“Elijah went before the people and said, How long will you waver between two opinions?” Bible [1 Kings 18:21]
Сегодня я повторяю с небольшими поправками статью, написанную ранее. Поэтому здесь не всегда учтены изменения, произошедшие на рынке недвижимости и на рынке ценных бумаг.
Многие из нас вкладывают свои сбережения в недвижимость, в инвестиционные счета (RRSP, TFSA, Non Registers accounts) или в их комбинацию. У большинства есть уверенность, что их выбор самый правильный. У каждой опции вложений есть плюсы и минусы, и выбор должен быть сделан на основе многих показателей вашей ситуации. Ниже я даю их сравнительные характеристики.
Рост вложений
Большое число людей, с кем мне приходилось встречаться, убеждены, что вложения в недвижимость растут лучше, чем вложения в рынок акций. Если говорить о результате на длительный период (скажем, на 15 – 25 лет), это убеждение является ошибочным. Сделайте простое исследование на интернете, вы убедитесь в этом. Многие со мной не согласятся, ведь «они слышат то, что хотят слышать»: “Don’t waste your time with explanations. People hear what they want to hear”. – Paulo Coelho.
Парадокс заключается в том, что, несмотря на лучшие показатели рынка ценных бумаг, большинство людей заработали значительно больше, вкладывая в недвижимость. В чем причина?
- Вкладывая в недвижимость, люди берут mortgage, т.е. используют чужие деньги, что увеличивает сумму вложений. В финансовом языке это называется leverage. Представьте ситуацию: вы купили дом за $1 миллион и сделали первый взнос $100,000. Если дом поднялся в цене на 10%, то вы на свою вложенную сумму заработали 100%. Это является основной причиной хорошего роста. В то же время это увеличивает риск: представьте, что этот дом не вырос в цене, а упал на 10%. При таком сценарии вы потеряете все вложенные 100% ваших денег.
- Вложения в рынок ценных бумаг имеют больше гибкости, их можно продать или купить в течение пары минут. Это преимущество часто имеет обратную сторону. Мы подвержены эмоциям: многие в панике продают ценные бумаги, когда рынок падает и, наоборот, в эйфории покупают, когда рынок растет, т.е. покупают дорого и продают дешево. Это называется эмоциональными инвестициями, что часто является причиной потерь. C недвижимостью иначе: продать дом занимает много времени и усилий, поэтому люди меньше подвержены быстрому эмоциональному решению и дорогостоящим ошибкам.
Риск
Риск присутствует всегда, если у вас есть деньги, во что бы они ни были вложены. Рынок акций подвержен более высокому риску, чем вложения в недвижимость, потому что его резкие падения и подъемы происходят гораздо глубже и чаще.
При том что рынок недвижимости подвержен меньшему риску, людям постарше следует принимать решения осторожнее, так как циклы на рынке недвижимости продолжительнее, и в случае падения у людей в возрасте может не хватить времени на восстановление.
Налоги
Если ваша недвижимость – principal residence, т.е. место постоянного проживания, то вы не платите налога на рост цены при продаже. В остальных случаях (cottage, rental/ investment property) вы должны при продаже заплатить на этот рост (capital gain).
В случае с ценными бумагами вы освобождены от налога, если это Tах Free Saving Account. При RRSP вы получаете возврат налогов при внесении, но платите налоги, когда снимаете деньги на всю снятую сумму.
При обычном инвестиционном счете вы ежегодно платите налоги на dividends/income, а при продаже на capital gain.
Налоги – очень важная составляющая ваших инвестиций. Они особенно сильно могут повлиять при передаче наследства. Если у вас нет правильной стратегии, то налоги могут съесть значительную часть вашего дохода.
Гибкость и ликвидность
Вложения в недвижимость не имеют такой гибкости, как вложения в ценные бумаги. Если вы думаете, что в вашем районе/городе перспективы роста хуже, чем в другом, вы не можете быстро, без значительных затрат и времени продать и купить. То же, если вы хотите продать дом, а купить кондо, считая, что там лучше перспективы.
С ценными бумагами гораздо проще: вы можете легко с минимальными затратами в течение пары минут продать свои акции или фонды, вложенные, к примеру, в канадские компании, и сразу купить американские. То же, если вы считаете, что акции какой-то индустрии имеют на данный момент лучше перспективы, чем другой.
Передача наследникам
Многие, с кем я встречался, говорили, что позаботились об estate planning, потому что у них есть завещание. Это иллюзия, потому что завещание решает юридические проблемы, но не финансовые и налоговые.
Estate planning – это самая сложная часть финансового планирования. Если у вас есть что оставлять и кому оставлять, и вы хотите сделать это безболезненно с наименьшими налогами и потерями, не оставлять наследникам проблемы и вопросы, часто приводящие к спорам и судебным разбирательствам, то свяжитесь со мной для бесплатной консультации. Я имею designation – Trust and Estate Practitioner. Это звание получают юристы, бухгалтеры, финансовые консультанты (lawyers, chartered accountants, certified financial planners), прошедшие длительный курс обучения и имеющие значительный опыт работы в этой области.
Итог
Выше я привел сравнительные характеристики вложений в недвижимость и в портфолио вложений в акции. Я являюсь специалистом во вложения в ценные бумаги в различные виды счетов (RRSP, TFSA, Non Registers accounts) , много лет имею звание Chartered Investment Manager и готов помочь каждому обратившемуся. Но я не являюсь специалистом по недвижимости. И здесь всем известная фраза «Не кладите все ваши яйца в одну корзину», которой определенно стоит руководствоваться при выборе инвестиционных инструментов: «Do not put all your eggs in one basket.» – Warren Buffett.
Далее я отвечу на некоторые часто задаваемые мне вопросы.
“Who is wise? One who learns from all” – Talmud
Вопрос: У меня и у моей супруги есть свои дети от предыдущего брака. Мы имеем дом и коттедж, записанный на нас обоих. В наших сбережениях в RRSP и TFSA мы указали друг друга как beneficiary из налоговых соображений. Я задумался, что, если один из нас уйдет из жизни раньше, то все перейдет другому супругу, и нет гарантии, что дети ушедшего что- то получат. Есть ли здесь решение?
Ответ: Это довольно типичная, но очень непростая ситуация, и здесь нет единого решения. Для принятия правильного решения должны учитываться много составляющих. Если у вас значительное состояние, то может работать Trust. Свяжитесь со мной для бесплатной консультации.
Вопрос: Нам обоим исполняется 60, и мы хотим выйти на пенсию в следующем году, начав жить на свои сбережения и полностью убрав риск перевести их в GIC, которые сегодня платят высокий процент, или saving account. Правильно ли наше решение?
Ответ: Исторически такие виды гарантированных вложений на продолжительный срок не покрывают инфляцию. К примеру, если недавно инфляция была 6%, то эти инструменты платили вам 4%. Когда инфляция была 2%, то вам платили меньше 1%. Рынок же на продолжительный период исторически дает доход выше, чем инфляция. А сейчас, когда рынок упал, он, как исторически всегда происходило, имеет шансы восстановиться и хорошо подняться. И если, теряя в реальных деньгах каждый год, вы проживете еще 25 – 30 лет, то посчитайте ваши потери за продолжительный срок. С другой стороны, если вы сделали расчеты и уверены, что вам ваших сбережений хватит, даже если вы вложите в GIC, то вы в порядке. Наконец, если вложения на короткий срок, то определенно не стоит рисковать. Большинство пенсионеров вынуждены брать хотя бы маленький риск, чтобы зарабатывать, вложив сбережения, к примеру, в консервативный портфолио. Благодаря этому их сбережений должно хватить на более длительный срок, и потенциально будет что оставить наследникам.
Если же вы категорически не приемлете риск, то подумайте о вложении части денег в annuity, которые дают выше, чем GIC, доход, но вы теряете при этом контроль.
Вопрос: Мои сбережения вложены в mutual funds. Я попросил своего финансового консультанта вложить часть денег в акции одного из крупнейших банков. Он меня отговаривает, мотивируя тем, что это увеличит риск вложений. Прав ли он? Другой вопрос: все сейчас говорят об акциях, вложенных в компании AI (Artificial Intelligence), которые сильно растут. Ваше мнение?
Ответ: Я не могу ответить конкретно, не зная вашей полной финансовой ситуации. Тем не менее, в большинстве случаев я не думаю, что, если какая-то часть ваших вложений будет вложена в акции стабильных больших компаний – это увеличит ваш риск. Для примера: акции крупных канадских банков на продолжительный срок, как правило, дают значительно выше доход, чем mutual funds, предлагаемые этими же банками.
Дополнительный плюс такой стратегии – вы сможете значительно уменьшить ваши затраты (fee) по сравнению с mutual funds. Вы можете также часть своих денег вложить в ETFs, что еще больше уменьшит fee и потенциально улучшит результат. Поинтересуйтесь: может быть, ваш специалист отговаривает, потому что не имеет лицензию предлагать другие продукты, кроме mutual funds и GICs.
По поводу компаний AI: у них действительно огромный потенциал, но у многих и высокий риск. Я не могу дать вам совет, не зная вашей полной ситуации.
Вопрос: Мне и супруге 63, и у нас в пенсионном возрасте будет очень невысокий доход. Наш дом сильно поднялся в цене, и мы планируем продать его, инвестировать эти деньги и жить на них или купить недорогое кондо и жить на разницу. Есть ли здесь проблемы?
Ответ: Если вы будете иметь в пенсионном возрасте очень невысокий доход, то вам, возможно, будет положена дополнительная пенсия (GIS), которая может быть значительной, и наличие дома на ее получение не повлияет. Инвестировав же деньги, вы будете иметь с них ежегодный доход, который может лишить вас возможности получать всю или часть этой пенсии. Помимо этого, рост цены дома, в котором вы жили при продаже, не облагался налогом, в то время как при продаже ваших инвестиций нужно будет платить на рост их цены (исключение составляют TFSA accounts). Вам определенно нужна помощь специалиста, который рассчитает все опции и поможет выбрать наиболее эффективную в вашей ситуации стратегию.
Вопрос: Мы с женой скоро выходим на пенсию. У нас, помимо дома, в котором живем, есть еще две единицы недвижимости, которые сильно выросли в цене. Мы планируем продать одну или обе и, инвестировав, жить на эти деньги, но не знаем, когда лучше это сделать и как уменьшить налоги.
Ответ: С налоговой точки зрения, лучше продать в год, когда вы уже не работаете и будете в низкой налоговой сетке. С другой стороны, вам бы хотелось продать по высокой цене. Цена, скорее всего, будет зависеть от изменений interest rate.
По поводу уменьшения налогов: в год продажи, если вам не больше 71 и у вас есть лимит, вам, скорее всего, будет выгодно вложить в RRSP и снимать с этого счета в последующие годы
Особое внимание стоит уделить, если вы думаете оставить это наследникам. Если стоимость этих единиц недвижимости выросла, то capital gain (налог на рост) может оказаться шоком.
Вписывание детей в title при жизни может освободить от probate fee, но принести другие серьезные проблемы. Свяжитесь со мной, если эта тема злободневна для вас
Наконец, если вы инвестируете деньги от продажи, то делайте это со специалистом, имеющим designation в инвестировании и способным предложить лучшие продукты не только своей компании, потому что в случае ошибки у вас может оказаться недостаточно времени восстановиться.
Заключение
“Who is the wise man? He who sees what’s going to be born” – King Solomon
Работа финансового специалиста состоит из двух задач: первая – продать финансовый продукт (страховки, RRSP, инвестиции, и т.д.), вторая – предоставить сервис клиенту (анализ ситуации, разработка финансового плана и его последующая реализация). Первая не требует много времени, потому что у специалистов есть готовые решения. Вторая требует много времени (каждая ситуация уникальна), усилий и высокой квалификации специалиста. Первая хорошо оплачивается. Вторая не оплачивается, потому что предполагается, что за нее он уже получил, выполняя первую составляющую своих обязанностей.
Вкладывая в RRSP, просто инвестируя или покупая страховку, вы даете возможность заработать вашему финансовому консультанту и его организации. За это вы должны иметь возможность получить полный детальный финансовый план, включающий пенсионное, налоговое, инвестиционное планирование, вопросы наследства и управление рисками.
Проблема с financial advisor в том, что это звание может иметь как человек, закончивший очень короткий курс и имеющий просто лицензию продавать GIC, mutual funds и/или страховки и т.д. , так и специалист, имеющий серьезные designations (к примеру, CFP, CFA, CIM, CLU, TEP и т.д.), получение каждого из которых может занимать годы серьезной учебы и опыта, и который может предложить гораздо более широкий и выгодный список финансовых продуктов. Важно понять, что услуги высококлассного специалиста не будут стоить вам каких-то дополнительных затрат в сравнении с услугами его менее квалифицированных коллег. Поэтому – почему не выбрать лучшее?
Планируя, мы думаем о будущем. Чем раньше вы это сделаете, тем выше результат.
“The past cannot be changed. The future is yet in your power” – Abraham Lincoln.
Юрий Исаков, CFP, CIM, CLU, TEP, FMA, CDFA, MSc
Senior Financial Consultant
Cell: 416-820-8131
yuri.isakov@ig.ca
