится соревноваться с гуру, скажем, для примера финансовой компании Goldman Sachs, которые гораздо быстрее и правильнее используют новую информацию, и у нас вряд ли есть шанс «выиграть». И как результат того, что мы забываем о дисциплине и стратегии, пытаясь поймать рынок, – наши потери.

Согласно многим исследованиям, люди пытающиеся «поймать рынок» и делающие частые транзакции, в целом, показывают худший результат, чем те, кто имеет стратегическийое портфолио и редко – при необходимости – ребалансирует его.

Assets Allocation (составляющие портфолио)

“Examine the contents, not the bottle” – Talmud

Теория говорит, что на продолжительный срок большая часть успеха вашего портфолио зависит от assets allocation (разбивка портфолио) и значительно меньше зависит от конкретного продукта и времени вложений. При этом, огромное число людей, составляя портфолио инвестиционных и пенсионных вложений, концентрируется не на стратегической разбивке портфолио (assets allocation), а на выборе конкретных фондов или акций, показавших за последние годы лучший результат. В Штатах неоднократно проводили исследования, выбрав лучшие фонды по результатам за десятилетие. Удивительно то, что по итогам за следующее десятилетие эти же фонды показывали результат ниже среднего. Такой неправильный подход к построению портфолио, основанный на выборе продукта, характерен для начинающих инвесторов, а иногда и для финансовых консультантов, не имеющих серьезных знаний в инвестициях. Наконец, его часто применяют те, кто просто хочет продать вам финансовый продукт, впечатлив прошлыми результатами.

Прогнозы

“Believe those who are seeking the truth. Doubt those who find it.– Andre Gide

Несколько лет назад многие мои клиенты обращались ко мне с просьбой перевести в канадский рынок те их вложения, которые инвестированы в фонды, вкладывающие в американский рынок. Они мотивировали это услышанной информацией о проблемах американской экономики. Тогда я всем напоминал о дисциплине и о принципе «не класть все яйца в одну корзину». Сейчас, когда по прошествии нескольких лет американский рынок дал значительно лучшие результаты, чем канадский, дисциплина помогла этим людям не потерять и заработать. Заметьте, что вокруг много людей, которые с уверенностью аргументируют, куда пойдет рынок инвестиций, недвижимости, золото и т.д. В реальности кто из этих «знатоков» мог предсказать в начале 2007 года кризис финансовой системы и падение акций крупнейших банков мира на 60 – 90%? Вряд ли кто-то из сегодняшних знатоков мог предположить в конце 90-х, что High Tech просто рухнет. Никто еще недавно не предполагал того, что происходило с нефтью и канадским долларом. Подобные примеры можно приводить до бесконечности. И здесь напрашивается изречение: «There are only three types of market forecasters: Those who don’t know; those who don’t know they don’t know; and those who know they don’t know but get paid a lot of money to pretend that they do» Larry Swedroe.

Риск

Risk is a part of Gds game, alike for men and nations Warren Buffett

Риск в инвестициях – не менее важный показатель, чем доход. Ваши деньги всегда подвержены риску. Не имеет значения, во что вложены ваши деньги – акции, государственные облигации, недвижимость, saving account или просто лежат под матрацем – всегда есть шанс, что вы можете потерять деньги или упустить возможность заработать.

Риск тоже измеряется по формулам, но о цифрах этого показателя вам говорят гораздо реже. Вам нужно иметь portfolio ваших вложений с тем уровнем риска, с которым вы чувствуете себя комфортно и который соответствует вашему возрасту и финансовому положению. Понятно, что каждый из нас должен принять приемлемый риск, если мы хотим заработать, и я разделяю оптимизм инвесторов. Но, когда я встречаю пожилых людей, вкладывающих все свои пенсионные сбережения с уровнем риска, приемлемым для двадцатилетних, я называю их не оптимистами, а (извините) авантюристами. У этих людей часто нет достаточного времени, чтобы восстановить свои потери, в отличие от более молодых. В результате многие из них оказались в незавидной ситуации, когда полностью придется полагаться на скромную помощь государства на старости.

Другой крайностью я считаю полное неприятие риска. Вложения в прoдукты с гарантированным доходом (GIC, saving accounts) вряд ли покроют налоги и инфляцию. Для примера: $100,000, которые вы имели 35 лет назад, сегодня имеют покупательную способность $22,000 (вы можете подсчитать инфляцию за любой период на сайте Bank of Canada: www.bankofcanada.ca/en/rates/inflation_calc.html). Думаю, комментарии здесь излишни…

Стратегия и дисциплина

«What’s the use of running if you are not on the right road» – German proverb

Все указанные в предыдущих параграфах ошибки, как правило, являются следствием отсутствия стратегии, детального плана действий в различных ситуациях и дисциплины в следовании вашему плану. При наличии плана и стратегии вы не будете застигнуты врасплох и не примите эмоциональных решений, которые в большинстве случаев являются причиной наших дорогостоящих ошибок и потерь.

Большинство из вас в газетах, на телевидении и т.д. постоянно видят рекламу какого-то замечательного самого дешевого и эффективного финансового продукта: страховки, mutual fund, annuity, mortgage и т. д. Не обольщайтесь: в условиях жесткой конкуренции большинство финансовых компаний предлагают мало отличающиеся продукты. Просто мы, финансовые специалисты, как правило, зарабатываем не на составлении финансового плана (кстати, это объемная работа, требующая высокой квалификации и достаточно времени), а на продаже продукта. Поэтому совет: если вам сразу предлагают «замечательный» финансовый продукт, то перед вами не специалист, а продавец. Финансовый специалист сначала выяснит, что вам нужно, составит план, построит стратегию, как наиболее эффективно достичь вашей цели, и только после этого перейдет к выбору продукта как инструмента для реализации вашего плана.

Ребалансировка

«Nothing will work unless you do.» – John Wooden

Представьте, что вы инвестировали несколько лет назад, и с тех пор ничего не меняли. Если за эти годы рынок вырос, то в вашем портфолио процент более рискованных составляющих, скорее всего, тоже вырос, что привело к увеличению уровня риска ваших вложений. Чтобы избежать этого, вам или вашему специалисту нужно при необходимости время от времени корректировать ваше прортфолио, сохраняя изначальный уровень риска.

Выбор специалиста

“Love all, trust a few” William Shakespeare

Есть многие области, в которых люди, не имеющие квалификации, уверены, что знают больше специалистов. Поговорите со знакомыми о политике, футболе, психологии, а иногда (что удивительно) о медицине, и вы поймете, о чем я говорю. Та же ситуация и в финансах: покажите мне человека, который не знает, как правильно распорядиться деньгами. Just give me money!

Давайте представим, что мы посадим за руль гоночной машины, едущей со скоростью 230 км/час на Formula 1, определенное число непрофессионалов. Сколько из них дойдет до финиша без крушений?! То же часто происходит, когда непрофессионалы принимают решения в сложных финансовых вопросах.

По этой причине подавляющее большинство людей пользуется услугами финансовых консультантов. Проблема с такими консультантами в том, что это звание может иметь как человек, закончивший очень короткий курс и имеющий просто лицензию продавать GIC, mutual funds и/или страховки и т.д. , так и специалист, имеющий серьезные звания (designations, к примеру, CFP, CFA, CIM, TEP и т. д.), получение каждого из которых может занимать годы серьезной учебы и опыта. Важно понять, что услуги высококлассного специалиста не будут стоить вам каких-то дополнительных затрат в сравнении с услугами его менее квалифицированных коллег. Поэтому, почему не выбрать лучшее?

И в связи с этим фраза, которой я не хочу никого обидеть: “Don’t approach a goat from the front, a horse from the back, or a fool from any side” – Jewish Proverb

Заключение

«Amend your ways and your doings» Bible, Jeremiah vii.3

Одни люди ходят к врачу для профилактики, когда они здоровы, и это помогает им избежать болезней в будущем. Другие обращаются за помощью после того, как заболели, и часто ничего нельзя исправить.

Та же ситуация и в финансах. Большинству из нас еще не раз в течение жизни придется столкнуться с тем, что в очередной раз произошло с рынком. Поэтому задумайтесь сейчас, чтобы не повторять дорогостоящих ошибок в будущем. Это особенно актуально для людей среднего и старшего возраста, у которых может не быть достаточно времени на исправление ошибок.

Еще раз повторю, что за жизнь каждого из нас произойдет еще не один кризис и резкое падение рынка, причем, как правило, в самые неожиданные моменты. Поэтому ваша стратегия финансового планирования (и инвестиционного, в частности) должна отражать понимание этого.

Сегодня я рассказал о типичных ошибках в инвестировании. Но инвестирование это только компонент составляющих вашего финансового благополучия. Поэтому я готов дать бесплатную консультацию каждому, кого интересуют вопросы пенсионного, налогового планирования, наследства, страхования и инвестиций.

И в заключение еще фраза: “Whoever said money can’t buy happiness didn’t know where to shop” – Gittel Hudnick

Юрий Исаков, CFP, CIM , CLU, TEP, FMA, CDFA, MSc

Senior Financial Consultant

Cell: (416) 8208131

Email: yuri.isakov@ig.ca