Как «заставить» деньги работать

“The past cannot be changed. The future is yet in your power” – Abraham Lincoln

Прежде чем перейти к сегодняшней теме, я хочу коротко остановиться на ситуации в экономике на момент написания этой статьи, хотя уверен, что большинство читателей в курсе.

Канада и США столкнулись с острым торговым конфликтом после недавнего провала двухсторонних переговоров, что повлекло за собой введение резких 50%-ных пошлин и ответные контрмеры.

Канадцы испытывают глубокую тревогу из-за этого экономического разногласия. Главные опасения населения включают (но не исчерпываются) следующие:

• рост инфляции, быстро уничтожающий сбережения семей;
• застой на рынке труда с сокращением числа новых вакансий;
• волатильность акций, бьющая по долгосрочным личным инвестициям.

Нам остается наблюдать и надеяться на разрешение конфликта.

“Start with what is right rather than what is acceptable” – Franz Kafka.

Рынок ценных бумаг и наши сбережения хорошо росли в последние 3 года, и мы расслабились. Мы забыли, через что прошли в 2000 – 2002, в 2008 и 2022 годах: “Investors have very short memories” – Roman Abramovich. Из моего опыта – большинство инвесторов не сделало выводов из прошлых ошибок и продолжает плыть по течению. Но рынок цикличен, и даже великим инвесторам не всегда удается поймать момент, когда он начнет падать. А в течение жизни большинство из нас пройдет через не один кризис. Если у вас есть рассчитанная для вашей ситуации детальная стратегия, принимающая во внимание ваши цели, финансовое положение, приемлемый уровень риска, возраст, налоговую сетку и т.д., и вы следуете этому плану, вы на правильном пути. Если вы же вы просто «плывете по течению», обратитесь за бесплатной консультацией ко мне или другому специалисту, имеющему designations в финансовом планировании и инвестициях

Финансовые инструменты

“Examine the contents, not the bottle” – Talmud

Теперь перейдем к нашей сегодняшней теме. Наш результат достижения финансовой цели зависит не только от того, сколько мы зарабатываем, но и от того, как мы распоряжаемся суммой заработка, оставшейся после текущих расходов.

Сегодня я только поверхностно затрону стратегии инвестирования в пенсионные и инвестиционные счета, но подробнее остановлюсь на сравнении финансовых инструментов, в которые могут быть вложены наши сбережения.

Финансовые инструменты я разделю на следующие большие группы (имеются и другие, помимо перечисленных) и попытаюсь дать их сравнительные характеристики.

• Гарантированные вложения (saving accounts, GICs);
• Mutual Funds;
• ETF;
• Stock and Bonds;
• Guaranteed Investment Funds;
• Annuity.

Гарантированные вложения

Преимущества: определенность. Ваша вложенная сумма гарантирована, и вы знаете, на сколько вырастут ваши вложения через определенный срок.

Недостатки: слово «гарантия» стоит дорого, и ваш рост, как правило, не покрывает инфляцию и налоги на рост (особенно в последние годы, когда уровень инфляции значительно выше исторического). Поэтому на эти деньги вы чаще можете купить меньше, чем в тот момент, когда вы вложили. Как результат, в реальных деньгах вы чаще теряете. Если ваши деньги лежат на таких счетах продолжительное время, то ваши реальные потери могут быть значительными. Такой вид продуктов может подходить в ситуации, когда деньги вложены на относительно короткий срок. Они также могут быть предпочтительны, если человек полностью не приемлет риск, даже осознавая, что в реальных деньгах будет терять. Я не буду подробно останавливаться на этих инструментах, полагая, что вы имеете о них представление

Mutual Funds

На сегодняшний день все еще остаются самым распространенным видом вложений.

Преимущества: профессиональное управление и диверсификация. Фонды управляются профессионалами, и мы покупаем юниты фондов. В результате, даже небольшая вложенная сумма будет инвестирована в десятки различных ценных бумаг, что уменьшит риск, не уменьшая дохода. Вкладывая, вы можете выбрать фонды с любым уровнем риска – от очень консервативного до агрессивного. Наконец, фонды могут специализироваться на различных видах вложений, географических территориях, индустриях и т.д. Фонды могут подходить большинству инвесторов, но особенно выгодны в случае не очень значительной суммы вложений, позволяя ее диверсифицировать. Они подходит для ситуации, когда вы регулярно (скажем, ежемесячно) вкладываете или снимаете определенную сумму.

Недостатки: Относительно высокие платежи (fee), которые перечисляются за профессиональное управление фондами

ETF (Exchange Traded Funds)

ETF с каждым годом набирает все большую популярность и составляет все большую конкуренцию Mutual Funds.

Преимущества: диверсификация и невысокие платежи. Вложения в ETF являются чаще (но не всегда) пассивным видом вложений, которые не управляются профессионально, а отражают композицию соответствующего индекса. Из-за разницы в платежах, несмотря на профессиональное управление, относительно небольшое число Mutual Funds на продолжительный срок показывает результат лучше соответствующего им ETF.

Недостатки: вложения в эти фонды зеркально отражают индекс и, не управляясь профессионально, не имеют стратегии уменьшения рисков. Плюс, многие ETF могут отражать соответствующий индекс с большой погрешностью (например, индексы для очень широкой географической территории или, к примеру, индексы относительно маленьких компаний).

Stocks and Bonds

Преимущества: потенциальная возможность заработать значительно выше усредненного результата, который дают ETF и Mutual Funds за счет возможности создавать портфолио самим или вашим консультантом. Самые низкие затраты на покупку / содержание.

Недостатки: то, что мы указали как преимущества, например, возможность получить доход выше усредненного, с другой стороны, увеличивает риск. Ваши вложения должны быть значительными, чтобы иметь диверсифицированный портфолио с достаточным количеством stocks and bonds, так как вы платите за каждую покупку/продажу. В отличие, скажем, от ETF и Mutual Funds, вложения в эти инструменты требует значительно больше вашего (или вашего консультанта) внимания и времени.

GIF (Guaranteed Investment Funds)

Преимущества: дает определенный пакет гарантий на вложенный капитал или на доход на этот капитал при вложении на продолжительный срок, а также некоторые другие преимущества. К примеру, может в определенных случаях давать защиту этих вложений от кредиторов, если человек – банкрот. Соединяет в себе insurance policy с бенефитами investment fund.

Недостатки: этот пакет гарантий стоит дополнительных затрат, которые выражаются в более высоких управленческих платежах (management fees). Из моего опыта: очень часто люди слышат слово «гарантии» и вкладывают в эти продукты, хотя многим не нужна большая часть этих гарантий, за которые они платят.

Annuity

C annuity вы за свои деньги покупаете себе у страховой компании гарантированную пенсию на определенное количество лет или до конца жизни. Деньги могут быть с обычных счетов или с RRSP.

Преимущества: при расчете выплат ваш rate of return будет выше, чем если бы вы вложили деньги в GIC. Плюс, вас меньше беспокоит, хватит ли вам денег, если вы будете жить долго.

Недостатки: Вы теряете доступ к сумме, которую вы заплатили за annuity.

Среди перечисленных продуктов нет плохих или хороших: правильный выбор зависит от конкретной ситуации и целей инвестора. Очень часто хорошо работает комбинация различных видов финансовых продуктов.

Ниже я отвечу на некоторые часто задаваемые мне вопросы

“It’s choice – not chance – that determines your destiny” – Jean Nidetch

Вопрос: Мы получили наследство и хотим его инвестировать. Мы встретились со многими специалистами, и каждый предлагает какой-то продукт, рассказывая о его преимуществах: mutual funds, seg funds, ETFs, stocks and bonds. Мы запутались и не знаем что выбрать.

Ответ: Каждый продукт имеет свои достоинства и недостатки, и выбор должен быть основан на вашей ситуации. Часто работает комбинация различных продуктов. Во многих случаях, если вам предлагают только один вид продукта, то, скорее всего, специалист не имеет лицензии предлагать другие продукты. Я могу предложить своим клиентам самые разные опции вложений.

Вопрос: Рынок в последнее время поднимается, и понятно, что в какой-то момент он сильно упадет. Как уменьшить риск наших вложений в такой момент, не сильно уменьшая дохода?

Ответ: Правильный вопрос: все знают, что рынок и экономика цикличны, но далеко не все строят стратегию, чтобы быть готовым к падениям. При этом поймать момент падения рынка практически не удается. Ваша стратегия должна быть основана на сроке, на который вложены деньги, уровень приемлемого для вас риска, финансовой ситуации и т.д.

Помимо стратегий уменьшения рисков (на которых я сегодня не останавливаюсь), существуют инвестиционные продукты, использующие альтернативные вложения и стратегии, которые должны уменьшить зависимость ваших вкладов от рынка в целом и уменьшить риск, потенциально не уменьшая ваш доход. Из-за недостатка места я не смогу объяснить детали в статье, но готов дать бесплатную консультацию.

Вопрос: Я не люблю риск и ищу гарантированные инвестиции. Знакомые мне сказали, что вложили пенсионные сбережения в фонд, который гарантирует им 7% дохода ежегодно. Как это может быть, если банки даже сейчас при очень высоком interest rate дают на гарантированный продукт значительно меньше?

Ответ: Хороший вопрос. Сделайте просто: пусть организация гарантирующего подпишет, что, если вы внесете сегодня $10 тысяч, то через 5 лет у вас на счету будет сумма с учетом 7% роста (которые вы сможете снять, заплатив налоги). Вы увидите, как быстро угаснет энтузиазм предлагающего и начнутся отговорки.

Вопрос: Сейчас многие говорят о высоких управленческих платежах для mutual funds. Как можно их уменьшить?

Ответ: Если держать определенную часть вашего портолио в ETFs или даже в stocks and bonds, вы можете уменьшить затраты.

Вопрос: Я пожилой человек и имею приличные инвестиционные вложения и два дома, которые планирую оставить после себя двум дочерям. За эти годы мои сбережения сильно выросли и мне сказали, что при передаче придется заплатить высокие налоги. Можно ли их избежать?

Ответ: Вы не можете не платить налоги на рост ваших вложений. Тем не менее, существуют стратегии, которые в некоторых случаях позволяют их уменьшить. Я как Trust&Estate Practitioner, специализируюсь в вопросах наследства и готов дать вам бесплатную консультацию.

Вопрос: Мне и супруге 63, и у нас в пенсионном возрасте будет очень невысокий доход. Наш дом сильно поднялся в цене, и мы планируем продать его, инвестировать эти деньги и жить на них или купить недорогое кондо и жить на разницу. Есть ли здесь проблемы?

Ответ: Если вы будете иметь в пенсионном возрасте очень невысокий доход, то вам скорее будет положена дополнительная пенсия (GIS), которая может быть значительной, и наличие дома на ее получение не повлияет. Инвестировав же деньги, вы будете иметь с них доход, который может лишить вас возможности получать всю или часть этой пенсии. Помимо этого, рост дома, в котором вы жили, не облагался налогом в то время, как на доход ваших инвестиций, нужно будет платить (исключение составляют TFSA accounts). Вам определенно нужна помощь специалиста, который рассчитает все опции и поможет выбрать наиболее эффективную в вашей ситуации. Наконец, если вы решите инвестировать и жить на эти деньги, то делайте это с квалифицированным специалистом в инвестициях, потому что у вас скорее будет мало времени восстановиться в случае ошибки.

Заключение

“What has been will be again, what has been done will be done again; there is nothing new under the sun” – Ecclesiastes 1:9, King Solomon

Я сегодня повторил известные всем истины, которые, большинство из нас знает, но игнорирует.

Всем известно, что рынок цикличен, и у вас должна быть стратегия, которая учтет будущие резкие падения. Природа человека такова, что мы забываем уроки прошлого (в нашем случае – уроки падений и кризисов). Конечно, хорошо быть по жизни оптимистами, но ваши действия должны включать уроки истории. И еще фраза по этому поводу: “The Bible oddly says a few times ‘remember’ but ‘do not forget’ because we are in a society that forgets” – Ambrose Spreafico, bishop.

Другое, на что стоит обратить внимание, это факт, что инвестиционное планирование является частью полного финансового планирования. Чтобы достичь финансовой цели, нужно иметь финансовый план, в котором отражены наиболее выгодные в вашем случае стратегии пенсионного, инвестиционного, налогового планирования, вопросов наследства и, наконец, финансовой защиты в случае непредвиденного (страхование). Если вы не просто по инерции вкладываете с вашим финансовым консультантом в RRSP, TFSA и т.д., но он построил вам профессионально составленный детальный план стратегий – вы на правильном пути к цели. Если же его у вас нет – я готов встретиться с вами для бесплатной консультации или пригласить на один из моих семинаров.

И еще афоризм: “It is not white hair that engenders wisdom” – Menander (342 BC – 292 BC).

Юрий Исаков, CFP, CLU, TEP, CIM, FMA, CDFA, MSc

Financial Planning Consultant

Cell: 416-820-8131

Email: yuri.isakov@ig.ca